建材行业周报:浮法价格继续下行,玻纤涨后销售仍较好

市场表现

本周玻璃和管材涨幅分别为0.96%和1.00%,领涨前三为高淳陶瓷、巨龙管业、洛阳玻璃,领跌前三九鼎新材、海螺型材、伟星新材,其中伟星主因除权。

玻璃:浮法库存承压延续弱势格局,光伏刚性需求走弱下走势平淡

本周全国均价↓1.36元/重箱,低于去年最低价0.03元/重箱。价格自年初以来持续下行的原因是供给增加和需求收缩:4月平板玻璃产量同增6.8%,反映了供给增量明显,而需求端4月地产销售面积增速和汽车产量增速分别为-14.2%和0,均较上期下滑约7个百分点。考虑到目前的在建产能,预计供需较13将有一定恶化。光伏玻璃方面,由于组件厂近期出现减产迹象,对光伏玻璃需求有所减少,但原片供给呈增长态势。原片和镀膜玻璃本周均价有小幅下滑。

玻纤:报价提涨后销售良好,旺季下部分货源偏紧

本周无碱玻纤粗纱市场价格暂稳,需求良好。分产品看:无碱玻纤增强型粗纱市场直接纱、板材纱、制毡纱价格涨后持稳,成交态势良好,货源紧俏。直接纱受益风电和国家铁路投资,行情向好。

其他建材产品和原材料价格动态

环氧乙烷本周价格均持平,工业萘价格环比上周↓1.4%,同比↑3.0%,萘系减水剂↓0.2%,聚羧酸减水剂↓2.3%。

推荐组合:长海股份、伟星新材、中国玻纤、东方雨虹、北京利尔

风电市场火爆拉动玻纤需求+产能有效控制,企业量、价、库存现积极变化,推荐中国玻纤、长海股份,其中长海还有新产品逻辑。

从地产增量不再,存量再分配中具备优势的角度,推荐伟星新材、东方雨虹。

另外,推荐模式改革带来销售份额持续提升的北京利尔。

上周组合收益率0.39%,跑平申万建材指数,本周组合保持不变。