原铝收储难解电解铝之困

今年以来，国内电解铝库存急剧增加，上海、无锡、佛山三地现货库存突破110万吨，交易所库存接近50万吨。而现货价格一度降跌至每吨14300元附近，早已跌破大部分企业的生产成本，由此导致国内大面积的电解铝企业停止出货，甚至限产、减产。在此背景下，国家启动原铝收储，规模为30万吨，受益企业主要包括中国铝业、中电投等。受此影响，国内铝价有所反弹。

回顾2008年年底至2009年年初，我国有关方面启动了多轮收储，对有色金属市场产生一定影响。从那次大规模的收储可以看出，收储行为对提振市场信心、抬升有色金属价格能够起到重要的支撑作用。但随后，很多有色金属企业纷纷开始扩大产能，仅一年时间有色金属行业的铝产能就增长了131万吨，锌产能增长了59万吨。笔者不久前在河南调研电解铝产能过剩情况时了解到，2012年我国电解铝产能已超过2700万吨，而产量只有2000万吨，电解铝企业亏损面达到93%。

与2008年至2009年所进行的收储相比，今年启动的本轮收储有明显不同之处。首先，上一次国内有关方面收储了150万吨电解铝、31万吨锌、45万吨铜和18万吨铅。而本轮收储仅为30万吨原铝和5万吨精炼锌，收储规模较上次有很大差距。其次，上一次收储是在国际金融危机爆发的大背景下发生的，世界各国都陆续出台经济刺激计划，美国实施第一轮量化宽松政策，我国启动了4万亿元投资，相关刺激措施直接拉动了有色金属的消费。而本轮收储，处于全球经济复苏乏力的背景下，塞浦路斯的有关金融问题受到世人关注，这让欧债危机再度浮出水面。与此同时，国内经济处于转型过程之中，更加注重质量效益型发展，有色金属消费量难以呈现爆发式增长。而新“国五条”政策的出台表明国家对于房地产行业的调控依旧从紧，令建筑行业预期下滑，并影响到有色金属行业下游的订单。

综合以上因素，业内专家分析指出，国内展开的此次收储，仅是调控市场、平衡和稳定市场价格的一种机制，短期内将对铝价和锌价形成利好，但对于有色金属价格长期走势并无太大影响，甚至可能构成下行风险。

相较于目前市场上将近200万吨左右的库存以及170万吨以上的月产量来说，此次收储30万吨原铝虽然能暂时缓解市场库存压力，但是铝价难以实现实质性反弹，国内电解铝行业产能严重过剩的情况也难以发生根本性转变。从实际情况看，在有关方面完成此轮原铝收储后，铝价并未出现明显的提振，在经过短期小幅反弹后，国内外铝价曾一度持续下跌。目前，受生产成本的制约，电解铝行业仍然步履维艰。

根据《有色金属工业“十二五”发展规划》，到2015年，我国电解铝产能要控制在2400万吨。根据在建产能测算，2015年全国电解铝产能可能超过3300万吨。据统计，即使考虑少量产能减产，2013年我国电解铝产能仍将增长至3000万吨左右。笔者认为，在上述背景下，尽早淘汰落后产能、努力化解产能过剩矛盾是国内电解铝行业发展的当务之急。在短期的收储红利面前，相关企业需要保持清醒的头脑，切不能继续盲目扩张产能，而是要在产业结构调整和技术升级方面下大力气，延长产业链条，加强铝产品精深加工的研制和开发，以渡过当前难关，赢得新的发展空间。