有色金属：经济数据打压金属价格

　　1月19日，国土资源部日前组织七个检查验收组对浙江等11省(区)稀土等矿产开发秩序专项整治情况抽查。抽查结果显示，通过挂牌督办、科学整合，稀土等矿产勘查开发向集约化方向发展。11省(区)共对91个矿区进行了整合，400个矿山整合为116个。目前，整合矿区已完成矿区范围划定，矿业权变更登记审批正在办理之中。据悉，11省(区)采取拉网式排查，清理有证矿山和无证勘查开采点2416个，发现违法违规行为201起。
　　
　　1月19日，美国商务部公布的数据显示，美国12月新屋开工年化月率下降4.3%，总数年化为52.9万户，预期为55.0万户。美国商务部公布的数据显示，美国12月营建许可月率上升16.7%，为2008年6月来最大增幅。美国12月营建许可总数为63.5万户，预期为55.5万户。
　　
　　美国12月新屋开工年化月率下降4.3%，低于市场预期，显示美国经济复苏道路曲折，而12月营建许可总数超越市场预期，显示美国经济复苏依然前途光明。在近期内美国就业数据内反应的美国经济复苏道路上的特点又反应到楼市数据当中来。新屋开工数据打压了市场的风险偏好，金属价格走低。短期内基本金属走势不确定性较大，基本符合我们年度策略中预期。稀土行业有序发展在稳步推进。
　　
　　我们认为2011年行业不具有整体性的投资机会，维持行业“中性”的投资评级。同时，我们认为板块的结构性投资机会仍然存在，继续看好稀土永磁，同时继续关注黄金业的中长期投资机会。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环、宁波韵升。
　　
　　投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性。