轻指数重个股 A股三主线争雄谁将胜出

　　A股大盘从3月24日反弹以来，已持续近1个月时间，虽然期间指数涨幅不及2月的反弹行情，但市场结构机会纷呈，消费、基建、科技三大主线轮番表现，龙头个股纷纷创出历史新高。“轻指数、重个股”是本轮反弹主要特征，下一步大盘反弹节奏、各主线间轮动态势如何变化，成为眼下市场关切。

　　结构机会突出

　　与2月时逼空行情不同，本轮反弹市场的结构机会较为广泛，没有局限在一两个品种上。梳理发现，本轮反弹的主线主要有以下几方面：

　　一是消费领域，以必选消费和医药为主。必选消费集中在食品饮料方面，比如洽洽食品、桃李面包、绝味食品等大众消费股均相继创出历史新高。未受疫情影响或者较小，同时在促消费政策指引下，大众消费能力回补，是主要的支撑因素。有分析师指出，疫情对必选消费龙头带来的消费黏性持续放大，业绩高增长或贯穿全年。医药股机会体现在原料药和医疗器械方面，达安基因、华海药业等个股近期涨势显著。

　　二是基建，可分为“新基建”和“旧基建”。在新基建中，数据中心和特高压两板块上涨持续性较为明显，板块内个股表现活跃。在旧基建中，水泥板块表现最强，上峰水泥、祁连山等个股相继创出历史新高。实际上，也有市场人士将消费和基建归为内需品种。这一品种的上涨逻辑是，从疫情对各行业的影响看，进出口依赖度比较大的行业可能会受到较大影响，而内需相关行业风险小很多。

　　三是科技主线，分为半导体和特斯拉产业链。半导体板块是2月反弹行情的绝对领军品种，走出类似华天科技、晶方科技等多只翻倍牛股，如今板块机会主要以龙头个股表现为主。特斯拉产业链的驱动力较为明显，一是受美股特斯拉走势刺激，二是受3月国产特斯拉销量以及国产化持续超预期催化。