钢铁行业黎明初现 “环保”成就钢市

对于近几年来一直处于漫漫熊途中的钢材期货市场,多数期货研究机构认为,2014年钢铁行业或将走出黎明前的黑暗,站在新一轮发展周期的起点上。雾霾和环境恶化下不断加大的“环保”压力,将成为有效削减钢材剩余产能的主要手段,其实施效果虽然不会立竿见影,但却对中长期钢材市场运行极其有利。  

“2013年钢铁行业已见好转,符合我们的预期,我们认为大部分钢铁企业盈利将出现小幅改善。”华泰证券期货研究所认为,中长期来看,整个钢铁行业供求关系、生产成本将会出现积极变化:铁矿石价格长趋势向下、钢铁产能精简、下游需求稳定,是钢铁投资环境改善的三个最简单直接的条件,显现出强劲的改善迹象。由过去的长期失衡走向平衡,开始逐渐增添投资吸引力。  

光大期货研究所认为,“环保”成就钢市,2014年钢铁行业黎明初现。我国经济结构面临转型,粗放型经济要转变为集约型经济,则淘汰过剩产能不仅在经济上可行,在保护民生上也显得颇为重要。本届中央政府正逐步淡化地方政府对经济增长速度的考核,政府职能方向开始转变,地方政府逐步从当地钢铁企业利益捆绑中退出,以环保手段加速淘汰落后产能的可实施性越来越强。目前政府制定了大气污染防治行动计划目标:到2017年,北京市、天津市、河北省细颗粒浓度在2012年基础上下降25%,山西省、山东省下降20%,内蒙古自治区下降10%。  

“目前的‘环保’绝非昔日的‘环保’,而是有完整计划及实施策略的‘环保战役’,它对钢铁行业的意义绝非6000万吨过剩产能,而是对钢材价格进行重新定价,即增加了‘环保成本’后的钢材定价,仅从环保这一项上来看,将使得吨钢材的成本增加180元以上,钢价的底部被抬高。这个成本将随着人们生活水平的提高变成一个动态增长的变量。此次‘环保’将成为有效削减钢材剩余产能的主要手段,其实施效果虽然不会立竿见影,但却对中长期钢材市场运行极其有利。”光大期货研究所分析师吕肖华表示。  

对于2014年钢铁价格走势预测,光大期货认为,中短期来看,2014年1季度之前,钢材价格上涨的可能性较大。其主要原因是“环保”造成供应下降且抬升吨钢成本;其次就是原材料成本短期价格比较坚挺,矿石价格在1季度往往是上涨的。从供求来看,钢材的终端需求相对稳定,其表观消费增速与2013年基本相同,维持在10%附近。但粗钢有效产能增速下降,产能利用率上升,钢厂的盈利状况好转。  

展望2014年钢材期货行情,安信期货研究所认为,结合成本和利润来看,随着过剩产能淘汰力度的加大,预计2014年螺纹吨钢毛利有一定幅度的改善,不过铁矿石等原材料成本下降的幅度相对更大,钢价运行中枢在2013年的基础上仍将继续下移,预计螺纹钢期货价格运行区间3200元/吨-4000元/吨。投资策略方面,建议投资者重点关注铁矿石期货逢高趋势性做空的机会以及对螺纹钢、焦炭等品种阶段性行情的把握,由于焦炭期货聚集了大量的投机资金,该品种的波动性相对更大,当行情趋势较为明确时积极参与焦炭期货也将获得更大的收益。