广州、贵阳水泥价格淡季向好

水泥行业整体景气在淡季内依然有些亮点。

近日，广西桂林、湖南娄底水泥价格出现调涨，此次上涨主要因当地和周边地区水泥需求触底回升所致。此前一周，全国水泥均价出现5周连续下跌后的回升。

最新两周的信息显示，除华东水泥价格在淡季中持续有小幅回落外，其他各大区域的水泥价格均有触底反弹的微弱迹象。在7月的传统淡季里，这样的水泥价格表现比去年连续下跌态势是明显改观。

作为强周期行业，水泥行业此前一直受到政策调控预期的影响。

水泥行业的需求主要来自基建投资、房地产投资和农村市场。今年二季度，在房地产调控的情况下，水泥行业凭借新农村建设、基建投资等需求的稳定增长，实现了水泥产量和平均价格的双双回升，创造了一个整体比去年相对良好的经营环境。

而近期关于房地产调控长效机制建立、房企融资放松的消息，可能会对下半年房地产开发投资回暖提供更良好的环境，进而会对水泥需求产生一定的推动作用。

总体上看，未来若房地产调控有所变化，水泥行业整体的盈利改善会有积极影响。

今年水泥行业的经营态势还有一个特点。就是行业的经营状况优于价格走势。这主要是因为，水泥行业的主要原料价格一直处于下跌。

事实上，过去一个月的水泥价格调整，其实并没有影响水泥行业的利润水平。由于最关键的成本——煤炭价格(煤炭成本占水泥成本约50%)的持续下跌，水泥吨生产成本下降明显，这相当程度上有利于水泥行业的整体盈利。

今年以来，环渤海动力煤价格指数由年初的每吨634元，下跌到最新的每吨592元，累计下跌6.6%。在瑞银证券的研报显示，江西水泥因煤价下跌可使水泥每吨生产成本下降约25元。这种成本下降可能在水泥企业中普遍存在。

近期江西水泥、祁连山等水泥公司陆续披露了的业绩预告，显示上半年华东、西北陕甘地区的净利润均出现了大幅增长，这与当地水泥价格上涨的幅度有关，也再度表明水泥行业今年以来的盈利趋势还是不错的。