揭秘公募持股两大路径 揭秘机构买了哪些行业

　　公募基金的重仓股特别是抱团股总是引人关注。

　　众星捧月的抱团股，通常是优质标的，是公募超额收益的重要来源。但部分基金独家持有的一些重仓个股，无疑是其业绩制胜的“独门利器”。基金一季报显示，上海洗霸、英维克、华兰生物、洽洽食品、新宝股份等正是这样的“独门利器”。

　　基金业人士认为，公募抱团股体现的是机构对个股投资价值的集中认可，而独门股则体现的是基金的慧眼识珠和匠心独具，两者并无优劣之分。不过，抱团股容易让基金业绩流于平均，而独门股则可能让投资面临一定的不确定性。“对于前者，需要打起精神追求超额收益；对于后者，需要提高警惕，控制风险敞口。”

　　抱团股云集
　　基金抱团股一直是A股市场一道亮丽的风景线。

　　基金季报显示，今年一季度，公募基金抱团热门股的状况并未改变。德邦基金研究显示，相较2019年四季度，公募在2020年一季度，对制造业、信息技术、批发零售等行业的投资比例环比提升，分别提高了2.12%、1.94%和0.24%。对金融业、房地产等行业的投资比例环比有所下降，分别下降3.38%和0.7%。

　　从基金重仓的前二十大个股看，一季度主动型基金主要增配了医药和成长股，减持了金融和家电股，持股集中度也有所下滑。医药股中，恒瑞医药、迈瑞医疗和长春高新均获得加仓，医药龙头一季度涨幅也比较大。科技成长股中立讯精密、中兴通讯及兆易创新也获基金加仓。而金融和家电板块一季度跌幅较大，中国平安、招商银行、格力电器及美的集团均被基金减仓。不过，主动型基金的前二十大重仓股总市值由去年四季度的4996亿元降至今年一季度的4679亿元，持股集中度也有所下滑。

　　“机构抱团部分个股，主要是认可其投资价值。同时，由于公募更多是追求相对收益，集中持有大家认可的个股，是相对安全和性价比较高的，所以抱团就成了普遍现象。”一家保险系基金公司的基金经理直言。