新证券法明年3月起施行 全面推行注册制 催生超级长牛？

　　十三届全国人大常委会第十五次会议12月28日闭幕，会议表决通过了新修订的证券法，自2020年3月1日起施行。

　　投资者关注度最高的首先是，全面推行注册制，这应该说是超出了市场的预期，目前科创板已经实行注册制，之前管理层也多次提及推进创业板注册制改革，而这次提的是全面推行注册制。

　　全面推行注册制是否意味着股市扩容加快？注册制能否带来牛市？这将给投资者的选股逻辑带来改变？其是否导致绩优股更加受到青睐，而壳股、垃圾股无人问津？投资者如何适应注册制？

　　全面推行注册制超市场预期

　　值得注意的是，新修订的证券法明确全面推行注册制。将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求，改为“具有持续经营能力”。同时，大幅度简化公司债券的发行条件，取消发行审核委员会制度。

　　有分析人士指出，市场之前预期科创板实行注册制之后，注册制或只在创业板进行推广，然而证券法明确要求全面推行注册制，也就是说主板未来也将实行注册制。但是投资者也别太担忧，注册制的全面推行是一个缓慢、递进的过程。

　　证监会法律部主任程合红表示，按照中央有关加快推进创业板改革试点注册制的要求，正在抓紧研究推进创业板改革。按照这次法律的授权，证监会将充分考虑市场实际，特别是要把握好证券发行、证券注册、市场承受能力有机统一衔接，按照国务院的统一部署，分步、稳妥推进。