利元亨：8-1-2发行人及保荐机构关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象

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　　利元亨：8-1-2发行人及保荐机构关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件第二轮审核问询函的回复（修订稿）

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　　关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函的回复

　　关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函的回复

　　贵所出具的《关于广东利元亨智能装备股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函》（上证科审（再融资）〔2022〕105号，以下简称“《问询函》”）已收悉。民生证券股份有限公司作为广东利元亨智能装备股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“利元亨”）此次向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构，会同发行人、发行人律师北京国枫律师事务所、申报会计师安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），对《问询函》所提出的问题进行了逐项核查和落实，现向贵所提交本书面回复。

　　根据首轮问询回复，1）本募投项目所在厂区不涉及机加工工序，项目所在厂区未进行大额的机器设备的投资，仅购置用于厂房运营管理、物流仓储、质量检测以及日常办公的设备和软件等。因此，公司本次项目募集资金全部用于厂房建设装修及土地购置。2）公司产能的主要决定因素为生产相关的厂房，厂房用于摆放设备的面积有限，同时占地面积越大的设备产品对应的价值通常更高。因此，出货规模（即当期在厂内完成生产组装产品对应的订单额）可以作为厂房能实现产能的替代指标。至2025年，公司出货规模预计达到626,228.41万元。

　　根据首发申报材料，公司锂电池制造设备包括消费锂电设备和动力锂电设备，以消费锂电设备为主。公司本次募投项目相关设备以动力锂电设备为主。

　　请发行人说明：（1）公司核心技术在各设计、生产、装配、测试等环节的应用情况，现有机器设备的主要用途及与产量的匹配情况，本次募投项目拟投入设备的具体内容及生产模式，与现有及前次募投项目的差异及原因，结合前述情况说明本次募投项目未进行大额机器设备投资的合理性，本次募投项目是否符合投向科技创新领域相关要求；（2）消费锂电设备与动力锂电设备的划分依据，在产品性能及技术水平等方面是否存在差异，结合在手订单、主要客户情况等说明公司向动力锂电设备转型的具体情况及在动力锂电设备领域的市场地位；（3）募投项目中整线产品包括的主要设备类型，由专机组装成整机的技术壁垒，发行人是否具备足够技术储备；（4）结合公司产品生产流程、产品交付形态及周期等说明公司产能的主要决定因素为生产相关厂房的合理性；结合主要产品占地面积、单价等情况说明公司未来出货规模及测算依据；（5）结合锂电设备新增及更新需求量的测算依据、同行业可比公司的产能扩张或产量增长情况、发行人未来市场占有率情况及预测依据、发行人参与客户投产项目预签规划订单金额的测算依据及合理性，分析发行人新增产能规划的合理性，募投项目产能能否充分消化。

　　一、公司核心技术在各设计、生产、装配、测试等环节的应用情况，现有机器设备的主要用途及与产量的匹配情况，本次募投项目拟投入设备的具体内容及生产模式，与现有及前次募投项目的差异及原因，结合前述情况说明本次募投项目未进行大额机器设备投资的合理性，本次募投项目是否符合投向科技创新领域相关要求

　　公司的核心技术主要体现在产品设计及设备调试环节，该环节主要依靠设计人员和装配调试人员，不需要使用大量机器设备。公司机器设备主要是机加工设备，用于机加钣金件的加工，加工完成后由装配部门领用。机加钣金件主要包括机架、机罩、固定板等，用于固定和连接电气元件等，该物料生产加工过程不涉及核心技术。公司现有及前次募投项目拟投入设备的机加钣金件自制规模已处于较高水平，市场上机加工资源充足，不足部分可通过外购来补充。同时，本次募投项目土地厂房建设等长期资产支出规模已较大，为降低大额固定资产投资的风险，本次募投项目未规划采购大额机器设备。具体分析如下：

　　公司的产品属于高端智能装备。智能装备由感知、控制和执行系统三部分构成，感知系统通过视觉传感器、温度传感器和张力传感器等各类传感器收集缺陷、温度、张力等信息为控制技术提供了控制决策信息来源，控制系统通过算法模型输出控制指令给到执行系统，实现改善控制执行的闭环，使得设备能够实现精益高效生产。在此基础之上，智能装备逐步引入数字化、人工智能，实现设备数字化和智能化管理。智能装备的感知、控制、执行以及数字化管理等多方面的功能需要根据客户的需求进行定制化设计以及反复的论证，在设计阶段进行设备功能参数确认。

　　在产品设计阶段，公司对接客户获取生产工艺和功能需求，全面了解检测、控制及执行节点等，将客户的需求转换为机械、电气、软件相结合的智能装备整体架构方案，通过仿真模拟进行机电软测试和有限元分析，在虚拟空间中仿真智能装备生产产品过程，验证机械结构合理性、程序控制逻辑等，提前验证程序准确性，发现设备调试时可能出现的异常问题，反复进行仿真验证，使得整体架构方案能够满足客户工艺要求。整体架构方案在仿真模拟以及内部、客户评审均通过后，将生成3D图纸方案，再进一步转换为零件2D图纸、电路布局图、软件细化设计方案和BOM表等。

　　用在产品设计环节，根据设备的功能需求，输出相应的感知检测、智能控制、闭环执行、数字化管理和人工智能决策的细化解决方案，具体应用如下所示：

　　感知技术 成像检测技术 以锂电池极片制作环节的视觉检测功能需求为例，需要对涂布和辊压后的极片的暗斑、亮斑、缺料等缺陷进行检测，通过分析瑕疵检测类型及检测效率要求，在机器视觉检测工位设计环节对工业相机、光源等零件进行选型（如相机可实现的扫描速度、光源可支持的光照亮度等），以及零件的安装位置、角度进行设计，软件算法进行深度开发，输出视觉检测工位3D/2D图纸、电路布局图、深度学习人算法视觉检测软件等

　　力位及性能检测技术 以电芯装配环节中的放卷张力检测需求为例，锂电池极片收卷和放卷速度不一致，造成张力发生变化，影响放卷效率。公司在产品设计环节需要增加由张力传感器、单片机等组成的放卷张力检测装置和嵌入式程序编程，对放卷中的张力进行检测，为张力闭环控制获取感知数据，输出放卷张力检测装置的3D/2D图纸、检测程序等

　　控制技术 多轴耦合控制技术 以电芯装配环节中的切叠一体化需求为例，需要对激光线性切割、极片叠片速度和其他工位的稼动率等进行信息耦合控制，使得切叠一体机的多工位能够保持一致的生产效率，输出激光切割、叠片等多工位一致的生产效率结构布局图

　　一体化控制技术 以电池模组汇流排焊接工位的换型需求为例，需要定位各电芯极柱的位置进行汇流排焊接，并实现一体化控制换型，公司在产品设计环节对工业相机、光源、机器人和上位机搭建总线通讯型控制程序，实现设备在运行过程中可以快速换型，输出兼容控制程序算法

　　执行技术 柔性组装技术 以汽车转子装配线的组装需求为例，结合客户对组装过程涉及的组装对象、配合方式、生产灵活度等需求，对机械手、铆压装置等硬件的安装位置及结构进行设计，确保组装过程中的各个移动单元互不干涉，并进行柔性控制程序编程，实现制造过程的自动化、可视化及柔性化生产，输出转子装配线D图纸、电路布局图、控制程序等

　　精密成形技术 以四合一成型机的电池加工成形过程为例，需要对电池进行切边、切角、热压、涂胶、折边和精烫等成型工艺，在产品环节设计由切刀、热压刀、涂胶机、热压烫块、CCD定位等组成的电池精密成型工位，结合客户对电池主体的长度、宽度、厚度以及切边精度的需求，对所使用的切刀材料进行选型、对电池成形状态和精度控制进行分析，输出3D/2D图纸、电路布局图、切折烫点胶控制软件等

　　仓储物流技术 以智能仓储物流系统为例，需要实现库房、设备与车间之间的物料配送，结合客户对出入库速度、实时监控的要求，对整个仓储物流系统中RGV（堆垛机、穿梭车）、AGV（自动导航装置）、提升机、输送线进行配置和仓储管理软件开发，输出仓储物流系统整体架构、厂房布局图、各工位3D/2D图纸、电路布局图和仓储管理软件等

　　激光应用技术 以电芯装配环节的高质量焊接需求为例，需要对激光焊接过程中的激光光束进行整形，将其塑造成能够针对特定处理和工艺的能量分布。在分析客户的焊接效率等需求后，在产品设计环节对激

　　光器进行选型（如功率、波长）、光束整形振镜和焊接结构进行设计，输出激光焊接装置的3D/2D图纸、光路设计图、控制算法等

　　数字化技术 数字孪生技术 以锂电生产线的生产排程智能化管理需求为例，需要对生产线的生产排程进行虚拟仿真，在产品方案设计环节，结合客户产品需求和生产工艺，搭建由工控机、传感器、显示控制面板等构成的仿真环境方案，使其能够采集客户设备稼动率、产品优率等指标，再通过数据可视化分析，进行三维仿真展示，实现设备全方位数据显示

