水泥：行业旺季已至企业提涨意愿强这—建材价格进入上行通道！龙头公司更是被主力3天

　　水泥：行业旺季已至，企业提涨意愿强，这—建材价格进入上行通道！龙头公司更是被主力3天逆势净买2.6个亿

　　一句话要点：中欧化工产品价格差距拉大，中国化工产品出口量有望增加，中国化工产业的全球竞争力和盈利能力有望进—步增强。

　　9月7日，中国建筑材料联合会发布《建材工业“十四五”发展实施意见》,其中要求水泥等行业在2023年前率先实现碳达峰，具体指标为“十四五”期间实现水泥熟料总产能由20亿吨降到18亿吨或以下；熟料清洁生产改造完成量8.5亿吨等。我们认为，碳达峰目标的率先实现，有望加速水泥行业供给侧改革，淘汰落后产能，以匹配“后房地产&基建时代”的建材需求，长期看有利于一线水泥企业稳定盈利水平，实现向高质量发展转型。

　　随着近期国高层会议的部署，被称为“准财政”的政策性开发性金融工具已扩容至6000亿元以上，重大项目资本金得到进一步保障；与此同时，投向延展、投资主体增加，预计资金或于9月底前全部落地，届时，基建投资有望继续保持较快增长。我们认为，随着基建投资提速、建设进度加快，水泥需求将逐步释放。

　　9月上旬，水泥市场正式进入传统旺季，但受市场资金短缺和局部地区疫情复发影响，需求呈缓慢回升态势，长三角、珠三角地区企业出货率达到8-9成水平；其他地区多在5-7成不等。我们认为，下半年来看，价格竞争已趋于缓和，企业提涨意愿较强，且受益于供给端错峰限产，水泥价格已经进入上行通道，预计吨毛利不比将会好转，南方地区价格弹性更高。

　　华新水泥：华中地区市场格局优良，公司优势明显。随着疫情好转，下半年水泥需求有望复苏，同时公司加速产业链一体化转型，非水泥业务有望持续增长。

　　海螺水泥：公司积极推进水泥主业的国内外项目建设和并购，并加快延伸上下游产业链（如骨料、混凝土），同时开始向新能源、智慧物流等新兴产业发展，以期打造新的收入增长极。