焦煤、焦炭反弹空间有望打开

连续两日焦煤、焦炭呈现反弹之势，分析师称，在前期超跌背景下两品种反弹空间有望打开。4月9日，焦煤期货主力合约收于每吨1223元，涨0.99%，焦炭期货主力合约1309收于每吨1630元，涨0.93%。

申万期货研究员郑楠表示，受春节消费因素消失及食品价格涨幅回落影响，3月国内CPI涨幅趋缓，略低于之前市场预期，而3月生产资料价格指数较1、2月份降幅扩大，进一步验证了一季度中国经济弱复苏引发的需求不振环境，另一方面，通胀压力温和回落令市场的宽松收紧预期放缓。

郑楠说，分项数据方面，采掘工业价格下降5.6%，原材料工业价格下降3.2%，与3月焦煤、焦炭现货市场产销低迷、价格持续下滑基本吻合。不过由于市场之前对工业品价格回落已有充分预期，偏弱数据并未给焦煤、焦炭的弱势反弹造成过多压力，焦煤、焦炭期货价格仍在下游期螺强劲反弹带动下震荡走高。现货方面，下游钢材社会库存连续三周下滑，暗示市场需求回暖迹象有所显现，对上游焦炭、焦煤行业信心略有提振。不过整体上，目前焦煤、焦炭市场供需矛盾仍然尖锐，焦化厂亏损严重，限产力度有所扩大，煤炭企业出货不畅，成交清淡的市况仍未有效好转，这也令近期焦煤、焦炭期货的反弹缺乏基本面支撑。

郑楠说，考虑到春节后期价连续下跌后超卖严重，市场空头回补加上部分低位套保买盘介入，焦煤、焦炭期货在下游期螺快速上扬的带动下，仍有进一步反弹动力，如市场需求情况进一步回暖，期价向上反弹空间有望打开。