江西水泥业绩大增好日子料延续

    【中国建材网】上半年因洪灾致亏损严重的江西水泥（000789，收盘价12.60元），从下半年开始逐渐发力实现扭亏。而公司股价亦随之水涨船高，过去两周涨幅超过30%。江西水泥12月21日再发公告，取得南方水泥有限公司（以下称南方水泥）现金分红4232万。借助这笔分红，江西水泥第四季度盈利有望超过2亿元，超过去年全年盈利。
　　
　　投资分红锦上添花
　　
　　江西水泥参股的南方水泥2010年12月17日董事会决议宣告称，对2010年取得的净利润实施分红。
　　
　　公开资料显示，南方水泥成立于2007年，注册资本35亿元，其控股股东中国建材持股比例为80%，江西水泥以1.4亿持有南方水泥4%的股份，位列第二。但在南方水泥最近的一次增资扩股中，江西水泥放弃了新增注册资本优先认缴出资权。江西水泥称放弃对南方水泥的增资，是因为公司“将集中优势资源发展可控股的生产性投资，对非控股投资项目进行调整”，但3.25亿元的出资总额也让上半年经营惨淡的江西水泥难以承受。
　　
　　好业绩或可延续至明年
　　
　　2010年1~6月，江西水泥亏损2878万元。伴随着公司的惨淡业绩，公司股票价格也从早期的10元左右一路走低，下探至6月底的6元左右。
　　
　　雨季过后，公司业绩第三季度才开始有所好转，当季盈利1167万。第四季度随着区域水泥价格大涨，江西水泥利润猛增。据公司12月14日业绩预告，公司第四季度净利润约1.49亿~1.82亿元。如果算上本次的分红4300万，则公司单季净利润有望超过2亿元，而公司去年全年净利润仅6608万元。伴随着公司业绩的咸鱼翻身，江西水泥股价也一路攀升，12月20日达到12.6元。
　　
　　国泰君安研报认为，由于江西人均干法水泥超过900公斤而停批产能，明年水泥价格均价将高于今年，目前股价未充分反映江西停批生产线带来的业绩高弹性利好因素，对江西水泥看高至14.45元。