需求高峰期终结 原油高位回落压力大增

虽然中东局势的忽急忽缓给国际原油价格带来短期大幅波动，但多位业内人士向中国证券报记者表示，随着天气转凉所带来的油品需求高峰期的终结，原油供给压力显著下降，油价高位盘整后继续步入下行通道将是大概率事件。

地缘政治主导短期涨跌

从8月末起，国际原油价格走势开始变得扑朔迷离，影响国际油价走势的因素也更错综复杂，但数据面和消息面因素依然是主要驱动力。

隆众石化网分析师潘雪铮对中国证券报记者分析说，欧洲和中国的宏观经济数据向好，成为本轮油价反弹的基本支撑。欧洲经济自一季度以后出现回升，企稳趋势不断增强;中国自年初大力推行经济结构调整，经济增长开始不断减速，但7月经济数据出乎意料地快速反弹，8月经济数据料也继续向好。这些都对原油需求有明显的带动作用。

消息面上地缘政治因素对短期原油走势的影响更为明显。8月底，美国对叙动武预期的升温直接导致国际油价全线蹿高。特别是8月27日和28日两天，布伦特10月原油期货累计上涨5.88美元，28日收盘价为116.61美元/桶;美国WTI10月原油期货上涨4.18美元，28日收盘价为110.10美元/桶，升至2012年2月以来的18个月新高。但在美叙形势暂时缓和的影响下，国际原油价格又出现大幅下降，9月3日，美国轻质原油每桶下降了3.44美元。

实际上，已有业内人士表示，即便叙利亚发生战争，无论从规模、影响、辐射等各方面来看，都不如利比亚战争和伊拉克战争，其对国际石油市场的影响相对有限。目前石油市场供需基本面相对较为宽松，富余量约为40万桶/日。叙利亚原油产量仅有40万桶/日，现在大部分已经停产，在产的产量仅有5万桶/日。因此，即便战争导致产量中断，也不会改变目前供应相对宽松的市场形势。

从供给方面来看，被忽略的利比亚武装罢工和示威反而影响更大。业内人士透露说，罢工已经造成利比亚原油出口能力大幅下降，目前尚不知何时能真正恢复生产和出口。有数据显示，利比亚现在的原油出口，较满负荷输出能力减少了100万桶/日以上。这对原油供给带来较大冲击。

需求淡季或致油价下行

随着9月2日劳工节的结束，美国夏季出行高峰宣告终结，夏季油品需求的利好已是强弩之末。相关分析认为，以美国为代表的世界多国将正式进入需求淡季，这或将成为今后影响原油价格走势的主导力量。

同时，进入9月，美国炼厂将逐步进入新一轮检修，以调整装置为冬季取暖油需求做好准备，炼厂开工率将有明显下滑。中东地区夏季用电高峰也将结束，发电厂对于燃料油的需求也会大幅下降。