钢价创3年半新低　压力有增无减

钢材连续第九周去库存降幅有所扩大

上一周(5.13~5.17)，国内主要钢材市场延续去库存化操作。据库存统计显示，截止到上周五(2013年5月17日)全国主要城市五大钢种(螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板)社会库存总量为1906.41万吨，钢材库存较前一周同期减少65.35万吨，钢材库存连续第九周降低，降幅较前一周小幅增加。

市场行情低迷不改，成交欠佳，加上南方多地又遇阴雨天气，商家补货计划有所减少，而资源方面处于二级螺纹向三级螺纹转变期，各地缺货现象较为明显，故多数市场库存继续维持下降通道。上一周内，钢材库存分项数据显示，其中热轧板卷库存减少9.62万吨、冷轧库存减少1.50万吨、中厚板库存减少4.56万吨、线材库存减少9.73万吨、螺纹钢库存减少39.94万吨。对比上周，各主要钢材品种的去库存化速度有所增快。

而从最新粗钢数据来看，5月上旬重点企业粗钢日均产量174.81万吨，旬环比增长2.71%;预估全国粗钢日均产量219.29万吨，旬环比增长3.02%，再创历史新高，显示出后期供给压力不减。

钢材价格弱势震荡长板材走势均是下跌格局

在主要钢种的社会库存持续下降的同时，在最近一周内，国内钢材综合价格的亦跌势加剧，一周下跌1.33%，为2个月来最大的周跌幅。同时钢价也创下了3年半来新低。钢材期货继续走低，粗钢产量高企，钢厂未见减产迹象。在钢市供需矛盾未有缓解的背景下，市场的探底状态只能持续，各主要钢材品种的价格普跌，其中线材的周跌幅更是高达2.67%。钢价的持续下跌导致出厂价和现货价长期大幅度倒挂，钢贸商大面积亏损，整个行业资金链十分紧张。同时，造成终端采购长期谨慎，中间需求大量减少，贸易商基本面临出货不畅的困难，资源大量积压，市场信心不足，分析师认为，未来钢市形势依旧不容乐观。

从上周走势来看，长板材皆是下跌的状态。建材来看，周初受上周末华东地区主导钢厂5月中旬价格平盘以及期螺走高，终端需求出货放量，钢价也保持坚挺，周三以后随着钢材期货的大幅走低以及阴雨天气再度到来、期螺的下挫，终端用户转入观望，钢价也再度弱势下跌。成本方面，唐山钢坯价格在艰难维持之后，再度转入连续阴跌。板材来看，5月份是汽车、家电等下游行业的生产淡季，冷轧市场的需求量难以消化较高的产量供应，供需矛盾激化导致价格下跌的周期仍将延续。此外，眼下适逢国内主导钢厂出台6月份价格政策的时间节点，继宝钢大幅下调6月份板材期货价格之后，武钢、首钢等钢厂6月份的主基调均跟随宝钢，此举显示出钢厂对于后期市场的担忧，同时，也侧面反映出钢厂订单的萎缩。分析师认为，无论从宏观层面，还是从供需层面，亦或从成本以及市场心态层面，均不具备支撑冷轧价格短期反弹的有力因素，料价格仍有可能进一步下探。

综上所述，目前钢材社会库存量尽管在持续下跌，但钢厂降价不降量，生产积极性依旧高涨，粗钢产量屡创新高。即使钢材下调出厂价格，市场“倒挂”依旧，钢贸商无利可图，甚至部分亏本经营，对后市信心不足。在营销手段上基本是快出快进的原则，较少库存。所以一般拿货也是按需拿，有些甚至直接叫客户去钢厂拿货，更别提囤货了，因此钢材的社会库存在减少，库存向钢厂转移。所以说实际上来看，市场供大于求格局没有根本改变。而宏观方面目前也无重大利好消息出现，因此，我们认为，在下一段时间里，国内钢材价格整体继续弱势盘整运行，重点关注今日华北主导钢厂调价。