旺季来临 原油易涨难跌

流动性降低预期与旺季需求回暖预期正在国际原油市场上“拔河”。

当地时间5月29日，由于经济数据显示美国经济持续复苏，市场担忧美联储或提前实施“退出”步骤，货币政策向正常回归，势必影响市场由于此前量化宽松货币政策带来的高流动性，受此影响，国际油价下挫。截至当日收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌1.88美元，收于每桶93.13美元，跌幅为1.98%。7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.8美元，收于每桶102.43美元，跌幅为1.72%。两地原油价差已经升至每桶9.3美元。

5月28日，美国经济研究机构世界大型企业研究会公布报告显示，美国消费者信心指数5月继续回升，并升至5年来最高水平。此外，第一季度美国房地产市场回暖势头明显。标准普尔公司近日发布的标普/凯斯席勒房价指数报告显示，美国全国房价指数第一季度同比上涨10.2%。今年3月份美国大城市房价涨速加快，同比涨幅创2006年房地产泡沫破灭以来的最高水平。最近几周，其他房地产数据也印证了美国房地产市场强劲回升的趋势。

然而，经济回暖对于原油市场来说是把“双刃剑”。

一方面，美国政府退出量化宽松政策的预期不断加强。美联储主席伯南克5月22日在美国国会作证时表示，对于何时将考虑放缓购债计划，可能将在未来的若干次会议上进行讨论，这取决于今后一段时间内的经济数据。市场担忧随着经济好转，美联储或提前实施“退出”步骤，打压原油期货市场流动性。

另一方面，经济数据向好也让市场对今年美国原油消费心存期待。5月27日，美国正式进入驾车出行旺季。国泰君安期货分析师董丹丹向《国际金融报》记者表示：“消费旺季来临，促使原油进入易涨难跌的格局。”

她还指出，投资者还应关注近期地缘政治局势。6月中旬伊朗进入大选，近日该国总统公开发表言论，警告美国不要干预大选。苏丹与南苏丹之间的最新争端也可能令原油出口减少。另外，在欧盟决定结束对叙利亚反政府武装的武器禁运之后，投资者也越来越担忧叙利亚冲突可能升级。

值得关注的是，石油输出国组织(欧佩克)将于5月31日在维也纳召开部长级会议，讨论当前油价与生产配额问题。今年3月刚刚上任的阿联酋能源部长苏海勒·马兹鲁伊5月27日说，最近国际油价下跌只是一个短期现象，对市场供需基本面不构成影响。他还认为，当前国际原油价格处于一个“公平而适当的水平”，不会对世界经济增长产生威胁。