　　制造业信息技术 以无线小基站生产线的信息管理需求为例，在产品设计环节针对需要管控的生产环节，设计存储设备、服务器、智能终端、扫码枪等信息收集设备，以及SCADA、WMS、MES、SRM、WCS等信息管理系统，并将相关信息收集设备在客户生产线中所处的位置进行规划部署，使信息收集设备能够自动实施采集生产现场机台状态并进行信息的传递存储，构建完整的制造信息数据库，实现产品生产过程的透明化管理

　　人工智能技术 智能决策技术 以仓储物流系统中的AGV的调度需求为例，在产品设计环节对AGV的调度需求进行统筹设计分析，使得AGV使用效率可以达到最大化。根据公司研发掌握的粒子群算法和模拟输入AGV小车所处位置，对调度系统任务进行优化分配，使得AGV小车按照最短最优路线完成任务，提高运输效率，同时输出深度学习模型进行系统整体资源配置，实现资源最优弹性配置

　　智能预测技术 以电机驱动结构预测维护需求为例，需对生产设备是否宕机进行预测，公司在产品方案设计环节增加电压测试模块、电阻测试模块、图像检测装置以及智能预测软件。在设备运行过程中采集数据进行存储与分析，建立预测数据模型库和优化趋势算法，使得数据能够进行自动匹配判断和问题趋势的智能化分析，推断出设备运行状态和器件使用寿命，从而做到对器件及时更新维护

　　公司产品的主要原材料主要有电器元件、成套模块、传动元件、气动元件、机加钣金件等。电器元件、成套模块、传动元件和气动元件等多为市场上成熟的标准化零件，公司根据选定的型号或性能参数进行标准化原材料采购，不涉及自制。机加钣金件主要包括机架、机罩、固定板等，用于固定和连接电气元件等，属于定制化的零件。公司自行完成零件的3D/2D图纸设计后，由供应商完成加工生产或公司自制。机加钣金件的生产是参照公司设计的零件图纸和参数要求，使用锯床、加工中心等一系列设备进行开料、CNC等工序，具体的生产过程不涉及公司的核心技术。

　　装配人员根据BOM表领取物料，按照装配作业标准完成装配，实现核心技术产业化落地。设备装配完成后，将嵌入的软件程序导入设备，使设备按照设定指令完成涂布、检测等动作，设备在实际运转过程中，会出现效率不达标或检测异常问题，需要根据收集的异常问题和掌握的核心技术作出优化调整，如涂布后缺陷检测环节出现漏检和检测精度不高等问题，根据掌握的成像检测技术，从数据集、网络架构以及学习算法等多方面进一步优化设计方案，最终使得设备的性能满足客户需求。

　　公司现有的机器设备包含机加工设备、研发专用设备和质量检测设备等，其中机加工设备居多，占比机器设备总额的75%左右。研发专用设备用于成像检测、激光应用等多方面的技术研究及实验验证。质量检测设备用于零件及设备的直线度、尺寸等指标的测量。公司的机加工设备主要是由加工中心、切割机、铣床、磨床、车床等构成，用于机加钣金件的生产。公司生产机加钣金件涉及的主要工序及对应的主要加工设备情况如下：

　　CNC加工 通过编程控制，对形状复杂的零件外形及内腔自动加工 立式加工中心、立式镗铣加工中心、卧式加工中心、龙门式加工中心等加工中心

　　线切割 对高硬度、高精度的零件内腔及外形切割加工 线切割机、慢走丝线切割机、电火花线切割机、水刀切割机等

　　公司现有机加工设备与自制机加钣金件投入产出金额波动趋势一致，较为匹配。2020年单位机加工设备的机加钣金件的产出较其他年份大，主要是新冠疫情爆发，外部机加供应商复工复产较晚，当期生产的热冷压容量化成机和封装专机中部分非精密机加钣金件转为自制，该类机型的生产量大，批量化生产的效率较高。

　　对于机加钣金件，公司可以通过自有机加工设备生产，也可以通过外购取得用以满足产品装配需求。公司各期投入机加钣金件总投入额一部分转换为当期的发出的商品，一部分转换为期末的在产品。2020年末在产品数量较2019年末大幅增长，在产品领用的机加钣金件金额较大，导致2020年“机加钣金件总投入额/当期产品产量”指标上升，随着2020年末在产品在2021年发出，2021年度“机加钣金件总投入额/当期产品产量”有所下降。2022年3月末，期末在产品增多，且整线占比提升，导致当期的“机加钣金件总投入额/当期产品产量”指标有所上升。

　　注1：公司自制和外购的机加钣金件完工或采购入库后即领用，期末无余额；自制机加钣金件投入额=自制机加钣金件的产出金额，自制机加钣金件的产出金额包含当期投入的机加钣金件的胚料、生产人工和机器设备折旧等；

　　（3）现有和前次募投新增机加工设备充分使用后已具备较高的自制产能，不足部分可以通过外购来补充

　　2022年1季度末，公司机加工设备账面原值为17,368.83万元，生产类机加工设备折旧一般为10年，设备成新率在80%以上。公司现有的机加工设备可继

　　续使用的周期较长。前次募投拟投入的机加工设备为7,368.50万元，2022年1季度，公司机加工设备账面原值的均值为16,777.85万元，产出的自制机加钣金件为6,711.79万元，若现有及前次募投拟投入的机加工设备全部到位后，经模拟测算，自制机加钣金件的年产出预计为38,637.91万元。机加钣金件的自制产能已处于较高水平，不足部分公司可以通过外购进行补充。具体测算如下：

　　机加工行业进入壁垒较低，行业内不存在大型垄断企业，市场供应充足。公司通过向市场询价的方式储备了充足的合格机加工供应商，并与东莞市琪德金属制品有限公司、东莞市富强模具钢材有限公司等300多家机加钣金件供应商建立了合作关系。在自有机加工设备产能不足时，公司可以向供应商采购机加钣金件，灵活度较高。同时考虑到机加工设备固定资产投入较大，为控制大额投入风险，本次募投项目未规划采购机加工设备。

　　本次募投拟投入的设备购置费（含项目运营软件和设备安装费）共计7,018.42万元，主要是用于厂房运营管理、物流仓储、质量检测以及日常办公。与前次募投、现有设备相比，未采购生产加工设备。具体对比如下：

　　本次采购设备和运营软件均为生产运营必需，与公司现有的设备及无形资产的投资差异主要是未投资机生产类机加工设备、研发专用设备、人员交通设备以及整体运营的信息化建设等，与前次募投的差异主要是未投资生产类机加工设备、研发专用设备。

　　本次募投项目的生产模式与现有项目的生产模式一致。在机加钣金件的采购或自制环节，机加钣金件的清单和加工图纸出具后，结合图纸的零件加工精密度要求和公司机加钣金件加工设备产能负荷情况，合理分配加工资源，对于量少精密度要求高的物料优先选择自制，批量性的物料优先选择外部供应商，在自制产能不足的时，量少精密度要求高的零件也选择向外部的机加工供应商采购。具体情况如下：

　　将部分机加钣金件交给供应商生产，属于专用设备行业普遍的生产采购模式，如先导智能、科瑞技术、杭可科技等均采用自主生产与外采相结合的生产模式。本次募投实施后，因现有及前次募投拟投入的机加工设备产能不足，增加向供应商的采购额，不会导致公司的生产模式发生变化。

　　公司主要从事智能制造装备的研发、生产及销售，为锂电池、汽车零部件、ICT等行业的国内外知名企业提供高端装备和数智整厂解决方案，以锂电池制造设备为主。本次募投项目的实施后，提升锂电池制造设备产量，公司的主营业务不会发生变更。

　　根据国家统计局颁布的《战略性新兴产业分类（2018）》，公司主营业务所处行业为“高端装备制造产业”中的“智能制造装备产业”，属于高端装备领域。公司锂电池制造设备也属于《战略性新兴产业分类（2018）》规定的重点产品和服务目录中“新一代信息技术产业”之“新型电子元器件及设备制造”中的“锂电池生产设备”。2021年3月，全国通过的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，把智能装备继续列为面向2035年的战略新兴产业发展方向之一。根据《“十四五”智能制造发展规划》（工信部联规〔2021〕207号）明确指出，要针对满足提高产品可靠性和高端化发展等需要，开发面向特定场景的智能成套生产线以及新技术与工艺结合的模块化生产单元。

　　综上，公司的主营业务属于国家当前重点支持的智能制造装备业，本次募投实施后，公司的主营业务未发生变更，仍服务于国家创新战略。

　　本次发行的募集资金将投资于“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”和补充流动资金，拟募集资金分别为70,000.00万元和25,000.00万元。

