传统制造业如何创新中国十大传统工艺_传统建材

　　新质料：正视需求高增+国产替换共振的财产时机

　　新质料：正视需求高增+国产替换共振的财产时机。1)碳纤维：民用风/光/氢需求迎发作，海内财产化海潮已至，龙头产能扩大和本钱降落望提速传统制作业怎样立异，迎国产替换汗青机缘。2)高纯石英砂：光伏拉晶用耗材石英砂需求快速增加传统制作业怎样立异，“两家外洋+海内一大”供给格式致行业新增可控，供需连续紧均衡，龙头产能扩大+本钱劣势助力国产化率连续提拔。半导体装备用耗材亦有看点。3)电子盖板玻璃：海内企业完成手艺打破并经由过程下流认证，在国产手机浸透率提拔+保证供给链宁静下，国产替换加快停止。4)UTG：折叠屏手机浸透加快+替换CPI趋向较着中国十大传统工艺，需求迎发作;领先完成手艺打破和量产企业受益。

　　品牌建材预期底建立，功绩修复值得等待。1)21Q4以来，“地产政策底+广义房产市场(保证房等)”+信誉风险落地+原质料价钱趋稳回落，品牌建材预期底建立。2)从14和18年复盘来看，地产预期底对应品牌建材估值底中国十大传统工艺。3)龙头企业在行业压力期加强合作力和凸显生长性(品类扩大和使用拓展)，22年望迎功绩和估值修复共振。

　　智通财经APP得悉，中泰建材孙颖团队昔日公布建材和新质料2022年投资战略《传统建材时来运转，新兴质料乘势而上》。文中称，地产政策底已现+保证房放慢投建+基建托底支持;能耗双控常态化促供应优化。今朝，品牌建材预期底建立，功绩修复值得等待。而新质料需求正视需求高增和国产替换共振的财产时机。

　　水泥和减水剂：受益基建;水泥看财产整合+延长;减水剂看功用性质料翻开生长空间。水泥需求估计维稳，双碳政策下供应无望膨胀，价钱中枢安稳下，算作本下行修复红利。水泥企业现金充沛，已开启新一轮整合吞并，骨料、混凝土等财产链延长亦奉献生长性。减水剂龙头功用性质料占比提拔，加快生长为外加剂平台型企业。

　　修建玻璃价钱韧性仍存;光伏玻璃周期底部或有价钱弹性。1)完工韧性+冷修静态调解(8-10年/10年以上窑龄产能占13.7%/14.1%)，供需或呈静态均衡，本钱高位下价钱韧性仍存。2)光伏玻璃：能耗双控下新增供应或少于预期，财产周期底部价钱或有向上弹性。看好传统玻璃企业在光伏玻璃范畴的支出占比提拔+本钱合作力。

　　玻纤：周期弱化，景气持续。21Q4产能开释压力期已过;估计22年粗纱供需紧均衡，景气持续，电子纱价钱中枢回落。能耗双控下“十四五”行业产能投放节拍或低于预期，周期性望弱化。看好龙头绝对本钱劣势下的产能扩大和环球规划传统制作业怎样立异。

　　供需瞻望：地产政策底已现+保证房放慢投建+基建托底支持;能耗双控常态化促供应优化。1)21年10月以来政策维稳旌旗灯号频现，资金端边沿改进，11月房地产存款投放同环比双升，小我私家住房贷/开辟贷别离同比多增1100/900多亿，且12月央行接连下调存款筹办金率及1年期LPR，政策底部已至。估计22年地产贩卖、完工、施工负增加(-5.8%/-20.5%/-1.1%)，完工小幅增加(3.8%)，地产投资下滑3.2%。别的，保证房无望放慢投建，我们测算“十四五”时期40城保证房供给757万套(3.8亿平)。2)稳增加目的下中国十大传统工艺，21H2基建项目审批+专项债刊行均提速，22年新增专项债提早批已下达，基建望成为稳增加主要抓手。3)双碳目的下能耗双控无望常态化，高耗能行业限定趋严，落伍产能将逐渐出清，带来供应端深远影响。