行业集中度低产能严重过剩 甲醛行业面临洗牌

我国甲醛行业在经历前期快速发展后，近年来渐入疲软期，行业盈利微保产能的严重过剩、需求增速的持续放缓是导致甲醛行业景气度下滑的主要原因。

我国甲醛生产企业超过500家，总产能约3200万吨(占世界甲醛总产能的50%以上)，其中绝大部分是年产能不足10万吨甚至5万吨的微小厂，产业集中度很低。在行业景气度不高的情况下，行业面临洗牌。

目前，甲醇空气氧化法是生产甲醛的主流技术。甲醇空气氧化法有两种工艺，一是银催化剂催化氧化，另一是铁钼催化剂催化氧化。我国甲醛企业多采用银法生产工艺，银法工艺简单、投资较小，适宜生产低浓度甲醛(37%)。铁钼法投资较大，一般生产高浓度甲醛，目前我国采用此工艺的企业不到20家，生产能力约占全国甲醛总产能的7%。

受下游房地产等不景气的影响，2012年国内甲醛产量1760万吨左右，产量及表观消费量首次出现负增长，下游需求明显缩减。在国内产能严重过剩的情况下，2012年我国甲醛产能增长首次低于8%，较往年大幅回落。但仍有相当数量的装置在建或拟建，包括建滔(番禹)扩建的年产24万吨装置、陕西比迪欧年产4万吨装置等。预计2015年我国甲醛产能将达到3500万吨，产能过剩约1000万吨。

“三醛”树脂胶作为甲醛的传统消费领域，未来仍然是甲醛消费的第一大支柱，其中脲醛树脂占甲醛消费总量的50%以上，其次是酚醛树脂和三聚氰胺甲醛树脂。树脂胶主要用作木材的黏合剂，除了使用效果显著之外，一个非常重要的原因在于其价格低廉。但随着国内房地产调控政策的持续收紧，甲醛在板材、建筑等领域的需求遭遇寒流。据预测，到2015年我国树脂胶黏剂对甲醛的需求量将在1000万吨左右，需求增长有限。

下游聚甲醛(POM)、多聚甲醛、1,4-丁二醇(BDO)、甲缩醛和MDI作为甲醛消费的潜在领域，其产能的大规模扩张一定程度上刺激了甲醛行业的过快增长。POM作为工程塑料的一个品种，未来发展空间广阔。但受技术水平的限制，当前我国POM存在结构性过剩的情况，初级产品大量过剩，而高端的改性产品远不能满足国内需求。2012年，我国POM总产能超过50万吨，而在建和拟建的产能就高达60万吨，产能的扩张远远超过当前的实际需求。其他下游产品BDO、多聚甲醛等同样面临这样的问题。由于甲醛技术门槛较低，近年来，下游企业多考虑自行配套甲醛装置，因此，甲醛中微企业生存空间不断被压缩，行业竞争更加激烈。

长远看来，甲醛行业传统板材、建筑领域增长乏力，其他领域虽然有来自产能扩张带来的需求提升，但这些下游产品同样面临产能过剩的危机，整个产业链难以持续、健康发展。因此，未来国内甲醛行业并不乐观。只有加快淘汰落后产能，加速产业结构调整，在实现资源优化配置的同时，提高产品质量，才能推动甲醛行业健康发展。