　　公司的核心技术体现在产品设计环节和设备调试环节，详见本小题之（一）之“1、公司核心技术主要应用在产品的设计及设备调试环节，零件加工及设备装配环节不涉及核心技术”。生产装配是对核心技术产业化应用环节，根据设计的零部件图纸和性能参数进行零件的采购及加工，依照产品机械、电气图纸和作业标准进行装配。公司锂电池制造设备等智能制造装备结构体系庞大，需要机械、电气、软件等多模块协调配合，方可实现特定的运动轨迹及运行逻辑。设备在装配完成后实际运行过程中，会出现运行指标与设计的标准参数之间存在差异、设备软件控制参数差异等现象，需要收集设备运行数据和异常记录等，进行数据分析和工艺、技术方案改进。产业化应用环节是对核心技术的多次检验和实践，发现并改善异常问题，提升公司核心技术水平和巩固技术优势。例如叠片机和卷绕机在批量化的生产实践中，不断优化成像检测技术，提高叠片/卷绕对齐度，目前对齐精度可达到±0.3mm，技术水平处于行业前列。

　　“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”通过厂房建设，增加生产及办公等区域面积，可有效提升锂电池制造设备产出规模。为公司掌握的成像检测技术、柔性组装技术、多轴耦合控制技术、激光应用技术等核心技术在锂电池行业提供了良好的产业化应用及实践环境，有助于提升公司核心技术水平。

　　公司补充流动资金主要满足公司现有以及未来的生产和市场拓展等方面的资金需求，保障公司的日常运营和战略规划的顺利实施，与公司的主营业务密切相关，有利于进一步夯实公司业务发展的基础，提升公司的市场竞争力和抗风险能力，相关安排属于投向科技创新支持领域。

　　综上，公司所处的产业处于国家战略性新兴行业。通过本次募集资金投资项目的实施，将从实施场地及资金储备方面支持公司产能扩张，提升公司科技创新水平。募集资金投向属于科技创新领域，符合国家产业政策。

　　二、消费锂电设备与动力锂电设备的划分依据，在产品性能及技术水平等方面是否存在差异，结合在手订单、主要客户情况等说明公司向动力锂电设备转型的具体情况及在动力锂电设备领域的市场地位

　　公司主要依据下游锂电客户的主营业务应用场景，对消费锂电池和动力锂电池进行划分，相应的锂电生产设备划分为消费锂电设备和动力锂电设备。其中，消费锂电池主要应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑等传统3C消费电子产品以及如智能可穿戴设备、无人机、AR/VR等新兴消费电子产品；动力锂电池主要应用于新能源汽车、两轮电动车、大型电动工具等。

　　2015年之前，我国锂电池市场主要以消费锂电池为主。随着新能源汽车扩产潮来临，动力锂电池需求增幅较大，消费锂电厂商凭借自身积累技术经验开始向动力锂电厂商转型。因此，部分锂电池厂商存在同时生产消费锂电池和动力锂电池的情况，一般其子公司以某一领域锂电池作为主营业务，因此公司划分消费锂电设备和动力锂电设备时仍然以合作客户主营业务划分。报告期，公司主要锂电池领域客户的主营业务以及对应产品划分类型如下：

　　1 宁德新能源科技有限公司 电池产品应用于智能手机、笔记本、平板电脑、各类无人机、智能机器人、电动工具、两轮电动车、智能家居、虚拟、增强现实和可穿戴电子产品等领域 消费锂电

　　2 柳州国轩电池有限公司 锂离子动力电池材料、电芯、电池系统研发、生产、销售及售后服务等 动力锂电

　　合肥国轩高科动力能源有限公司 公司主要从事铁锂动力电池新材料、电池芯、电池组及电动自行车、风光锂电绿色照明系统、电动汽车等相关产品的研发、生产、销售等

　　3 蜂巢能源科技股份有限公司 专注于锂离子动力电池及其正极材料、储能电池等方面的开发和销售 动力锂电

　　4 青海弗迪电池有限公司 锂离子电池的研发、生产和销售，以及汽车轻量化相关产品的研发、生产和销售等 动力锂电

　　太原比亚迪汽车有限公司 汽车零部件及配件制造；汽车零配件批发；汽车零配件零售；插电式混合动力专用发动机销售等

　　汕尾比亚迪汽车有限公司 汽车零配件的生产，汽车、电动车及零部件、汽车底盘、汽车模具及附件、汽车电子装置的研发、销售；充电桩、充电盒及配套系统的研发、生产及销售等

　　惠州比亚迪电池有限公司 锂离子电池（铁动力锂离子电池），太阳能电池（太阳能光伏电池）的研发、生产和销售等

　　上海比亚迪有限公司 锂离子电池及其零件和部件、新型平板显示器件、新型电子元器件及相关零配件等 消费锂电

　　深圳市比亚迪锂电池有限公司 锂离子电池、电源系统（不间断电源、通信电源、电子电源）等的开发、生产和销售等

　　东莞锂威能源科技有限公司 专业从事3C消费类聚合物电芯的研发、制造、销售服务的国家高新科技绿色能源企业。产品广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、蓝牙设备、智能穿戴设备、无人机等智能终端 消费锂电

　　6 惠州市豪鹏科技有限公司 聚合物软包锂离子电池主要应用于笔记本电脑、可穿戴设备等领域；圆柱锂离子电池主要应用于便携式储能、蓝牙音箱等领域；镍氢电池主要应用于民用零售、个人护理、车载T-Box等领域 消费锂电

　　天津力神电池股份有限公司 电池制造、销售；蓄电池租赁；汽车零配件批发；新能源汽车废旧动力蓄电池回收等

　　力神动力电池系统有限公司 开发、生产、销售、租赁电力能源存储装置、动力锂电池、电容器、电容器模组、高功率电池、高功率电池模组及零部件

　　8 宁德时代新能源科技股份有限公司 江苏时代新能源科技有限公司 锂离子电池、锂聚合物电池、燃料电池、动力电 池、超大容量储能电池、超级电容器、电池管理系统及可充电电池包、风光电储能系统、相关设备仪器的开发、生产和销售及售后服务 动力锂电

　　2、消费与动力锂电设备在产品性能及技术水平方面具有相似性，公司已掌握动力锂电设备特有的工艺技术

　　消费锂电池始现于1991年，经过30年的发展，消费锂电池已经历了一个相对完整的产业发展周期。动力锂电池在消费锂电池的基础上发展而来，2011年以来发展迅速。作为在消费锂电基础上成长而来的行业，动力锂电拥有与之类似的工艺特征和技术迭代驱动因素，同时也因应用场景的不同在某些生产环节呈现独特的工艺流程。

　　在提升能量密度、优化电池体积的目标下，消费锂电的技术路线经历了“圆柱——方形——软包”的历程。受以上消费锂电池发展历程影响，目前，公司的消费锂电设备以生产消费软包电池的设备为主。动力电池技术的革新同样围绕着能量密度这一关键指标。由于新能源汽车相比于消费电子的安装空间优势，动力锂电池在电池形状要求上相对低于消费锂电池，当前市场上同时具备以上三种形态的电池。目前，公司的动力锂电设备以生产动力软包、方形铝壳、圆柱等形态电池的设备为主。不同锂电池生产设备涉及工艺流程对比如下：

　　在电芯制造、电芯装配、电芯检测段，不同形态动力锂电池的生产流程与消费软包电池均具有一定共性，具体体现在均含有搅拌、涂布、辊压、分条、制片/模切、卷绕/叠片、热压/冷压、多极耳焊接、铝塑膜封装、包绝缘膜、烘烤、注液、切折烫成型、化成分容、外观检测等工序。虽然在不同锂电领域中，部分上述共同工序存在性能指标（如对齐度、适用电芯规格等）要求不同的情况，但该等工序设备的基本运作原理及所需核心技术相似，公司生产消费锂电设备的技术经验可以迁徙到动力锂电设备。针对在电芯制造、电芯装配、电芯检测段生产动力锂电池的特有工序，公司已掌握该等工序所需的关键技术。

　　在电池组装段，由于动力锂电池集成的电芯数量较多、电芯体积较大，因此与消费锂电池相比，动力锂电池设备除了将电芯组合在一起外，通常还需要将多个电芯组合通过涂胶、压合、焊接、拧紧等方式组成一个完整的电池包。因此，动力锂电池在电池组装段需要特有的工艺技术，公司已掌握该等工艺技术。其中，动力电池模组Pack工序使用了激光应用技术，激光应用技术相关项目“锂电池激光焊接关键技术研究及产业化应用”获广东省机械工业科学技术奖一等奖、广东省机械工程学会科学技术奖一等奖。

　　动力锂电生产需要特有技术的工序 工序作用 主要涉及核心技术 技术含义 应用体现 该技术相关已授权专利数量 该技术相关有效软著数量

　　连接片与顶盖焊接 通过激光，将连接片、顶盖、壳体、密封钉焊接成型 激光应用技术 激光应用技术是通过光学整形、传输调控，结合运动控制、传感监控等技术实现材料的切割和焊接，也可用于标记及检测。 连接片、顶盖以及密封钉焊接均采用激光焊接工艺，通过视觉CCD检测模块进行标记点拍照，实现在焊接前对动力电池进行待焊区域定位，同时，可以使用激光测距仪测量焊接头到待焊接产品表面距离的变化情况，然后通过六轴机器人或三轴运动平台实时调节焊接头高度，确保焊接头在要求的工作距离内进行焊接加工，从而保证动力电池焊接质量的一致性。 52 11

