水泥产能利用率降至低点库存升至高点

    春节前后销售一年最淡，合于预期：春节期间，工程普遍停工，提货不多。中间商囤货需求和周边粉磨站对熟料的需求支撑大多数厂家的销售。销量不足平时的两成，合于预期。中西部地区民用市场成为淡季中的亮点，盖因务工人员返乡带动农村地区私宅建设。 

    需求开始逐步回升，但实质性变化最早也在元宵节后：南方厂商已观察到需求逐步回升，但由于外来务工人员需正月十五后才陆续来到工地，工程需求难在此前发生实质性变化。南方厂商认为3月底4月初需求或可完全恢复，北方厂商则认为需等到5月初。

    产能利用率降至一年低点，库存升至一年高点：面对淡季少数厂商坚持生产，导致库存激增；部分厂商采取长达半个月到一个月的检修变相停产，库存控制在75﹪左右。考虑到停窑成本较高，而同时熟料可以露天堆积，亦可销售，更多的厂商更倾向于停磨而不停窑，库存普遍堆到90%左右。

    价格暂时平稳因无量，即将出现分化：因绝对需求尚未恢复，厂家大多在无量的基础上维持价格。3月后，北方部分厂商可能寻求涨价，但无助于大幅增加销量；南方则因为需求较快恢复，价格弹性增加，库存压力或促使厂商降价竞争。