三大矿“泼冷水”中国版铁矿石期货前景未明

 经历上市后的低迷后，大连商品交易所(以下简称大商所)铁矿石期货于11月1日收获2.06%的涨幅，这似乎宣告了铁矿石期货将开始反击。然而，自10月18日上市以来，中国版铁矿石期货表现一度低迷，国际三大矿山也均未明确是否参与。  

事实上，由于有对全球铁矿石货源70%以上的绝对把控，力拓、必和必拓、淡水河谷等三大矿山是否参与铁矿石金融衍生品交易，也受到市场的关注。就目前来看，出于对矿石交易流动性的谨慎考虑，业内对于三大矿山参与中国铁矿石期货的期许或将落空。  

上周五，力拓首席执行官“无意参与铁矿石期货或衍生品”的表态，似乎也向尚在襁褓的中国铁矿石期货，泼了一瓢冷水。  

一位业内资深人士对记者表示，对于中国铁矿石期货，此前淡水河谷已率先表态观望，而这也预示着各方对铁矿石定价权的争夺，将日趋激烈。  

三大矿山谨慎观望/  

自2009年国家铁矿石交易的长协机制破裂后，铁矿石“定价权”之争便一直不绝于耳，更有业界提出“中国钢企就是在为三大矿打工”之说。  

到目前，中国版铁矿石期货已交易10余日，而对于国际铁矿石定价权的争夺，因少了三大矿山的参与，其前景仍不明晰。  

11月1日，矿业巨头力拓首席执行官山姆·威尔士在北京对媒体表示，力拓无意参与铁矿石期货或衍生品交易。  

多位业内人士则向记者表示，作为全球最大的铁矿石进口国，中国铁矿石今年的进口量预计超过7.5亿吨。也正是在这一基础上，对于三大矿山是否参与铁矿石金融衍生品交易的问题，国内市场给予了高度关注。  

就目前来看，出于对矿石交易流动性的考虑，业内对于三大矿山参与中国铁矿石期货的期许或将落空。  

10月下旬，作为全球最大的铁矿石生产商，巴西淡水河谷公司总裁兼首席执行官费穆礼表示，公司期望看到市场透明度增加，但谨慎观望中国铁矿石期货市场。此外，必和必拓铁矿石市场部总经理池胜宝虽表示，中国铁矿石期货的成功上市具有里程碑意义，但并未明确其是否参加中国铁矿石期货交易。  

在就任力拓集团首席执行官之前，山姆·威尔士长期任职于力拓的铁矿石部门，对铁矿石市场深有洞悉。在他看来，“我们注意到现在有各种各样的铁矿石价格指数，但我担心可能会有一种流动性不足。”  

不过，在一位业内人士看来，与此前新加坡、印度上线的交易不同，中国版铁矿石期货依托于现货交易。“作为矿山巨头，力拓及淡水河谷的表态，更像是对中国刚开始的铁矿石期货，泼了一瓢冷水。”  

值得注意的是，北矿所于2012年推出中国铁矿石现货交易平台，包括淡水河谷、必和必拓、力拓在内的国际矿商，均已加入平台参与交易。在去年成立后的7个月里，该平台铁矿石成交总量为700万吨。但相对于现货交易平台，国际矿商更倾向于通过直销与招标的方式实现铁矿石销售。  

定价权争夺日趋激烈/  

在上述业内资深人士看来，大商所铁矿石期货上线，与此前北矿所表现不佳亦有一定关系。而从前景来看，铁矿石期货的前景向好。  

上周五(11月1日)，在低迷数日后，铁矿石期货完成2.06%的涨幅，当日上午涨幅一度超过3%。不过，对于铁矿石期货的前景，外界却有所顾虑。  

10月18日上市首日，该品种成交额达到330.34亿元，交易量为33.87万手，按每手100吨计算，首日交易量为3387万吨，这一数字接近中国铁矿石月度进口量的一半。  

值得注意的是，铁矿石期货的基准交割品设定为铁品位为62%的粉矿，因国产的粉矿品位低，交割的品种绝大部分仍依赖于进口。  

事实上，中国主管部门亦希望通过加大铁矿石进出口管理开放，放宽外资在华限制，促进更加多元化、灵活的价格机制的形成，进一步提高中国在全球铁矿石市场的地位。  

今年7月1日起，中国对铁矿石自动进口许可证实行网上申领。中钢协数据显示，今年前9个月，已累计发放铁矿石进口许可证83176.70万吨，金额1041.55亿美元，平均价格125.22美元/吨；累计清关54880.34万吨；平均海运费价格15.46美元/吨。  

金银岛铁矿石行业资深分析师苑山认为，当前我国铁矿石进口逐渐呈现多元化，从长期来看，三大矿山对定价权的把持将会削弱。  

“从供需层面上，我国铁矿石期货交割品种仍依赖于进口，所以依然摆脱不了三大矿山的垄断。”卓创资讯钢铁行业分析师刘新伟曾向记者表示。  

在经历此前的矿业超级周期之后，全球铁矿石生产商正加紧实施扩张计划，力图通过自身产量的增长来弥补利润下滑对企业造成的影响。  

公开资料显示，受中国进口铁矿石刚性需求刺激，必和必拓、力拓、FMG三大铁矿石生产商三季度铁矿石产量均显示为创下季度新高。  

上述资深人士则向记者表示，因中国版铁矿石期货诞生不久，短期来看，占据铁矿石绝大多数产量的三大矿山，仍将把持铁矿石交易定价权。