　　连接片与极耳焊接 通过，将连接片与极耳焊接成型 柔性组装技术 柔性组装技术是一种能适应小批量、多品种、高精度、实时力值反馈的闭环控制技术。 极耳属于裸电芯的重要组成部分，且相对壳体容易遭受损坏，因此柔性组装技术对该焊接工序具有重要影响。柔性组装技术包含抓取技术等。抓取技术通过对视觉技术及数字图像处理技术的深入研究，对智能抓取系统整体设计，采用传感技术、边缘计算等技术，对动力电池连接片与电芯极片进行高效地抓取搬运、焊接，实现精准定位及有效抓取、焊接，进一步实现柔性化组装。 117 28

　　合芯 将配对并进行极耳焊接的电芯，以连接后的极耳为轴翻转组合 精密成形技术 精密成形技术是产品通过机构进行形变而达到需求的一项技术。 焊接后的极耳相对脆弱，通过高精度的合芯机械结构，对动力电池极耳进行折弯成形，并进一步将两组电芯组合二为一，实现动力电池在指定位置进行高精度、高效率合芯，合芯一致性好，且能够避免折弯过程中损坏极耳。 33 4

　　入壳 将裸电芯移入壳体 力位及性能检测技术 力位及性能检测技术运用了力控技术、精准定位控制技术等，通过机械结构和测试结构相结合，快速地实现产品性能的检测，提高智能装备检测的效率和自动化程度。 力位及性能检测技术包含力控技术、精准定位控制技术等，应用于精密装配工艺。力控技术采用PLC控制系统实时进行目标力与实际反馈力的比较，保证力的稳定性，提高电芯的入壳效率以及良品率；精准定位控制技术设置有机械辅助机构结合压力传感器、到位检测传感器及控制端信息处理，实现对动力电池电芯与壳体的压装过程中力与位移的精准控制，达到压装效率高、压装产品良品率高的效果。 5 -

　　焊后检测 对经各焊接工序处理后的电芯进行视觉检测，识别瑕疵 成像检测技术 成像检测技术是一种非接触式的检测技术，可以代替人眼进行检测与判断，提高智能装备检测的效率和自动化程度，并且将智能装备检测的精确度提高，降低检 测失误率。 动力电池生产过程中涉及多道焊接工序，焊接作业质量影响最终良品率。成像检测技术包括光学技术、计算机技术、图像处理技术和深度学习技术等。广泛应用于定位引导、尺寸测量、字符识别、缺陷检测以及一些不适于人工作业的危险工作环境或者人工视觉难以满足要求的场合。具体应用于动力电池周边焊后检测、密封钉焊后检测等，通过CCD对图像进行采集、对图像数据进行处理分析，识别出动力电池激光焊接质量，剔除坏品，保证动力电池成品质量。 8 2

　　模组Pack 将多个电芯组合通过涂胶、压合、焊接、拧紧等方式组成一个完整的电池包 成像检测技术 成像检测技术是一种非接触式的检测技术，可以代替人眼进行检测与判断，提高智能装备检测的效率和自动化程度，并且将智能装备检测的精确度提高，降低检测失误率。 动力电池模组Pack工序涉及涂胶工艺，需要通过喷胶口对特定位置进行涂胶后再施加压力压合。如果喷胶口定位有误，导致涂胶位置、涂胶厚度及长度出现偏差，会影响压合后电池包的产品良率。通过对涂胶后物料图像进行采集、对图像数据进行处理分析，能够识别出涂胶偏差的物料，及时剔除并改正，保证成品质量。 8 2

　　力位及性能检测技术 力位及性能检测技术运用了扭力控制技术、精准定位控制技术等，提高智能装备检测的效率和自动化程度。 动力电池包进行模组Pack时需要拧紧螺丝固定位置和外壳。随电池包规格和设计要求，需要拧紧数十甚至上百颗螺丝，每颗螺丝的拧紧顺序、逐次拧紧力度会影响电池包受力均匀。运用力位及性能检测技术，能够精准控制扭力，提高产品良率。 5 -

　　激光应用技术 激光应用技术是通过光学整形、传输调控，结合运动控制、传感监控等技术实现材料的切割和焊接，也可用于标记及检测。 动力电池模组Pack工序涉及汇流排激光焊接、端板激光焊接和侧板激光焊接工艺，需要通过激光焊接装置对接合位置进行激光焊接。该焊接工位对焊缝质量要求较高，若焊缝表面出现凹凸不平、气孔、凹陷和炸点等缺陷会导致动力电池模组的寿命下降或者产品质量变差。通过对焊接过程中的激光光路调控与控制、以及焊接过程中的除尘和吹保护气，能有效提高焊接质量，保证动力电池模组的产品质量。 52 11

　　公司对该等动力锂电池特有工序的生产设备能够实现生产销售，具备成功交付案例。2020年，公司对比亚迪销售的动力电池模组Pack线已包含电池组装段工艺。2022年1-3月，公司对蜂巢能源、国轩高科等知名动力锂电厂商销售的电芯装配线已包含动力锂电池生产特有工序设备，工序对应设备情况如下：

　　综上，消费锂电池及动力锂电池生产过程中，存在较多共有工序，该等工序设备的基本运作原理及关键核心技术相似，公司生产消费锂电设备的技术经验可以迁徙到动力锂电设备。对于动力锂电池生产过程中的特有工序，公司已经掌握相关的核心技术，且具备成功交付相关设备的经验。公司具备消费锂电设备、动力锂电设备的研发生产能力与技术基础。

　　（二）结合在手订单、主要客户情况等说明公司向动力锂电设备转型的具体情况及在动力锂电设备领域的市场地位

　　由于消费锂电池出现及应用时间更早，消费锂电池产量在较长一段时间内领先于动力锂电池产量。2016年至2018年第一轮动力锂电扩产潮来临之前，行业内锂电设备厂商生产产品主要以消费锂电设备为主。

　　随着下游动力锂电扩产周期开启，锂电设备厂商完善动力锂电设备产品布局，积极转型进入动力锂电设备市场。同行业上市公司从消费锂电设备转型进入动力锂电设备市场的情况如下：

　　先导智能 据其IPO招股说明书，2015年及之前主要锂电客户主要为消费锂电池厂商，如新能源科技、三星、索尼、松下、日立等 据其2019年披露的公开发行可转换公司债券募集说明书，其2016年起前五大客户已开始包含宁德时代及其子公司、中创新航、比亚迪等动力锂电池厂商

　　赢合科技 据其2015年半年度报告，赢合科技的产品结构由以传统的数码电池生产设备为主，转化为以动力电池生产设备为主，不断开拓优质客户资源，当期已与多家动力电池生产企业，如深圳市沃特玛电池有限公司、国轩高科、广西卓能新能源科技有限公司等客户展开合作

　　杭可科技 据其IPO招股说明书，杭可科技主要产品锂离子电池充放电设备分为动力型和消费型，2016年度消费型设备收入额是动力型设备的约2.5倍，2017-2018年，动力型设备收入额已接近消费型设备

　　相对于上述同行业企业，公司发展历史较短，早期规模及产能较小，为在核心产品、核心技术工艺形成并建立持续的竞争优势，战略上选择优先服务消费锂电龙头，因此2020年及之前消费锂电产品占比较大。报告期内，公司保持对动力锂电领域的研发投入，对比亚迪、宁德时代等动力锂电厂商持续实现产品交付及量产验证，成功开拓蜂巢能源、国轩高科等动力锂电领域新客户，具备良好的业务转型基础。

　　在本轮动力锂电扩产周期下，公司凭借生产销售消费锂电设备积累的先进技术与工艺经验，积极开展向动力锂电设备转型工作，该模式符合行业内锂电设备厂商转型惯例。

　　2021年末、2022年3月末，公司在手订单中消费锂电设备及动力锂电设备分布、各领域主要客户的金额及占比如下：

　　受下游客户需求增长影响，2021年末、2022年3月末，公司锂电池设备在手订单以动力锂电设备为主，不含税金额占比分别为71.24%、77.19%，且呈上升趋势。报告期，公司与比亚迪、宁德时代等动力锂电知名客户持续稳定合作，并新开拓了蜂巢能源、国轩高科等动力锂电知名厂商。报告期末，公司动力锂电设备在手订单主要客户已有设备交付经验。

　　综上，最近一年及一期末，公司锂电池设备在手订单以动力锂电设备为主，公司动力锂电业务拓展成果较好。同时，公司对主要动力锂电设备客户具备设备交付经验，利于后续大批量订单的持续交付，公司向动力锂电转型情况良好。

　　公司动力锂电领域主要客户为蜂巢能源、比亚迪、国轩高科、宁德时代等行业知名客户，其中，2021年度动力电池装机量位于全球前十名的客户占报告期末动力锂电设备在手订单不含税金额的比例为74.50%，占比较高。公司在成功进入下游知名动力锂电客户设备供应体系，锂电池生产设备质量获得客户认可的同时，与蜂巢能源、国轩高科、比亚迪等主要客户签署战略合作协议，保持长期

