DOP阶段性筑底 后期回升阻力重重

    【中国建材网】5月DOP市场跌跌不休，市场伤痕累累，不仅导致一些工厂纷纷减产，同时也引起上游原料辛醇和苯酐连锁跟跌。5月下旬辛醇工厂开始保价销售，更令DOP恐慌下跌，华东一带一度下降到13300元/吨低位。不过本周市场出现转机，受吉林辛醇检修刺激，DOP市场气氛好转，部分客户备货拉动下小幅反弹。但是遗憾的是在外围政策打压下，下游需求昙花一现很快转空，市场悲观情绪再次聚拢，后期走向十分迷茫。
　　
　　外围形势严峻，市场心态悲观
　　
　　今年以来为了应付严峻的通胀压力，国家政策收紧似乎没有放松。本周二出台的经济数据显示5月CPI同比增长5.5%，创34个月高点，央行随即宣布于20日提高准备金率0.5%。市场资金面不断收紧“钱荒”问题日益加剧，这对下游中小企业而言意味着贷款更难，下游采购活动和市场投机需求都受到抑制。成交量无法突破，市场悲观情绪难以挥去。
　　
　　需求遭遇多重利空而软弱不堪
　　
　　当前DOP需求较前面几个月份更为冷淡，除了与外围政策继续收紧之外，行业本身也被诸多利空因素重重包围。一方面下游PVC制品正处于淡季，下游订单有限开工不高。此外各地限电措施严厉，不少地区“开四停三”，各地电价提高，加重企业生产运营成本。台湾塑化剂风波对行业也带来一定负面影响。
　　
　　企业风险意识较强，库存维持低位
　　
　　今年行情一直艰难，上下游挤压下企业无利可图，一方面工厂下降开工负荷，一方面积极出货不留库存。到目前国内DOP开工率仅仅5-6成，多数厂家库存很低。需求萎缩行业阴跌背景下，中间商风险意识也很强烈，不少空仓观望迟迟不敢介入，其他根据客户低量操作。当前国内货源比较低，而且主要集中在厂家手中，供需之间开始转向平衡，这是市场逐渐止跌的主要因素。
　　
　　辛醇装置进入检修，DOP走势受到提振
　　
　　辛醇一直是DOP市场走向的重要影响力量，上周吉林石化辛醇装置因故提前进入检修，同时保价取消，立刻引起市场反应，华东辛醇市场成交回暖价格小幅反弹。这被DOP下游工厂看作是触底信号而纷纷提货，DOP成交量好转但比较短暂仅维持2-3天。吉林石化辛醇预计18日重启，不过齐鲁石化辛醇后期也将停车检修3周，经过估算损失产量约1.5万吨。由于齐鲁辛醇装置是国内最大装置，目前市场关注度比较高，预计近期辛醇走势受到一定支撑，辛醇的利好影响还未出尽。
　　
　　可以看出与5月单边下跌相比，6月份DOP有所进步。在前面工厂集体减产努力下，商家库存降至低位，供应方面的压力减轻，厂家竞价销售局面缓解。最近市场趁辛醇检修炒作拉高也在预料之中。后期齐鲁辛醇检修初定7月上旬但也可能延迟，一旦停车其影响要强于吉林辛醇检修的影响，势必会造成辛醇货源紧缺，并导致齐鲁增塑剂等工厂开工率下降。不过从需求角度看，整体需求仍然惨淡，6-7月一直是传统淡季。本周行情回暖短暂，下半周成交转凉令人欢喜不足，更有悲观人士称继续走高已经很难。预计剩余下半月市场在需求和辛醇博弈中寻找方面，市场基本面平衡走势大体平稳，月底市场或有新的波动。