动力煤期货将加速煤炭市场化

关注动力煤期货编者按作为一种金融避险工具，动力煤期货已进入上市倒计时，而多数煤炭、电力企业对期货这个金融词汇的认识还仅仅停留在启蒙阶段。动力煤期货将加速煤炭市场化。

煤炭在我国一次能源消费中占比高达70%，其中动力煤是重要品种，约占我国煤炭消费总量的75%，其消费行业涉及电力、建材、冶金、化工等，在国民经济中具有重要的战略地位。从保障我国动力煤产业及煤炭行业的健康持续发展，乃至从国家能源安全的战略高度来看，推出动力煤期货具有重要意义。煤炭市场化的需要

2013年是取消重点合同煤的第一年，对于交易价格的确定，煤电双方存在较大分歧，国内缺乏权威、科学的煤炭价格供双方参考。在此背景下，动力煤协议价格如何形成等一系列问题能否得到解决，不但关系到“无重点合同时代”煤炭产运需能否有效衔接，更关系到煤炭市场化改革能否有序推进。

动力煤期货交易是在公开、公平、公正的交易平台上进行的，通过大量市场参与者公开集中竞价，充分反映市场供求等因素，形成公正、透明、权威的动力煤中远期价格体系，从而具备价格发现和规避风险的功能。动力煤期货价格能够为煤炭、电力等相关上下游企业签订长期、短期协议提供有效价格参考，减少定价分歧，降低交易成本，提高市场效率。同时，企业还可以利用动力煤期货参与套期保值，以规避现货贸易中的风险。

推出动力煤期货时机成熟

开展动力煤期货是落实国家相关产业政策的举措，当前日渐有利的宏观环境、良好的现货基础、强烈的企业需求及较为完善的专业研究都表明，推出动力煤期货的条件基本成熟。

第一，日渐有利的宏观环境。经济增速的放缓主要缘于工业企业增速的下降，各行业的煤炭需求增速明显放缓，这是导致2012年煤价大幅下跌的主要原因。煤炭需求“激增期”已过去，今后一段时间，煤炭市场将保持较宽松的环境，是推动煤炭市场化改革的好时机。动力煤期货可以进一步完善价格形成机制，是持续深化煤炭市场化改革的重要手段。

第二，良好的现货基础。国家统计局数据显示，2012年，我国煤炭产量高达36.5亿吨，按照动力煤约占我国煤炭消费总量75%测算，动力煤产量约27.4亿吨。据中国煤炭运销协会推算，2012年我国净进口动力煤1.85亿吨，表观消费量约29.25亿吨。按照每吨550元的价格(秦皇岛港5000千卡/千克动力煤平仓价)计算，动力煤市场价值约1.6万亿元。现货市场规模足够大，能够满足期货市场稳定运行的需要。此外，当前煤炭开采、运输、贸易、消费等环节均形成了完整的产业链条，煤炭质量检验环节制度完善、机制健全，拥有上市期货的良好基础。