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　　中商情报网讯：常州匠心独具智能家居股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市

　　中商情报网讯：常州匠心独具智能家居股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市。据了解，常州匠心独具智能家居股份有限公司主要从事智能电动沙发、智能电动床及其核心配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。

　　常州匠心独具智能家居股份有限公司资产总额和净利润逐年增加，2017年度资产总额为76,105.14万元，2018年度资产总额为93,094.48万元，2019年资产总额为105,509.64万元；2017年度净利润为10,388.49万元，2018年度净利润为13,575.76万元，2019年度净利润为11,293.89万元。

　　设计研发被视为家具行业的“灵魂”，直接决定了一个公司产品的品质和市场定位。优质的智能家具产品，不仅需要考虑家具产品传统意义上的外观美观新颖、功能创新实用，还需要在成本可控、工艺可实现的前提下，实现新技术对产品功能、用户体验的显著提升，在产品设计新颖性、功能性、舒适性、环保性等方面提供有别于传统家具的特征和用户体验。

　　智能家具的设计研发需综合工学、材料学、机械原理、控制技术、计算机及网络技术等多方面学科知识，在此基础上进行概念、技术以及工艺上的持续创新、创意。面对消费者对生活品质要求的不断提高和激烈的市场竞争，若公司无法继续保持产品设计创新、技术应用创新和生产工艺改进，及时响应市场和客户对先进技术和创新产品的需求，则公司将在未来的竞争中处于不利地位，进而对公司持续盈利能力和财务状况产生不利影响。

　　智能家具作为一个新兴行业，其在传统的家具工艺基础上不断融入新技术，实现家具产品的不断迭代和升级，大大提高了现代家庭生活的品质。智能家具的升级进化史，就是科技创新的历史，也是传统家具工艺、功能及审美与新技术的融合史。智能家居产品具有多学科融合应用的特点，各领域的新技术、新应用层出不穷，公司产品的研发、设计和制造需要充分利用新技术、新工艺和新材料，同时充分考虑家具产品的审美趋势和实用需求。

　　如果未来公司不能准确把握智能家具行业相关领域的技术发展趋势，不能及时引入和融入新技术，或新技术不能与家具产业进行良好的结合，则可能导致产品研发失败、产品生产难度过高或产品不受市场欢迎等不良后果，进而对公司经营业绩产生不利影响。

　　智能家具行业高度依赖设计创意、技术创新，产品开发需要稳定的技术团队以及自主创新能力，如果公司核心技术人员严重流失或核心技术大量泄露装饰五金件指哪些，很可能会严重削弱公司的市场竞争能力，影响公司在行业内的竞争地位。

　　公司与境内外设计研发机构、高等院校开展技术合作，合作成果广泛应用于公司产品。尽管合作双方对权利、义务、研发成果权属等事项进行了明确约定，但若未来双方发生争议或纠纷，可能对公司产品销售和新技术的研发产生较大的不利影响。

　　2020年初，全球范围爆发新冠疫情。为应对该重大疫情，我国各地政府采取了限制人员流动、相关人员隔离、推迟复工复学等举措。受此影响，公司境内生产基地在2020年春节后推迟复工，对生产经营造成一定的不利影响。同时，公司越南生产基地部分原材料从国内进口，若越南政府因疫情采取严格的国际贸易管控措施，将对公司越南生产基地的原材料供应造成不利影响。公司目前主要客户集中在美国市场，包括各类智能家具厂商和零售商。

　　疫情期间，美国各地采取了不同程度的抗疫措施，一定程度上影响了当地的零售活动的活跃度；疫情还可能对美国居民的可支配收入和消费能力造成中长期的负面影响。美国疫情爆发后，公司部分客户的订单在不同程度上延期发货。若美国疫情无法得到及时有效控制，将可能导致公司2020年业绩大幅下滑。

