资金积极流入 做多力量凝聚！华安证券：A股已进入长期科技牛市初期

　　4月14日A股三大股指集体上扬，上证指数上涨1.59%，深证成指上涨2.47%，创业板指上涨3.24%，北向资金净流入超140亿元。年初表现强势的特斯拉和半导体板块强势回归，场内做多情绪高涨，一扫13日大盘地量成交的低迷情绪。

　　分析人士指出，人气品种爆发，市场风险偏好较大提升，有利于大盘走出底部，而市场出现更易把握的结构机会，反过来又有利于做多力量凝聚。

　　主题投资再度活跃

　　14日A股呈现量价齐升、主题投资活跃态势。而最引人关注的是，年初市场表现强势的特斯拉和半导体板块回归。数据显示，两大板块指数分别上涨4.59%、3.78%，板块中的宁德时代、赣锋锂业、华天科技等龙头纷纷涨停。

　　从板块上涨原因看，特斯拉主题催化剂更为明显，隔夜美股特斯拉大涨13.6%是直接诱因。进一步分析发现，美股特斯拉大涨则是受上海超级工厂建设取得重大进展刺激。

　　天风证券最新行业研报指出，目前特斯拉上海超级工厂正开足马力生产，有望加速实现2020年年产15万辆的目标。

　　对于以半导体为主的科技股，目前市场更倾向于从中期角度看待，即短期受到市场风险偏好影响，中期长牛动力明确。

　　华安证券策略分析师尹沿技认为，无论是从当前中国的经济背景、科技发展，或是政策法律、金融改革及外部环境来分析，A股已进入长期科技牛市的初期。

　　“科技股盈利触底回升，业绩开始兑现，部分领域有望实现戴维斯双击。”尹沿技表示，过去十年计算机、通信、电子和传媒行业的ROE中位数尽管曾呈现下降趋势，但在2018年接近历史低点后已出现趋势反转迹象。未来科技股的走向不仅是对预期的炒作，更是反映行业边际改善后的实际业绩支撑带来估值的进一步提升，实现业绩和估值双升的正向反馈。