短暂上涨后 螺纹钢将逐步进入下跌周期

    【中国建材网】11月初，螺纹钢期货在节能减排和美国第二轮量化宽松货币政策的双重刺激下，一改前期上涨颓势，短短7个交易日即上涨至4854元/吨，最高上涨至4906元/吨，累计上涨幅度达6.6%。随后由于中国央行上调存款准备金率和CPI创新高，通胀压力加重，加息担忧开始在市场弥漫，农产品期货和股市承压大幅下跌，螺纹钢基本面虽然利多，但也未能幸免。近期，在国际市场的带动下，螺纹钢主力1105合约触底反弹。尽管中国央行再次上调存款准备金率，但由于前期下跌幅度过大，市场反应平淡。目前，影响螺纹钢后期走势的因素较多，大部分因素短期利多，但效果呈减弱趋势。
　　
　　整体来看，当前政策的不确定性仍是影响螺纹钢走势的最重要因素。11月份，国内蔬菜价格继续上涨，商务部公布的数据显示，11月上旬，全国36个大中城市18种主要蔬菜平均批发价格比年初上涨11.3%，比去年同期上涨62.4%，食品价格的上涨使得11月份的CPI可能会再创新高。与此同时，流动性有继续增长的趋势。相关统计数据显示，10月份，人民币贷款增加5877亿元，同比多增3347亿元。另外，美国实施的第二轮量化宽松政策，更加剧了热钱的流入，流动性愈加泛滥。由于政府对房地产实施严格的调控政策，炒作房地产的风险和收益的不确定性增大。近期，外汇局发布了《关于进一步规范境外机构和个人购房管理的通知》，规定境外个人在境内只能购买一套自住住房。因此，流动性开始转向期货市场和股票市场。资金的介入令农产品期价上涨过度，国内通胀压力加大。为稳定物价，国务院出台了16项措施，明确表示要加强农产品期货和电子交易市场监管。尽管农产品期货价格前期经历了大幅下跌，但由于在较长时间里防通胀将成为政府的重要任务，因此，将会继续打压农产品期货，进而也影响到整个商品期货的走势。为控制流动性，中国央行近期两次上调存款准备金率，收紧流动性的态度十分强硬。全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵表示，存款准备金率还有上调的余地。另外，尽管连续的上调存款准备金率，降低了央行加息的可能性，但如果11月份CPI上涨过多，不排除央行再次开启加息窗口。所以，11月份数据公布前后可能会成为螺纹钢多头走势的终点。房地产调控方面。近期住建部和国土资源部正组织一轮大规模的联合检查，摸底地方对中央调控政策的落实情况，9月底出台的“国五条”明确要求对地方落实房地产调控政策严格实行问责制，对政策落实不到位、工作不得力的，要进行约谈，直至追究责任。11月份房价继续上涨，届时可能会出台新的落实措施，从而会影响螺纹钢价格走势。