　　国际贸易存在诸多不稳定因素，区域环境、经济发展状况、行业政策、汇率政策等都会影响该国的国际贸易政策。当前全球国际贸易市场摩擦不断，贸易保护主义有所抬头，对公司业务发展的前景造成不利影响。2017年度、2018年度及2019年度，公司外销收入占比95%以上，境外客户目前主要集中在美国。2018年以来，中美贸易摩擦持续至今。2018年7月6日起装饰五金件指哪些，美国对约340亿美元中国出口商品加征25%关税；2018年8月23日起，美国对约160亿美元中国出口商品加征25%关税。2018年9月24日起，美国对约2000亿美元中国出口产品加征10%关税；对2019年5月10日后离开中国港口的商品，上述加征关税从10%上调至25%。2019年9月1日起，美国对约1200亿美元中国商品加征15%关税。

　　公司主要生产的智能电动沙发、智能电动床、智能家具配件产品属于美国加征关税清单范围。虽然公司已与多数美国客户达成关税成本分摊约定，且已建立越南生产基地，但公司仍需承担部分关税成本。此外，中美经贸问题仍具有较大的不确定性，若未来中美贸易摩擦进一步加剧，可能导致公司承担关税成本进一步增加，将对公司业务及盈利能力产生不利影响。

　　沙发和床是软体家具的重要品种，市场空间巨大，但由于行业门槛较低，参与市场竞争企业众多。公司的主要产品为智能电动沙发和智能电动床，具有较高的舒适性和功能性，价格也高于传统的沙发和床，若消费者收入水平及对该类产品接受程度无法持续提高，公司在与传统家具制造企业的竞争中将处于不利地位，进而影响公司业务的持续增长。

　　国内市场竞争方面，经过多年行业积淀，公司的产品在研发、设计、质量等方面取得客户普遍认可，但目前公司国内市场处于正处于开拓阶段，在品牌推广、销售渠道建设等方面较敏华控股、顾家家居等竞争对手尚存在较大差距。国外市场竞争方面，公司产品主要销往美国等发达国家，也面临与La-Z-Boy（乐至宝）等国际知名厂商的正面竞争。与国际知名企业相比，公司在品牌知名度、市场推广能力等方面仍然存在一定的差距。在逐步深入的国际化竞争中，如果公司不能在技术、规模、管理、营销等方面占据优势，将面临较大的市场竞争风险。

　　公司自成立以来主要面向国际市场开展生产经营，已具备较强的产品预见、规划和研发设计能力。2017年度、2018年度及2019年度，公司外销销售收入占比95%以上，境外客户主要集中在美国，对以美国为代表的欧美市场具有较强的依赖性，一定程度上削弱了公司的抗风险能力。

　　作为一家根植于中国的国际化企业，公司高度重视国内市场的开拓与发展。目前，公司已着手打造“动感之家”等境内营销品牌，并推动建立国内营销体系和营销网络，但相关工作还处于早期阶段，自有品牌的推广和渠道建设需要较长时间的积累和资金投入。

　　目前，敏华控股（旗下智能沙发品牌“芝华仕”）、顾家家居等竞争对手已经在国内市场经营多年，具有较高的品牌知名度和较为完善的国内营销渠道。此外，深圳市左右家私有限公司、东莞市慕思寝具有限公司等国内传统的软体家具厂商也凭借其品牌优势、渠道优势等介入智能家具行业。公司国内市场开拓将面临上述竞争对手和传统家具厂商的激烈竞争。若公司国内市场开拓策略不能良好的适应国内市场，或相关策略不能得到高效的执行，可能导致公司国内市场开拓进度不及预期乃至失败，将会对公司长期经营与发展带来瓶颈，对公司持续盈利能力产生负面影响。

　　公司产品的最终消费者是居民家庭，而宏观经济的景气程度会在较大程度上影响消费者的购买能力及购买意愿。公司产品目前主要销往美国，并着力开拓国内市场。根据美国商务部经济分析局数据，2017年度、2018年度和2019年度，美国国内生产总值（GDP）同比增长2.4%、2.9%和2.3%。根据我国国家统计局数据，2019年我国国内生产总值（GDP）同比增长6.1%，增速有所放缓。