　　稳定的合作关系，公司在该领域的客户认可度及市场地位较高。公司与主要动力锂电领域客户的合作情况具体如下：

　　蜂巢能源起源于长城汽车动力事业部，专业研发制造汽车动力电池、储能系统等产品。目前，该客户分别在常州、泰州、湖州、马鞍山、南京、盐城、上饶、保定、成都、遂宁等国内城市及德国萨尔州设置生产基地，并在国内外设立多个研发中心。根据该公司官网介绍，蜂巢能源目前在建项目预计年产能将新增200GWh以上，发展速度较快。根据SNEResearch统计，蜂巢能源在2021年度全球动力电池装机量排名第十位。

　　蜂巢能源与公司2021年5月签署《战略合作框架协议书》，约定双方现阶段在激光模切设备、卷绕/叠片设备、装配线开发、智能制造、模组/Pack设备、欧洲项目领域展开重点合作；2021年11月签署《战略合作框架协议》，约定双方在动力电池及能源互联行业AI智能制造生态领域共同合作。

　　公司已参与蜂巢能源包括湖州、马鞍山、遂宁、南京、盐城、上饶等多个生产基地的投产建设项目。2021年4月至2022年3月（报告期末前一年），公司与蜂巢能源签订订单不含税金额约25.31亿元，其中电芯装配线亿元，在蜂巢能源同类型设备供应商中排名前三。

　　蜂巢能源未来产能扩张幅度较大，新增锂电设备需求旺盛，公司与其合作的市场空间较大。考虑到客户未来投产规划、公司与其良好的合作基础、公司设备质量较好等因素，公司预计未来能够持续参与蜂巢能源的投产项目，合作项目金额持续增长。

　　比亚迪成立于1995年，现已发展为A股、H股上市公司，从事新能源汽车、新能源电池等业务的研发、生产及销售。目前，比亚迪在惠州、深圳、西安、青海等地设立电池生产基地，并接连在在宁乡、贵阳、蚌埠、无为等地签约设厂，现有电池生产基地数近20个。根据SNEResearch统计，比亚迪在2021年度全球动力电池装机量排名第四位。

　　比亚迪与公司于2021年6月签署《优选供应商合作协议》，约定在部分锂电池生产设备领域开展战略合作。2021年4月至2022年3月（报告期末前一年），公司与比亚迪签订订单不含税金额约5.61亿元，包括仓储物流线亿元。其中，比亚迪向公司采购的仓储物流线%，涂布机约占同类设备订单量的15%。公司位列比亚迪同类型设备供应商前三名。

　　比亚迪未来产能扩张幅度较大，新增锂电设备需求旺盛，公司与其合作的市场空间较大。考虑到客户未来投产规划、公司与其良好的合作基础、公司设备质量较好等因素，公司预计未来能够持续参与比亚迪的投产项目，合作项目金额持续增长。

　　国轩高科拥有新能源汽车动力电池、储能、输配电设备等业务板块，在我国境内拥有合肥、南京、南通、青岛、唐山、柳州、桐城等多个锂电池及材料生产基地。据其公开文件介绍，国轩高科同时还规划在欧洲、北美、亚洲等海外市场加大动力电池产能和配套产业建设，建设新一代一流的动力电池生产线，实现海外市场布局。根据SNEResearch统计，国轩高科在2021年度全球动力电池装机量排名第八位。

　　目前，公司已经参与其合肥、柳州、桐城等生产基地的项目建设，并参与国轩高科为德国大众生产锂电池的海外项目，公司供应商地位突出。

　　国轩高科与公司于2021年12月签署《战略合作框架协议》，约定在锂电池生产设备领域开展战略合作，合作内容涵盖商务合作、实验资源、联合开发、信息共享、成果共享等内容。

　　2021年4月至2022年3月（报告期末前一年），公司与国轩高科签订订单不含税金额约为1.74亿元，主要为电芯装配线，占同期相似订单的比例约为30%，位列国轩高科同类型设备供应商第二名，占同期锂电设备总采购额的比例约为6.50%。

　　国轩高科未来产能扩张幅度较大，新增锂电设备需求旺盛，公司与其合作的市场空间较大。考虑到客户未来投产规划、公司与其良好的合作基础、公司设备质量较好等因素，公司预计未来能够持续参与国轩高科的投产项目，合作项目金额持续增长。

　　三、募投项目中整线产品包括的主要设备类型，由专机组装成整机的技术壁垒，发行人是否具备足够技术储备

　　本次募投项目中整线产品主要包括动力电池电芯装配线、电池组装线、电芯全流程生产线等。其中电芯装配线、电池组装线基本包含了本环节主要专机设备，电芯全流程生产线包含了前中后段主要专机设备，详见本题之“二、（一）2、消费与动力锂电设备在产品性能及技术水平方面具有相似性，公司已掌握动力锂电设备特有的工艺技术”之“锂电池生产设备涉及工艺流程”表格。

　　与专机相比，整线交付模式对锂电设备企业的技术实力要求更高，主要体现在对设备企业整线设计、协同运作、专机布局等方面。公司通过长时间的技术积累、与主要客户的深度合作，已经并可持续具备生产锂电整线产品的技术和能力。

　　整线并非专机的简单衔接，需要通过产线平衡调整专机的设计与配置，达到设备稼动率、单位GWh能耗的最优解，进而提升产品品质。产线平衡是指工程流动间或工序流动之间负荷差距最小、流动顺畅、减少因时间差所造成的等待或滞留现象。平衡生产线，需深入研究客户产品工艺，并综合应用到程序分析、动作分析、布置分析、搬动分析、时间分析等全部工业工程手法，这就需要设备商对丰富的生产经验进行总结，建立生产线的整体数学模型以调整生产线的设计，运用数字化仿真技术进行整线配置模拟验证，而且在实践中综合应用仓储物流技术，实现集放式传送物流，进一步优化生产线的整体性能。对于该等技术储备较少或整线生产经验较少的企业，难以设计生产出具备市场竞争力的整线产品。

　　数字化仿真技术应用产线平衡体现在：根据客户要求的整体产能、稼动率、产品优率，建立生产线的整体数学模型，结合数字化仿真技术，测试出整线中每一台单机的最佳参数设置和结构设计，据此优化专机的整体设计与配置，在提高整线生产效率、产出质量的同时，降低整线生产成本，减少单位GWh的能耗，同时通过数字化模拟生产场景，验证设计方案的合理性。

　　仓储物流技术应用在产线平衡体现在：在传统的物料运输方法下，若某台专机出现故障需要维修或者生产效率有差异，会导致前工序传送物料堆积，后工序缺少物料生产，最终降低整线的稼动率和生产效率；通过管理信息系统实时掌握库场情况、自动控制系统，完成物料输送的过程控制及信息的传递，优化整个整线的自动化调度；并利用集放式传送物流，可以实现物料缓存，某台专机故障或者整线工艺调整时，前序专机产出得以缓存，后序专机利用缓存物料继续生产，减少整线停工维护的情况，提升整线柔性制造水平，达到较好的产线平衡。

　　公司在数字仿真技术方面储备丰富的技术储备，截至2022年5月26日，已获得“利元亨机电软联合仿真软件”等专利及软件著作权共5项；公司在仓储物流技术方面储备丰富的技术储备，截至2022年5月26日，已获得“机器人行驶方法、装置及机器人”、“一种通电测试仓储系统”、“利元亨智能仓储控制系统”等专利及软件著作权共76项，且相关技术成果仍在持续增长。

　　锂电整线由多工序设备集成，集成化程度、设备之间工艺交互顺畅度对锂电整线的生产效率影响较大。若专机设备之间不能高效协同运作、不能及时发现整线设备存在的问题或潜在风险，整线设备的整体价值将有所降低。

　　一方面，公司研发的海葵智造系统在基于设备自动化基础上，包括公司自主开发的SCADA、WCS、WMS、MES、SRM等配套软件，为客户打造软硬兼修的整线解决方案。通过对产线的数据进行全生命周期的、全方位的、持续的采集、分析，实现实时监控、智能排产、设备预测性维护，打通制造运维到企业管理的数字化壁垒，提高生产过程的合理性、可控性和自适应性，提升企业高效配置生产资源的能力，为客户解决产线灵活性不足、关键系统平台缺失、信息不能互通、产线利用率较低等问题，实现精益生产。

　　另一方面，海葵智造系统通过持续搜集生产数据，能够有效发现整线设备中存在问题异常点的工序专机，及时整改，降低后续产品不良率提高的风险。通过数据搜集与分析，识别容易提高产品不良率的重点环节，为客户提供整线生产流程的重点关注及改良方向。

　　锂电整线设备要求设备厂商对整线内各台专机的工艺、结构特征非常熟悉，才能高质量完成专机衔接工作，实现整线的持续性生产。设备厂商对专机的理解，体现在其是否具备各种专机设备的产品布局以及专机产品的性能指标。同时，整线设备定制化属性更强，在客户现场试产较长时间才能获得足够的反馈数据，进而得以不断调试完善。因此，对专机自制率较低、整线生产经验较少的设备厂商而言，布局整线的竞争力较弱。

