国五汽油标准征求意见 油品升级公司惹关注

7月12日，国家标准委就第五阶段《车用汽油》国家标准报批稿公开征求意见，截止时间为7月22日。《报批稿》提出，国五汽油的硫含量拟定不大于10PPM，与欧盟(Ⅴ)保持一致;技术要求过渡期至2017年12月31日，自2018年1月1日起全面实施。

业内认为，国五汽油标准报批稿的颁布将加快油品升级的步伐，从而带动油品升级产业链相关上市公司的业绩释放。其中，符合汽车尾气排放标准的成品油生产商中石化、中石油、S上石化、辽通化工，油品脱硫催化剂生产者三聚环保，改善汽油车尾气排放的异辛烷生产商海越股份等值得关注。

硫含量不大于10PPM

《报批稿》规定，车用汽油Ⅲ(简称国三汽油)和车用汽油Ⅳ(简称国四汽油)分为90号、93号和97号三个牌号，而车用汽油Ⅴ(简称国五汽油)将分为89号、92号和95号三个牌号。

二氧化硫被认为是PM2.5的最大元凶，此次《报批稿》中对车用汽油(Ⅴ)的硫含量的规定更加严格。车用汽车(Ⅲ)和车用汽油(Ⅳ)的硫含量分别为不大于150PPM和50PPM，而车用汽油(Ⅴ)的硫含量拟定不大于10PPM，与欧盟(Ⅴ)保持一致。此外，国五汽油的烯烃含量和锰含量也小于国三及国四汽油。

《报批稿》还明确要求车用汽油中所使用的添加剂应无公认的有害作用，并按推荐的适宜用量使用。车用汽油中不应含有任何可导致车辆无法正常运行的添加物和污染物。

值得注意的是，此次《报批稿》的主要起草单位为中国石油化工股份有限公司石油化工科学研究院、中国石油天然气股份有限公司石油化工研究院和中国汽车技术研究中心。可见，两桶油是此次国五汽油标准的牵头起草者。

目前，国内许多市场执行的还是“国三”汽油排放标准，只有北京、上海、江苏等部分省市已经执行“国四”标准。根据计划，我国在2011年年中就公布了汽油国四标准，当时给企业的过渡期“大限”是2013年12月31日。而柴油方面，从今年7月1日起，国内流通的国标柴油需全部升级到国三标准(硫含量在350ppm以下)。

利好油品升级公司

综合看，油品质量的提升，将进一步挤压地炼的生存空间，而中石化、中石油等大公司价格转移能力强，竞争优势会更明显。据海通证券测算，在油品升级过程中(如从国III升级到国IV)每吨增加的成本约200元(0.14元/升)，而上述企业可以通过油品价格提升来弥补油品升级增加的成本。此外，从事原油价格及成品油销售的S上石化、辽通化工等也值得关注。

由于我国加工的原油中硫含量较高，在成品油生产过程中需添加脱硫催化剂，以降低成品油硫含量。根据《报批稿》的要求，汽油标准从国三提高至国五，硫含量需降低140ppm，这无疑将极大催生脱硫催化剂的需求量。三聚环保主要从事脱硫净化剂、脱硫催化剂等的研发、生产、销售及相关技术服务，其产品运用于石油炼制、天然气化工、煤化工、化肥等领域。

降低汽油燃烧污染物排放的异辛烷也是降低汽车尾气污染物排放量的方式之一。目前，海越股份目前正在建设的“138万吨丙烷和混合碳四利用项目”中包括60万吨/年工业异辛烷产能，该项目预计2013年11月竣工。