中国煤炭并购一直活跃 三年并购总额高达74.53亿美元

2012年，煤炭价格的大幅波动，让全球投资者在煤炭资产并购上更加谨慎，不过，中国投资者主导的煤炭并购交易依然活跃。

安永的统计显示，2012年，煤炭资产并购交易金额和数量均有所减少，其中，并购金额为179亿美元，较2011年的413亿美元明显下跌，降为钢铁之后的第二大并购资产。在煤炭资源并购中，中国投资者做出的并购规模最大，并购交易共涉及资金72.18亿美元。

“尽管本土及全球经济增速下滑，2012年，中国仍然是并购交易最活跃的国家(按金额计)，显示出中国的反周期投资策略。”安永交易咨询部中国海外投资主管合伙人吴正希指出。

Dealogic的数据显示，自2011年至今，中国境内外煤炭行业已经完成的并购，总规模高达74.53亿美元。

其中，中资对外并购非常活跃，迄今为止已经完成22宗交易，涉及资金总额约63亿美元，为本土已完成交易总额的近6倍。2013年至今，本土与煤炭资产相关的并购交易已经完成5宗，金额总计约2398万美元，中资对外并购已完成2宗，金额合计约1.32亿美元。

国内产业整合动力

根据安永2012年的五大煤炭资产并购交易中，有三宗都有中国投资者参与，除了海外并购外，本土并购也非常活跃。

过去一段时间，政府主导的国内行业整合是刺激本土并购交易活动的一大因素。安永的数据显示，2010年，在政府主导的煤炭和钢铁行业中的国内整合的影响下，本土并购交易额增加89%，达到80亿美元。

2012年，该因素依然对并购活动有明显影响。2012年中，国务院常务会议上提出要研究部署推进煤矿企业的兼并重组活动，指出要探索煤矿企业兼并重组的有效方式，支持符合条件的国有和民营煤矿企业成为兼并重组主体，鼓励各种所有制煤矿企业和电力、冶金、化工等行业企业以产权为纽带、以股份制为主要形式参与兼并重组。

安永提供的数据显示，2012年，中国本土煤炭资产的一个重大并购交易是，河南大有能源股份有限公司(下称“大有能源”)以约16.53亿元收购其控股股东义马煤业集团股份有限公司(下称“义煤集团”)的多个煤炭资产。资金通过大有能源的非公开发行募集以及其他渠道筹集。

这一收购解决了大有能源和义煤集团之间存在的同业竞争问题，也配合了河南省煤炭企业兼并重组的大背景。从2010年，河南就决定对煤炭资源进行整合，兼并重组小煤矿。

被大有能源收购的资产包括，义煤集团阳光矿业有限公司100%的股权、义煤集团巩义铁生沟煤业有限公司100%的股权、新疆大黄山豫新煤业有限责任公司49%的股权以及义海能源持有的天峻义海能源煤炭经营有限公司100%的股权。