国盛策略：2月北上资金呈倒V走势 大消费再获加仓

　　核心观点

　　1、

　　2月下旬，北上资金为何集中外流，哪些板块遭减持？

　　疫情海外扩散导致全球避险情绪飙升，2 月下旬北上外流超 300 亿。2 月下旬，随着新冠肺炎疫情在海外持续蔓延，全球避险情绪急剧升温，从亚太到欧美市场波动率快速走高。2 月下旬开始，标普 500 在 5 个交易日内跌幅超过 10%，VIX 指数连续飙升，创下近两年来的历史新高。受外围波动加剧影响，北上资金也集体撤离，自 2 月 21 日至 28日累计外流达 304.61 亿元。

　　本轮北上撤离最多的行业为非银金融、食品饮料、银行 和家用电器，分别净流出 48.03亿元、45.23 亿元、37.19 亿元和 35.33 亿元。陆股通重仓前 5 大行业中，除医药外均遭到大幅减持，流出结构与持股分布大体一致。此外，就个股层面来看，流出居多的前 10 大个股也均为北上资金重仓股。3 月首日开盘，A 股率先企稳回升，市场情绪逐步修复，北上即开始回流。