胶着态势未改　五月冷轧市场难言好转

4月份，国内冷轧板卷市场价格小幅下跌，尤其下半月表现相对明显。15日国家统计局发布的一季度经济数据低于市场预期;3月份用电量也出现明显下滑，创下46个月新低，表明国内经济状况并没有随着天气的转暖而出现坚实的复苏，一定程度加重的市场谨慎观望，甚至悲观的情绪。月底资金回笼压力加大，市场价格再度松动。更重要的是，高产能、高库存和需求释放速度不成正比，因此近期国内冷轧市场难言好转。不过，有传河北省将削减1/3钢铁产能，若真正落实将对市场形成较大利好，冷轧下跌脚步或放缓甚至出现小幅上涨。

据监测显示，截至4月26日，全国重点城市1.0mm冷板均价为4818元(吨价，下同)，比3月末跌68元。其中上海、天津、北京1.0mm大面盒板市场价格分别为4860元、4950元和5060元，分别比2月末跌30元、80元和20元。

随着“五一”小长假脚步的临近，市场过节气氛愈加浓重，五月份国内冷轧板卷市场能否迎来转机?让我们简要分析一下：

1.亏损减小成本支撑减弱

5月份，钢厂方面新一期价格政策除宝钢保持平盘外，大部分下调了出厂价格，成本支撑再次松动。其中武钢5月份冷轧不含税下调240元;首钢5月份冷轧板卷下调170元;鞍钢冷轧税前下调150元;武钢5月份冷轧不含税下调150元，订货优惠不变，个别地区运补有调整，3月份结算有追补;本浦冷轧产品不含税基价下调150元，DC01材质1.0*1250*C挂牌价4380元;河北钢铁集团5月冷轧含税下调250元，现SPCC材质1.0mm冷卷出厂价格为4560元;马钢5月冷轧不含税下调200元，现SPCC1.0mm*1250*C冷卷表列价为4350元，DC011.0mm*1250*C冷卷表列价为4400元;包钢5月冷轧订货价格含税下调50元，现SPCC材质1.0mm冷卷订货价格为4920元，3月16日-4月15日结算价在订货价基础上递减300元。从此轮下调幅度来看，并不算小，使商家亏损降低了不少。但就像一把“双刃剑”，其成本的支撑则大大减弱。

2.产量居高不下库存消耗缓慢

传统的“金三银四”已进入尾声，在“买涨不买跌”心理的作用下，市场走货较为缓慢，库存消耗减慢。据监测显示，截至4月底，全国24个重点城市冷轧板卷库存为160.39万吨，周环比微降2.91%，月同比降2.91%，季同比上升6.04%，年同比下降2.42%。主导城市上海、广州市场库存分别为52万吨、55万吨，月同比降幅分别为4.24%、1.96%。天津市场库存为8.6万吨，与上月同期持平。虽然库存无论环比还是同比均出现了下降，但总体消耗速度仍显缓慢。而冷轧产量却居高不下，且3月份呈大幅增长态势，也给市场带来了不小压力。据国家统计局统计，3月份国内冷轧板卷产量高达590.3万吨，创历史新高。

3.需求小有释放进度不及预期

在经历了两个月的低迷之后，中国汽车市场在春天开始回暖。3月份汽车产销良好，当月汽车产销双双超过200万辆，创历史新高。据中汽协数据显示：3月，汽车生产188.06万辆，环比增长16.90%，同比增长3.38%;销售183.86万辆，环比增长17.33%，同比增长1.02%。在汽车主要品种中，乘用车生产145.58万辆，环比增长15.40%，同比增长5.87%;销售140万辆，环比增长15.40%，同比增长4.54%。商用车生产42.48万辆，环比增长22.35%，同比下降4.32%;销售43.86万辆，环比增长23.92%，同比下降8.80%。不过经销商仍面临较大库存压力。中国汽车流通协会数据显示，3月，中国汽车经销商库存预警指数为50.96%。虽然数据表明，3月终端经销商无论在成交率还是在客流量等方面都有明显增加，3月后车市也较之2月有明显好转，但是由于库存过大，即使一季度尤其3月份整体销售状况有所好转，也无法释放原本就过大的库存压力。

家电方面：总体运行平稳，景气走势趋好。据中国家电协会数据显示，前两个月，家电业生产、销售、出口增速均有回升。从生产情况看，主要大家电除空调器有3.7%的降幅外，其他大家电产量均增长，冰箱增幅4.6%、冷柜增幅16%、洗衣机增幅7%、微波炉增幅23%;小家电除吸尘器、电风扇分别下降0.7%、4%外，其他产品产量均增长。从销售情况看，1-2月份电冰箱销售增长23.49%，洗衣机增长5.82%，空调器增长8.7%，虽然比去年同期有较大增长，但仍低于2011年同期销售量。从出口情况看，前两个月家电业对各经济区出口全面增长，其中对欧美的出口均有2位数字的增长。除洗衣机外的各类大家电出口量全面增长，出口额则全部增长，白色家电出口额达79亿美元，比上年增长12.7%，为历年同期最好水平。家电业市场好转的态势比较明显，生产企业、经销商信心增强。5月31日是国家推广节能空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器的限定期，且政策到期后是否延续尚不明确，部分家电企业及消费者存在着抢搭政策末班车的心理，厂商加速生产、大量备货。预计，5月份有望形成家电销售小高潮。但全球经济发展的不确定性、房地产市场僵局及消费透支影响等因素将继续影响家电市场走势。在住宅市场仍然胶着、市场消费透支双重因素影响下，国内市场很难会有真正的增长。企业也反映目前终端消费并没有全面启动，主要为渠道补货，实际情况还要进一步观察。

总体来看，5月份国内冷轧板卷市场好坏参半，整体市场仍处于胶着状态，除非减产得当，否则很难有明显的起色。