　　2020年初全球范围爆发的新冠疫情已经对全球经济造成较为广泛的负面影响。虽然公司的主要产品智能电动沙发和智能电动床为日常消费品，市场空间较大，但是经济下行导致消费者收入下降，消费者的消费意愿及消费能力均会受到抑制。若未来全球经济增长持续放缓、停滞或出现较大下滑，消费者对智能家具产品消费能力和意愿可能出现下滑，从而对公司经营业绩产生不利影响。

　　报告期内，公司客户相对较集中，2017年度、2018年度及2019年度，公司向前十大客户的销售总额占当期营业收入的比例分别为75.02%、75.85%及73.61%。由于公司主要市场的行业特点和公司围绕优质客户开展业务的经营策略，短期内公司客户集中度仍将会处于较高水平。如果公司主要客户出现销售情况不佳导致对公司产品需求下降或其他原因导致双方合作无法维持，将对公司的业务造成不利影响。

　　公司产品的主要原材料包括金属加工件、钢材、电子器件、电机金属零件、纺织面料、木制品、填充材料等。2017年度、2018年度及2019年度，公司直接材料成本占主营业务成本的比重较高，原材料价格波动对公司主营业务成本影响较大。报告期内，公司钢材、海绵、木制品等主要原材料受全球及国内大宗商品市场价格波动的影响。若未来公司主要原材料价格大幅波动，将可能公司经营带来不利影响。

　　公司在美国设有一家全资子公司，主要负责美国市场的开拓、美国客户的销售及售后服务。公司在越南设立了一家全资二级子公司匠心越南，已于2019年三季度投入运营，承接部分生产任务并作为对美销售渠道之一装修五金是指哪些。由于美国、越南在法律环境装修五金是指哪些、经济政策、市场形势以及文化、语言、习俗等方面与中国存在一定的差异，会为公司的跨境管理带来一定的难度和风险。尤其是越南经济发展水平、产业配套以及工人专业素质较中国存在一定差距，可能导致匠心越南经营效果不达预期。

　　公司实际控制人为李小勤。其于本次发行前实际能够控制公司股份比例达100.00%，本次发行后李小勤仍为公司实际控制人。如公司实际控制人不恰当使用其控制地位，可能导致公司法人治理结构有效性不足，从而产生不利于公司及其他投资者利益的风险。

　　经过多年的持续发展，公司已经积累了一大批管理人才、技术人才和市场营销人才，并建立了稳定的经营管理体系。但随着公司主营业务不断拓展，产品结构的不断优化，尤其是本次发行股票募集资金到位后，公司总资产和净资产规模将大幅增加，如何建立更加有效的经营管理体系、内部控制体系，打造素质过硬、结构合理的人才队伍，将成为公司持续健康发展的重要课题。如果公司经营管理体系及人力资源统筹能力不能匹配业务规模，未来公司的业务发展将受到不利影响。

　　我国目前实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。公司以外销为主，并主要以美元作为结算币种。人民币汇率的大幅波动将对公司以美元结算的收入以及汇兑损益产生较大影响。人民币汇率波动对公司经营业绩的影响主要体现在：一方面，公司产品以美元定价，人民币升值或贬值时，公司人民币报表收入随之上升或下降；

　　另一方面，自确认销售收入形成应收账款至收汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，直接影响公司业绩。2017年度、2018年度及2019年度，公司汇兑损益分别为2,559.50万元装修五金是指哪些、-2,858.02万元和-1,174.56万元，波动较大。若人民币兑美元汇率大幅波动且公司无法采取有效措施减少汇率波动对公司经营的影响，将对公司盈利能力产生不利影响。

　　2010年12月，发行人被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局认定为高新技术企业；2013年9月、2016年11月、2019年12月，发行人通过高新技术企业复审。2017年11月，发行人子公司携手家居被认定为江苏省高新技术企业。2019年12月，发行人子公司美能特机电被认定为江苏省高新技术企业。

