LED照明市场大反转 芯片市场值得期待

LED芯片无疑是LED照明领域极具重要性，伴着各国白炽灯淘汰计划相继进入实施阶段，LED照明灯具市场正在进一步扩大，14年芯片市场也因此受益，被从业公司看好。
　　今年以来我国海关数据显示大陆LED照明产品出口增长强劲。尤其是下半年单月同比均在40%以上，而且提速非常明显。世界各地从2014年开始禁售60W以下的白炽灯，由于渠道提前铺货，这对LED替代光源的需求拉动效果已在13年下半年开始突显，从而带动了大陆出口市场的增长。在技术进步、成本下降、政策补贴以及大厂推动等合力作用下，业内判断2014年LED照明渗透率有望超预期提升。
　　而在LED照明中，芯片是灯具重要组成部分，它是实现照明可控的基础。伴随市场集中度逐渐提升，价格相对稳定(技术提升下降)，行业逐渐恢复增长，景气提升。
　　与此同时，伴随LED照明加速渗透，2014年LED芯片需求量将增长30-40%.而从供给端看，主要芯片厂扩产较为谨慎，预计2014年有效产能增长20-30%。因此行业供需有望好于2013年。我们认为芯片盈利水平主要取决于行业供需、规模效应和产品结构。在供需向好背景下，三安等芯片大厂的规模效应不断加强，产品结构进一步优化，其盈利能力将持续改善。