　　公司在电芯装配、电池组装工艺段具备丰富的专机生产优势，部分核心机型的性能指标位于行业前列。公司的方形动力电池电芯装配线总体技术处于国际先进水平，且产品优率高达99%。同时，电芯装配和电池组装环节常用的“锂电池激光焊接关键技术研究及产业化应用”总体技术处于国际先进水平。截至报告期末，公司已具备全流程产线的技术基础与生产能力，相关订单已进入生产阶段。

　　四、结合公司产品生产流程、产品交付形态及周期等说明公司产能的主要决定因素为生产相关厂房的合理性；结合主要产品占地面积、单价等情况说明公司未来出货规模及测算依据

　　公司产品是专机、整线或智能工厂，用作客户的生产线或生产车间，具有体积大、生产周期长的特点，公司现有生产场地已无法满足订单增长带来的生产空间需要，生产相关厂房为现阶段公司产能的主要决定因素，原因具体如下：

　　公司产品完成机械架构设计、电气架构设计及软件架构设计等初步设计并通过客户评审后，双方签订订单、确认技术协议书。在技术协议书中，客户对于设备的长、宽、高以及工位数量有明确要求。在仓库领料前，公司项目管理部门依据技术协议书中产品形态大小、工位数量、物料需求等因素对项目所需生产场地面积进行预估，并结合现有场地使用情况进行生产排期规划。

　　由于公司产品属于定制化、高精度、中大型设备，物料种类、数量较多，且各项目均不相同，每次领用及转运物料至项目现场需协调大量人力物力，为减少物料领用次数、方便物料管理，项目组通常会在项目场地确定后，对在库物料进行一次或多次集中领用，物料初始占地较大，随着装配过程的进行，物料占地逐步减少，设备占地逐步增加。因此公司在项目初期即需按设备装配成型后的最终占地面积进行规划，生产相关厂房面积大小直接决定了可同时进行生产装配的设备的最大数量。

　　公司产品组装完成后需在厂内进行数次调试验收，主要包括空机调试验收及客户现场验收。设备组装完成后首先进行整机空运行状态调试，运行无异常后项目管理部门出具空机验收报告。而后会进行少量带料试运行生产，客户会派驻人员在公司厂内对设备预先验收，确认设备满足技术协议基本要求。通过预验收后，公司将设备会拆分为小机台或模块装车发往客户现场进行重新组装和客户现场调试。

　　（1）装配车间内需规划车间通道、设备进出区、物料周转区及其他辅助区域，装配车间用于摆放设备的有效使用面积通常为50%左右，同时这些区域会将整个装配车间划分为数个独立分区，导致项目规划灵活度降低，下图为公司装配车间规划图例：

　　（2）各项目所需生产场地大小不同，为方便设备统一装配、调试，避免项目人员出现分割，落实项目组责任，通常不会将同一项目拆分至不同区域，各个独立装配区域内场地即使全部有效利用，仍存在一定空置面积，下图为某一独立分区中项目规划具体情况：

　　项目管理部门对项目所用装配车间分配完成后，自物料领用至产品全部交付客户，所分配生产装配用地一直处于占用状态。报告期内，公司装配车间实际周转周期约为5~6个月。2020年度装配车间实际周转周期较长，主要是因为上半年新冠疫情影响部分产品发出，具体测算过程如下：

　　2、剔除装配车间通道、物料周转区等辅助面积后，实际摆放设备的面积通常为50%左右，另外存在10%左右的正常空置率；

　　报告期内，公司设备平均生产周期约为4个月，公司装配车间实际周转周期高于设备实际生产周期1个月左右，主要原因是一方面项目开展之间预留1周的正常衔接期，另一方面各项目对装配场地要求不同导致场地存在一定的空置期，例如装配场地大小、装配场地承重性、电气功率、层高、出入口大小、保密性等因素，空置场地不满足项目其中一项要求便无法使用。

　　目前，公司自有场地有限，通过租赁场地来暂时缓解因场地不足导致产能受限的情况。截至2022年3月末，租赁的厂房面积占总厂房面积的67.97%。

　　租赁厂房的使用成本较高，主要体现在租金成本、租赁改建成本和租赁分散增加运营成本三方面：①公司租赁厂房的租金成本相对较高，截至2022年3月末，公司租赁厂房的年单位租金成本为207.57元/㎡，本次募投预计自建的厂房年折旧及土地摊销费为92.22元/㎡；②适合作为装配车间使用的厂房较难获取，普通厂房难以满足大规模设备生产所需的场地面积及规划需求。租入承重、层高合适的厂房后，公司仍需要对租赁厂房的安防系统、强弱电系统、消防工程、地面硬化等多方面进行改造。报告期，公司对租赁厂房的改造投入约1,797.46万元，至到期退租时，形成较大浪费；③公司租赁厂房较为分散，不利于公司统筹管理，一方面各厂区均需配置安保等后勤人员，造成行政管理费用较多，另一方面公司项目人员需要经常在不同厂区跟进不同项目，影响工作效率，增加运营成本。

　　装配调试厂房为公司产能的主要决定因素，厂房用于摆放设备的面积有限，同时占地面积越大的产品对应的价值通常更高，在公司厂房利用效率及设备出货周期不变的情况下，公司当期设备出货规模与当年平均厂房面积直接相关。

　　产品占地面积越大，通常设计图纸量、所需零部件、装配耗用人工越多，以2021年同客户同环节的两个项目为例，化成机A规划占地36.56m2，订单不含税金额150.00万元；化成机B规划占地273.78m2，订单不含税金额755.04万元，产品价值随占地面积增加而增加。

　　本次募投生产动力锂电涂布机、模切机、卷绕机、叠片机以及整线台，达产后实现出货规模为275,840.71万元；前次募投未限定生产的具体产品类别，主要是本次募投项目规划产品之外的其他产品，达产后实现出货规模为118,788.63万元。

　　本次募投规划产品的占地面积基本与现有同类产品相似，按照达产年度各类产品出货数量及占地面积可以统计出募投项目出货产品总占地面积约为136,678.50平方米，本次募投出货规模与产品占地面积匹配关系如下：

　　单价（万元） 占地面积（㎡） 募投产品单价（万元） 占地面积（㎡） 机台数（台/套） 占地面积合计（㎡）

　　注：1、整线产品单价差异较大，公司根据单价差异及机型配置差异对同类产品占地面积进行了适当折算；

　　考虑装配车间产品周转周期、公共区域等因素，公司本次募投项目出货产品占地面积与规划生产区域面积的匹配关系如下：

　　公司利用募投项目出货产品占地面积及募投场地周转周期推算装配车间建筑面积。由于2021年公司出货产品以专机为主，而本次募投规划中整线%以上，整线个月。本次募投场地周转周期在2021年5个月基础上延长1~2个月，装配场地的正常空置率及装配场地占装配车间的比例参照公司现有水平设置，根据上述数据测算本次募投所需装配车间建筑面积为151,865.00~177,175.83㎡，本次规划的募投项目总建筑面积309,239.42㎡，其中装配车间建筑面积161,280.02㎡，处于该区间内，本次募投规划装配车间面积合理。

　　公司当前厂房产能饱和利用，在手订单充足，下游市场和本行业均呈现较好的成长性。2022年，公司根据现有在手订单排产及客户交付安排来预估出货量和出货规模。2023年及之后，随着募投厂房的建设、投产，现有厂房中临建厂房逐渐拆除、部分租赁厂房到期。该等厂房未来仍饱和利用，其对应出货规模将等比下降。2021年及2022年月均厂房面积与年度设备产量、出货规模具体情况如下：

　　截至本回复出具日，公司已有2022年度在手订单排产及客户交付安排，公司依据该安排预估当年出货规模及产量，由于在手订单产品结构与2021年度出货产品存在一定差异，2022年单位厂房面积出货规模更大。出于谨慎性考虑，公司选取2021年单位厂房面积出货规模预测2023年及之后年度出货规模，根据公司未来几年公司自有厂房、租赁厂房及替换情况初步测算，公司预计未来5年各年月均厂房面积、产量、出货规模如下：

　　注：2023年较2022年，公司预测出货规模下降，主要原因是公司本次募投项目开始建设，替换部分临建厂房，导致厂房面积下降，且假设公司未新租入厂房弥补该等产能，若届时订单保持稳定或增长，可通过租入厂房提升产能和出货规模。

　　五、结合锂电设备新增及更新需求量的测算依据、同行业可比公司的产能扩张或产量增长情况、发行人未来市场占有率情况及预测依据、发行人参与客户投产项目预签规划订单金额的测算依据及合理性，分析发行人新增产能规划的合理性，募投项目产能能否充分消化

　　根据相关研究报告、主流锂电厂商公告、新闻报道，通过主流锂电厂商每年年末实际/计划完成建设产能来计算行业新增产能情况，具体如下：

　　根据产能规划，产能的建设期一般为一两年左右，并有一定的爬坡时间，假设设备在产能开始正式运行的前一个季度进场，当年落地的新增产能即对应当年的设备采购规模。因此使用单位GWh产能对应的设备投资额乘以新增产能测算得到当年的锂电设备新增需求量。

