供应过剩制约 铁矿石远期价格看淡

供大于求已经成为压制铁矿石价格的最重要因素。

摩根士丹利本周报告认为，铁矿石价格今年第四季度和明年上半年将受到支撑，但2014年下半年将会出现全球供应过剩。

摩根士丹利本周三预计，2013年第四季度的铁矿石均价为125美元/吨，明年一季度为120美元/吨，2014年和2015年均价分别为117美元/吨和114美元/吨。

而花旗则预计，随着海运铁矿石供应激增，未来三个月的铁矿石价格料为115美元/吨。

摩根士丹利分析认为，预计到2014年上半年市场仍将供应不足，随后到下半年将转为温和供应过剩。在这种供过于求的不平衡出现前，铁矿石价格将继续反映出供应紧张。

摩根士丹利预计，今年下半年铁矿石缺口为7200万吨，明年上半年将收窄至2600万吨，明年下半年再转为盈余4800万吨。摩根士丹利称，全球供应的增长将主要由澳大利亚大型矿业公司推动，力拓将超过淡水河谷成为最大供应商。

此外，德意志银行本周三也上调了2013年铁矿石价格预测4.2%至125美元，但下调了2014年价格预测4.3%至110美元，因预计市场届时转为供应过剩。

全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷高管本周则表示，今年第四季度全球铁矿石价格料维持在每吨120~130美元左右，美国和欧洲复苏将会带动中国以外铁矿石消费环境改善。

中国是全球最大的铁矿石消费国。而铁矿石用途单一，98%作为钢铁生产原材料使用，铁矿石在生铁成本中占比达50%~60%。我国铁矿石消耗较大，且对外依存度高。数据显示，2012年，我国生产铁矿石4.4亿吨，进口7.4亿吨，消费10.5亿吨，对外依存度超过60%。

中国经济增长带来的铁矿石需求将是决定未来铁矿石价格的关键。瑞银中国首席经济学家汪涛对记者表示：“仍然预计四季度经济增长势头将有所放缓。信贷增速放缓以及补库存势头减弱是我们认为四季度经济环比增速将会放缓的主要原因。我们预测面临的下行风险包括，受全球经济复苏势头减弱以及近期人民币累计升值的拖累，中国出口增长出现下滑，以及补库存需求迅速回落。”