公募大佬齐呼：短期扰动过后 A股上行趋势不变

　　A股开市在即，行情将如何演化？

　　短期扰动过后，A股有望重拾上行趋势。若市场短期出现非理性回调，反而是不错的布局时机。

　　困难总会过去，短期调整不改长期向好

　　南方基金给出的主要理由包括以下四个方面：

　　第一，宏观经济政策环境方面，将会对宏观经济产生阶段性影响，国内逆周期调节政策有望加大，货币政策和财政政策将保持友好。因此，市场对于宏观经济政策环境不必过于悲观。

　　第二，市场流动性方面，居民资金、机构资金和境外资金对A股的配置是长期趋势。首先，银行理财、信托及货币基金等产品的收益率下行，和房地产投资回报率的走低，将使股市对居民财富的吸引力提升，居民资金有望加速入市。此外，政策也在引导中长期资金入市，未来银行理财、保险等资金对权益资产的投资比例有望提高。其三，随着资本市场对外开放的不断深化，外资对A股的配置比例有望继续提升。

　　第三，上市公司盈利方面，本轮商誉减值计提后，商誉减值对上市公司盈利的影响将阶段性出清，上市公司盈利有望逐渐修复。预计A股上市公司的盈利水平将受益于国内经济结构转型和科技上行周期，出现结构性修复。