　　根据宁德时代2022年1月17日《向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（注册稿）》，宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目（车里湾项目）包括锂电池电芯生产及模组PACK产线，单位GWh的设备投资额为2.73亿元；其余项目仅涉及锂电池电芯生产，单位GWh的设备投资额1.84~2.14亿元，加上主车厂所布局的模组pack设备对应的单GWh投资额0.5亿元，得到单位GWh的设备投资额2.34~2.64亿元。

　　募投项目 产能（GWh，A） 生产设备购置费及安装（亿元，B） 单位产能生产设备投资额（C=B/A）

　　考虑到宁德时代作为行业龙头，产能建设方面具备经验和规模效应，因此单位GWh设备投资规模具备代表性，选取2.5亿元作为单位GWh产能对应的设备投资额的测算数，处于上述区间内较低水平，具备合理性。

　　由于新能源汽车、锂电池技术更新较快，且早期设备不够成熟，锂电设备更新迭代周期较短，一般3-7年。因此，假设当年新增设备使用2年后，自第3年开始，每年被替换20%，至第7年被完全替换，可以测算得到锂电设备更新需求量。例如，2019年新增锂电设备240亿元预计在2021年至2025年分别替换48

　　亿元，以此类推。2021年预计仅对2019年新增设备的20%进行替换，因此当年更新需求量为48亿元，而2025年预计对2019-2023年E新增设备的20%均需替换，更新需求量为767亿元。具体如下：

　　2022年至2025年预计锂电设备需求量分别为1,317亿元、1,555亿元、1,838亿元和1,999亿元，复合增长率为14.92%，远低于锂电厂商落地产能增速31.16%，相关预测较为谨慎。

　　根据上文所述锂电新增设备需求量、锂电更新设备需求量合计得到未来各年锂电设备需求量，发行人报告期及未来预计锂电出货规模及占比情况如下：

　　报告期，公司锂电出货规模占市场需求量比例分别为2.47%、3.28%和3.45%，逐年增长。2022年，公司根据现有在手订单排产及客户交付安排来预估出货规模，有较强依据支撑，预计当年占市场需求量比例达到3.80%。2023年至2025年，考虑未来不确定性并秉承谨慎性原则，公司前次募投及本次募投陆续投入使用，预测锂电出货规模较2022年复合增长率仅为4.85%，远低于锂电设备市场需求量预计增速14.92%。如下游对本公司设备需求占比保持在2022年度水平，公司产能不足部分仍通过租赁厂房来解决。

　　因此，公司预计2023年至2025年的锂电设备出货规模占市场需求比例与报告期平均水平基本一致，低于2021年和2022年预计的比例，因此公司产能规划是合理的。

　　公司目前产品系列与同行业先导智能和赢合科技最为接近，基本覆盖锂电池前、中、后主要专机以及中后段整线。同行业可比公司生产模式主要为“以销定产流程”，生产流程为厂内装配调试——发货——厂外装配调试——终验收，收款模式为分阶段收款。锂电设备企业接到订单后、客户终验收之前，预收的订单款确认为合同负债，余额可以反映在手订单变动趋势；锂电设备企业的存货包括原材料备料、在产品和发出商品，余额可以反映出货规模变动趋势。同时，锂电设备的装配调试依靠人工完成，因此人员数量亦可以反映产能变动趋势。

　　2021年末较2020年末，先导智能、赢合科技合同负债余额、存货余额增速均在1倍以上，人员增长1倍左右，具体如下：

　　赢合科技2021年末合同负债金额较上年增长311.48%，存货余额较上年增长190.86%，人数增长104.01%，同时根据其年报所述，2021年新签订单 106亿元（含税），同比增长221.21%，预示未来赢合科技的产能将大幅增长。为满足产能扩张需求，赢合科技2021年度陆续新投入包括惠州东江产业园、东莞金科工业园、东莞塘厦工业园3个新制造基地，其中新扩产的惠州东江产业园建筑面积约37万平方米。截至2021年末拥有位于广东省惠州市、东莞市及江西省宜春市的五大生产基地，总建筑面积超过87万平方米，预计2022年整体满产年产值将超过130亿元。因此，2022年赢合科技单位面积产值约为1.49万元/平方米。

　　公司2021年度获取订单60.41亿元（不含税），本次募投达产后，公司预计合计产能约68.14亿元，自有厂房面积为27.35万平方米，产能不足部分通过租入9.05万平方米解决，整体单位面积产出为1.87万元/平方米。

　　公司通过自建厂房提升产能，不足部分仍通过租赁解决，且规划单位面积产出合理，厂房建设是相对合理且谨慎的。

　　万平方米，其中投入使用的面积为9.32万平方米，剩余在建设中。此外，先导智能近几年租赁厂房面积逐年上升，截至2021年末，先导智能在租厂房约59.79万平方米，具体如下：

　　泰坦新动力 珠海市理易网络科技有限公司 珠海市南屏科技工业园屏西五路11号 12.27 2016.9.1-2025.9.30

　　泰坦新动力 隆港精密工业（珠海）有限公司 珠海市南屏科技工业园屏东一路九号二期一栋 0.10 2018.5.1-2023.4.30

　　先导智能 拉萨欣导创业投资有限公司 江苏省无锡市高新区新梅路58号 5.05 2019年8月12日至2027年8月12日

　　先导智能 拉萨欣导创业投资有限公司 江苏省无锡市高新区新梅路58号一号厂房部分区域及附属设施。 0.68 2020年7月1日至2025年6月30

　　先导智能 拉萨欣导创业投资有限公司 江苏省无锡市高新区新梅路58号一号厂房部分区域及附属设施 2.54 2020年9月1日至2025年9月1日

　　先导智能 拉萨欣导创业投资有限公司 江苏省无锡市高新区新梅路58号一号楼至五号楼部分区域及附属设施 24.77 2021年5月1日至2022年4月30日

　　截至2021年末，公司拥有土地使用权包括三处，目前唯一投入使用用作装配厂房的为1.2万平方米，是公司的总部所在地。第二处位于是位于博罗的土地5.08万平方米，受限于当地劳动人力水平，装配调试人员招聘难度较大，且距离公司总部马安镇较远，总部人员调度难度较大，因此仅用于机加工。第三处位于马安的土地2.5万平方米，是前次募投项目用地，目前在建设中。截至2021年末，公司租赁用于装配调试的厂房面积约10万平方米，对应总面积约11.73万平方米，具体如下：

　　利元亨 惠州市鸿伟实业有限公司 惠州市惠城区马安镇惠州大道旁东江职校路2号 1.64 2016年6月1日至2022年12月1日

　　利元亨 惠州市翀兴实业有限公司 惠州市惠城区马安镇新群村2006第号 0.50 2022年1月1日至2022年12月31日

　　利元亨 惠州市茂森物业管理有限公司 惠州市惠城区马安镇新乐村鹿岗（茂森产业园）钢构厂房，宿舍楼部分（含六楼整层） 2.14 2019年04月1日至2025年2月28日

　　利元亨 惠州市星腾实业投资有限公司 惠州市博罗县杨村镇金杨工业区星腾工业园厂房F栋1至3楼、H栋1至2楼、G栋1至2楼 1.50 2020年12月1日至2023年11月30日

　　利元亨 惠州市星腾实业投资有限公司 惠州市博罗县杨村镇金杨工业区星腾工业园厂房B栋1楼 0.38 2020年10月15日至2022年5月1日

　　利元亨 惠州市星腾实业投资有限公司 惠州市博罗县杨村镇金杨工业区星腾工业园厂房B栋2楼 0.38 2020年10月15日至2022年5月1日

　　利元亨 惠州市星腾实业投资有限公司 惠州市博罗县杨村镇金杨工业区星腾工业园厂房B栋3楼 0.38 2020年10月15日至2022年5月1日

　　利元亨 创合东江康城（惠州）产业发展有限公司 惠州市惠城区水口街道办事处青荔二路12、13栋1-8层 4.81 2021年11月20日至2026年4月20日

　　截至2021年末，公司租入用于组装的厂房面积为11.73万平方米，是先导智能的1/5，公司租入厂房均来源于第三方，且较为分散，而先导智能租入厂房主要为其控股股东拉萨欣导创业投资有限公司。相对而言，公司目前租赁厂房管理难度大、不稳定性高。因此，公司需要通过自建厂房来替换大部分租赁厂房，以提升稳定的产能，提升生产管理效率。

　　②在供应商池初步遴选各类设备的备选供应商，主要考察历史合作情况、供应商的研发生产经验、客户装调现场管理能力、售后服务等；如是新合作的供应商，则需安排现场考察交流。

　　③对供应商就合作项目展开技术交流，根据交流情况，选择与战略目标相符的供应商签订战略合作协议，锁定共同开发技术路线；与部分重点供应商签订框架合作协议。

　　公司参与客户投产项目预签规划是根据上述第④-⑤步公司参与竞标或接洽订单进行汇总。一般而言，从参与客户预签规划到最终确认订单存在一定概率。

　　综上，锂电设备市场需求量未来呈现稳定增长趋势，相关数据预测依据是合理的；未来，公司预计出货规模占锂电设备市场需求量比例与现在基本一致，公司预测产能规划是合理的。同行业可比公司赢合科技、先导智能产能增速亦较快，通过新建或租入关联方大面积厂房满足产能扩张需求，公司自有土地厂房较少、租赁厂房较为分散，需要通过购地新建厂房满足产能需求具备合理性。公司参与客户投产项目预签规划订单金额有合理支撑，最终落地签订订单具备较大可能性和持续性，为前次募投及本次募投产能消化提供了保障。

