钢铁：“供大于求”难题待解

作为A股的“白菜价一族”，钢铁行业的2013年半年报业绩或许会继续垫底。

目前，已有10余家钢铁上市公司在一季报或者于近期发布了2013年半年度业绩预告，尽管也有鞍钢等公司扭亏或减亏，但多数钢铁企业情况不乐观：宝钢股份预计净利下滑50%以上，沙钢股份预计净利润仅为200万元至1200万元，下滑65%至95%，河北钢铁预计业绩下滑70%至90%，马钢股份、重庆钢铁、安阳钢铁和华菱钢铁则预计上半年报将继续亏损。

在对2013年生存状况的描述里，钢材市场供大于求的局面、钢材价格持续低位波动等问题几乎被所有钢企业所提及。

造成这种形势的，主要是企业对于未来情况的“误判”——2012年第四季，源于对基建投资发力、新城镇化战略规划的预期，钢铁行业并未因生存困难而缩减产能;然而，2013年已经过半，非但基建投资项目因资金问题进展缓慢，被寄予厚望的城镇化规划也一再推迟。

因此，尽管上半年需求的回暖以及市场预期增强，的确拉动年初钢材价格小幅回升，但由于成本居高不下，尤其是需求一直无法提振，既导致了钢价的不断下行，又积累了创历史新高的社会库存，让本就“供大于求”的市场更加失衡，行业面临的形势依然严峻。

据中钢协数据，1至5月份，大中型钢铁企业累计实现销售收入14987亿元，同比增长0.74%;实现利润28.37亿元，同比增长33.99%;销售利润率为0.19%，处于工业行业最低水平;亏损面为43.02%，同比上升8.14个百分点。同时，5月，大中型钢铁企业实现利润仅为1.49亿元，同比下降89.38%，环比下降2.57%，已连续5个月环比下降。

因此，钢铁上市公司的业绩亦难以“独善其身”。就已发布业绩预告的情况看，钢铁行业依旧是“重灾区”。未来，随着主动去库存的不断加深，行业盈利仍将处在低位，若无政策红利的“落地”或者主动转型，钢铁上市公司今年下半年盈利难以好转将是大概率事件。