　　根据《中华人民共和国企业所得税法》相关规定，发行人、携手家居和美能特机电在其符合高新技术企业税收优惠的期间内均可以减按15%的税率征收企业所得税。如果未来国家高新技术企业税收优惠政策发生变更，或发行人及其子公司以后年度不再符合高新技术企业资格的认定标准或无法获取税务部门的高新技术企业所得税优惠政策备案，将会对公司未来的经营业绩产生一定的影响。

　　报告期内，公司收入主要来自于出口销售，产品出口退税执行国家的出口产品增值税“免、抵、退”政策，主要产品的出口退税率介于5%-17%之间。2017年度、2018年度及2019年度，公司收到的出口退税金额分别为6,921.03万元、10,622.26万元和10,171.03万元，金额较大。若国家下调相关产品的出口退税率，将会增加公司的产品成本，在出口产品价格不变的情况下将减少销售毛利，进而影响公司的经营业绩。

　　本次发行完成后，公司净资产将大幅度增长，鉴于募集资金投资项目需要一定的建设期，募集资金产生预期投资效益需要一定时间，因此，短期内公司净利润将难以与净资产保持同步增长，存在净资产收益率下降的风险。

　　作为一家创新创意型企业，持续的研发投入和知识产权积累是取得竞争优势和持续发展的重要因素。经过多年技术积累，公司目前拥有若干核心技术，并形成92项境内外专利，其中包括5项发明专利。虽然公司及时申请了专利、商标、软件著作权，并与相关员工签订保密协议，一定程度上有利于公司保护自身核心技术，保持产品的市场竞争力。

　　但出于利益驱动，不排除部分客户或竞争对手仿制公司产品，采取不正当竞争手段侵蚀公司产品和技术优势，从而影响公司品牌形象和利益。而公司通过法律途径维护自身合法权益，也会消耗公司的经济资源，从而对公司正常生产经营造成不利影响。此外，虽然公司坚持自主创新，避免侵犯他人知识产权，但由于智能家具行业国际化程度高，不同法律体系下对知识产权的解释和认定的差异可能会引发纠纷或诉讼；亦不能排除少数竞争对手利用诉讼手段作为商业策略，拖延或阻碍公司技术研发及市场开拓。

　　公司产品主要销往美国等发达国家市场，客户主要是国际知名家居产品厂商及零售商，其对产品品质要求普遍较高。若公司无法从设计、原材料采购、精细化生产等多个环节建立起全面、完善的质量控制体系或是相应的质量控制措施未能有效执行，致使出现产品不达标、有瑕疵等质量问题，可能会对消费者造身伤害或财产损失，进而引发质量纠纷、客户索赔、消费者诉讼，导致公司订单减少、市场形象受损乃至失去客户。同时，公司产品在境外多个区域销售，需要适用多个国家及地区的相关法律法规，存在不能完全满足各销售地区差异化的质量安全要求从而导致潜在纠纷及诉讼、处罚的风险。

　　本次首次公开发行股票的发行价格及发行结果，将受到证券市场整体情况、投资者对本次发行方案的认可程度等多种内外部因素的影响，存在不能足额募集所需资金甚至发行失败的风险装修五金是指哪些。

　　公司本次募集资金主要投资于新建智能家具生产基地项目、新建研发中心项目和新建营销网络项目。公司本次募集资金投资项目是基于公司所在行业良好的发展前景以及公司优秀的技术能力、稳健的发展态势确定的，并进行了详细的可行性分析。募集资金投资项目达产后，预计公司产能将大幅提高，生产能力得以大幅提升，这对公司市场开拓能力的要求将大幅提高。

　　但因募集资金投资项目需要一定的建设和达产周期，如果相关政策、宏观经济环境或市场竞争等方面因素出现重大不利变化，未来公司的市场开拓不能满足产能扩张速度，或是市场空间增长速度低于预期，使得募投项目新增产能无法及时消化，将影响项目的实施效果，进而降低公司的预期收益，从而为公司带来一定的经营风险。