　　（一）针对本次募投项目未进行大额机器设备投资的合理性、本次募投符合投向科技创新领域的核查程序

　　1、访谈发行人管理层了解公司本次募投规划设计，了解机器设备的的投资规划，现有及前次募投中机器设备用途及产能规划安排，公司的核心技术在产品的设计、零件采购及生产、设备装配及调试中的应用情况；公司现合作的外部机加供应商资源情况；

　　2、获取发行人的固定资产清单、自制机加钣金件投入产出明细和设备的产量，分析公司的机器设备投入与产量之间的匹配关系；

　　3、查阅前次募投、本次募投的可行性分析报告，分析本次募投与前次募投和现有固定资产、无形资产差异情况；

　　4、访谈公司机加钣金件供应商，了解机加的市场竞争是否充分、是否可以正常供货和机加钣金件的生产工艺流程；

　　5、查阅本次募投的可行性分析报告以及《战略性新兴产业分类（2018）》和《“十四五”智能制造发展规划》等产业政策文件，了解本次募投的投向是否服务于实体经济，是否符合国家产业政策，是否投向科技创新领域。

　　（二）针对消费锂电和动力锂电的划分依据、性能及技术水平、发行人转型情况及在动力锂电领域的市场地位的核查程序：

　　1、通过下游客户官网、天眼查、企查查等公开信息渠道，查询发行人下游主要客户的主营业务，复核发行人对下游客户进行产品领域划分是否准确；

　　2、查阅行业研究报告，了解消费锂电和动力锂电的发展历程及相互关系；获取当前主流消费、动力锂电池的生产工艺流程图，总结归纳各类电池生产工序的异同；获取发行人关于动力锂电生产特有工序的专利、软著清单，验证发行人动力锂电设备的技术能力；获取发行人部分动力锂电生产设备技术协议，了解发行人是否已生产动力锂电特有工序设备；

　　3、查阅同行业上市公司公开文件，了解其他公司从消费向动力锂电领域转型的过程；查阅锂电池行业调研报告，了解发行人主要动力锂电客户的市场地位；获取发行人与主要动力锂电客户的战略合作协议；

　　4、获取发行人2021年末、2022年3月末在手订单清单，统计期末动力锂电设备、消费锂电设备的金额、占比及主要客户情况；

　　5、访谈发行人主要动力锂电客户，了解发行人在该等客户供应链体系中的地位、接单情况、未来合作计划等。

　　2、取得并查阅发行人项目场地规划排期表、项目工时评估表；实地参观车间并取得公司厂房图纸，了解发行人车间具体布局及使用状况；

　　3、获取了发行人报告期内各年出货项目统计表，复核出货设备生产周期、出货设备总占地面积等指标；

　　1、查阅相关行业报告、锂电厂商的扩产计划、募投规划以及设备更新迭代周期，了解锂电行业产能规划及设备新增、更新需求，测算发行人的市场占有率；

　　2、查阅同行业公开文件，了解同行业公司土地、自有房产、房屋租赁、人员规模等业务信息，结合同行业公司的财务报表中的合同负债、存货等科目分析其业务规模扩张情况；

　　1、公司的核心技术体现在产品设计及设备调试环节，不需要使用大量机器设备；公司机器设备以机加工设备为主，用于机加钣金件的加工，不涉及核心技术；公司本次与现有及前次募投项目投入差异主要是生产类机加工设备，现有及前次募投拟投入的设备的机加钣金件自制规模已处于较高水平，市场上机加工资源丰富，不足部分可通过外购来补充，公司本次未进行大额机器设备投资具备合理性。本次募投实施后，公司的主营业务未发生变更，仍服务于国家创新战略；

　　通过本次募集资金投资项目的实施，为核心技术提供了良好的产业化应用及实践环境，有助于提升公司科技创新水平，募集资金投向属于科技创新领域，符合国家产业政策。

　　2、发行人主要根据下游客户的主营业务划分产品类型，消费和动力锂电设备在产品性能和技术要求具有相似性，发行人已掌握动力锂电设备特有的工艺技术。锂电设备厂从消费锂电向动力锂电转型属于行业常见模式，发行人目前转型进展良好，动力锂电在手订单占比较高，且与主要动力锂电客户合作关系密切，市场地位较高。

　　3、由专机组装成整线的技术壁垒主要存在于对专机产品的了解、产品性能的提高、专机间协作效率的提升，发行人具备相关技术与工艺储备。

　　4、基于公司产品的生产流程、交付形态及周期，生产相关厂房为公司产能的主要决定因素是合理的；公司依据现有厂房出货规模及募投厂房产能预测未来出货总规模是合理的。

　　5、锂电设备市场需求量的相关数据预测依据是合理的；同行业可比公司产能增速赢合科技、先导智能亦较快，通过新建厂房或租入关联方大面积厂房满足产能扩张需求，公司自有土地厂房较少、租赁厂房较为分散，需要通过购地新建厂房满足产能需求具备合理性；公司预计未来出货规模占锂电设备市场需求量比例与现在基本一致；参与客户投产项目预签规划订单金额有合理支撑，最终落地签订订单具备较大可能性和持续性，为前次募投及本次募投产能消化提供了保障，产能规划合理。

　　根据首轮问询回复，1）本募投项目主要是建设组装车间及配套的办公和住宿区，建设面积共309,239.42㎡。2）厂房建设装修费单位造价约为0.30万元/㎡，高于前募项目单位造价以及部分同地区上市公司和同行业上市公司近两年的建设项目的单位面积建设装修费。

　　请发行人说明：（1）区分车间、办公、住宿区等，说明建设面积的具体构成，并结合前次募投项目和同行业上市公司建设项目情况，分析本募办公、住宿区面积占比的合理性；（2）本募项目单位造价的合理性，高于前募项目及部分同地区上市公司和同行业上市公司建设项目的原因。

　　一、区分车间、办公、住宿区等，说明建设面积的具体构成，并结合前次募投项目和同行业上市公司建设项目情况，分析本募办公、住宿区面积占比的合理性

　　本次募投项目“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”所宗地使用权面积为45,661.59㎡，拟建设装配车间以及配套办公、住宿、停车区等面积合计为309,239.42㎡。公司参考2021年末现有自建及租赁厂区总体布局及《惠州市城乡规划管理技术规定（2020年）》对募投项目各区域进行规划。公司2021年末总体布局、前次及本次募投项目建设规划面积的具体构成如下表所示：

　　公司2021年末总体布局、前次及本次募投项目办公、住宿区面积占比及人均使用面积对比情况如下表所示：

　　本次募投项目建成后拟用于办公和住宿及食堂的面积分别为46,350.00㎡和53,040.56㎡，占募投项目总建筑面积的比例分别为14.99%和17.15%。办公、住宿区域规划占比较前次募投项目稍低，主要是因为2021年新发布的《惠州市城乡规划管理技术规定（2020年）》将每100平方米厂房需配建最小停车位数量由0.2提高到0.3，公司参照相关要求规划停车区域面积，其他区域面积占比随之下降。

　　2021年末，公司办公区域人均面积仅有13.42㎡，且该面积为建筑面积，包含必要的公摊、公用设施、会议室、员工休息活动室等，实际可使用办公面积较小、工位设置拥挤。随着公司的业务发展，现有办公场地无法满足需求，且不利于吸引优秀人才。因此，本次募投项目规划考虑降低办公室密度，人均办公面积比现有水平稍高。

　　同行业先导智能、赢合科技等可比上市公司近年来未公告IPO或再融资建设类项目的面积规划及人员配置具体情况。公司对“制造业-专用设备制造业”上市公司或拟上市公司已披露的IPO或再融资募投项目办公、宿舍区域占比及人均面积情况进行统计，具体对比情况如下：

　　公司名称 募投项目 项目坐落地址 生产区占比 办公区占比 宿舍区占比 停车及其他区占比 合计

　　由于各家公司生产方式不同、产品形态不同、各地区建设规划标准不同等因素，募投项目各区域面积的占比存在一定差异。与专用设备制造行业的上市公司相比，公司募投项目建成后办公区占比相对较低、宿舍区占比处于中间水平。

　　开立医疗（300633） 总部基地建设项目、开立医疗大厦项目、松山湖开立医疗器械产研项目 广东省深圳市、广东省东莞市 27.17

　　爱威科技（688067） 医疗检验设备及配套试剂耗材生产基地技术改造与产能扩建项目 湖南省长沙市 20.00

　　公司本次募投项目建设完成后将新增办公面积46,350.00㎡，办公人员预计为2,575人，本次募投项目的人均办公面积为18.00㎡，处于专用设备制造行业办公面积12.82㎡-27.17㎡的中间水平。

　　专用设备制造行业上市公司或拟上市公司对募投项目人均住宿及配套设施面积披露情况较。