偏股基金维持较高仓位 科技股仍为重要投资方向

　　今年一季度，A股市场经历两轮主要调整，但相较于全球其他主要市场，表现相对稳定。从最新披露一季报数据来看，公募偏股基金整体仍保持较高的仓位水平，但相较于去年四季度末略有下降。

　　持仓结构上，金融业遭遇大幅减仓，代表成长风格的信息传输、软件信息传输、软件和信息技术服务业获得明显加仓，其中，5G应用、云计算、半导体等成为众多基金经理看好的板块。

　　天相投顾数据显示，截至一季度末，全部可比基金的平均股票仓位为73.43%，相较于去年四季度末的74.87%降低1.45个百分点。分类型看，在全部可比基金中，股票型基金一季度末的平均仓位为85.97%，较去年四季度末的86.95%微降0.98个百分点；混合型基金一季度末的平均仓位为71.54%，比去年四季度末的73.27%降低1.73个百分点。

　　在不少基金经理看来，随着国内复工复产进程加速及内需逐步恢复，经济增长也将稳步回升，在当前低利率的市场环境下，权益资产仍是各大类资产中风险收益比最高的资产。

　　中庚小盘价值股票基金经理丘栋荣表示，当前A 股整体风险溢价水平已接近2018 年底水平。同时，利率水平处于历史低位，无风险资产回报率吸引力减弱，较难抵御通胀、利率波动等风险，其他大类资产风险不低、隐含收益率和风险补偿整体吸引力不高，A股权益类资产仍十分具有吸引力。