钢市步入“雨季”　二季度路更难走

钢市步入“雨季”二季度路更难走

近期，主要钢铁上市公司相继公布了一季度的业绩报告，整体来看，一季度主要钢铁上市企业的表现较去年有所好转。但业内人士指出，这样的良好势头或难以持续，随着雨季的到来，加之供需矛盾突出等因素，二季度钢铁企业业绩表现难言乐观。

作为行业龙头企业的宝钢股份，今年一季度公司实现归属上市公司净利润16.28亿元，同比增长33.3%，宝钢继去年净利逆势大增后，再度平稳向上。

宝钢股份的表现或许并未带来太多的“震惊”，但是，值得注意的是，不少曾经的“亏损大户”也于今年一季度扭亏为盈。其中，最具代表性的便是鞍钢。此前，因连续两年出现大额亏损，而被实施退市风险警示。不过随着去年四季度开始公司从多方面采取了降本增效措施后，终于在今年一季度实现盈利，完成净利润5.4亿元，同比增长128.60%。

此外，去年业绩亏损的山东钢铁、南钢股份、杭钢股份及ST韶钢今年一季度的表现也较为突出，四家钢企2013年一季度分别实现盈利为259万元、1467.5万元、2745万元、3455万元。

今年1、2月份，在经济增长和市场预期增强的拉动下，钢价出现了小幅回升，钢铁企业经营状况因而有所好转。但新年过后，实际需求并没有如预期那样出现明显释放，钢价无奈走低。

与此同时，钢铁产能却在不断释放。据国家统计局的数据显示，今年一季度，我国粗钢产量为19189万吨，同比增长9.1%，日均粗钢产量升至213.21万吨。

“随着雨季的到来，钢材市场价格弱势难逆”，分析师认为，一季度的良好势头恐难延续，二季度钢铁业所面临的形势不容乐观。

煤焦钢反弹夭折概率大

本周三，焦煤、焦炭以及螺纹钢在持续反弹之后出现集体重挫，全日跌幅在大宗商品中居于前列。分析人士认为，15日煤焦钢期价走低是前期反弹行情的补跌，产能过剩、供过于求的问题将长期困扰这三个品种，前期的反弹并不具备基本面支撑，展望后市，上述品种终止反弹概率大。

非理性反弹后补跌

截至昨日收盘，焦煤主力1309合约全日下跌2.47%，焦炭主力1309合约全日下跌3.38%，螺纹钢主力1310合约下挫2.34%。

从持仓量上看，郭军文指出，昨日，螺纹钢增仓224272手，持仓180万手，螺纹钢增仓较多，空方势力明显增强，后市对螺纹钢行情依据持悲观态度;焦煤减仓7292手，持仓8.2万手，焦炭减仓16746手，持仓28.34万手，行情出现反转，焦煤、焦炭多方以平仓了结，造成持仓量减少，预示反弹行情即将终止，市场情绪由喜转悲。

“昨日煤焦钢价格走低是对之前非理性反弹行情的补跌。”业内人士表示，煤焦钢供求过剩问题并未减轻，现货市场依旧冷清，在国内宏观经济弱势复苏的大背景下，煤焦钢需求大幅改善是小概率事件。

5月以来，煤焦钢主力合约纷纷走出反弹行情。5月2日至5月14日，焦煤主力1309合约累计上涨5.55%，焦炭主力1309合约累计上涨7%，螺纹钢主力1310合约同期涨幅稍逊，为2.45%。造就这三大品种5月以来反弹行情的主要利多因素，业内人士认为主要在于两方面因素：一方面，在煤焦钢行情大幅下跌后，空头获利平仓促使形成阶段性价格企稳反弹迹象，技术上造成了出现反弹行情的假象;另一方面：宏观经济表现持续偏弱，市场对宏观经济宽松预期增强。

反弹夭折概率大

决定煤焦钢走势的关键因素仍在于行业基本面，但事实上，这轮反弹更多是长期超跌后的技术性反弹，并不具备持续性，更无法实现行情的反转。

“煤焦钢终止反弹行情已成大概率事件。”业内人士指出，煤焦钢行情出现反弹后，长时间得不到基本面的有效支撑，市场恐慌心理加强;近期，高层明确指出“要实现今年发展的预期目标，靠刺激政策、政府直接投资，空间已不大，还必须依靠市场机制”，可以预见，短期内推行经济刺激政策的概率非常小。两大重要支撑因素几乎同时消失，煤焦钢反弹行情或告一段落。

现货市场上，生产厂商依旧持悲观态度。业内人士分析说，宝钢作为钢铁行业的龙头老大9个月来首次明确调低主要钢铁产品出厂价格，预期其它主要钢铁厂商也会跟随执行降价策略;主要焦煤、焦炭生产地区与消费地区相关产品依旧是弱势持稳，成交量并未因产品价格下跌而实现好转。

展望后市，业内人士认为，产能过剩、供过于求问题将长期困扰这三个品种，解决这一问题的途径不外乎减少供给或增加需求。从减少供给的角度来看，供给减少更多被动式的，被动减少供给本身已经说明了市场行情的持续疲软;而增加供给方面，可期待的因素有宏观经济持续走强、固定投资与房地产投资大幅上涨、城镇化进程加速，从目前来看，以上任一因素出现的可能性都比较小。