水泥行业：淘汰计划助力供需改善 提供向上基础

2007年初《国家发展改革委办公厅关于做好淘汰落后水泥生产能力有关工作的通知》首次规划淘汰各省水泥落后产能，指出到2010年末全国完成淘汰小水泥产能2.5亿吨。最终落实情况大于当初计划：当时各省计划累加计划值为2.85亿吨、实际淘汰3.2亿吨，整个“十一五”期间全国累计淘汰落后水泥生产能力4.03亿吨。
　　
　　如2010年《国务院关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知水泥》计划全年淘汰落后水泥产能9155万吨，实际淘汰落后产能14031万吨、淘汰计划完成率153%。事实上从披露出来的数据角度看最终落实总是超过计划，出于节能降耗目标政绩地方政府在执行淘汰落后力度上还是相对成功的。
　　
　　2010年新型干法水泥熟料产量比重达到81%(“十一五”目标值为70%)，比2005年提高41个百分点,2011年新型干法比重达86%，“十二五”目标新干法比重高于95%。2010年水泥行业前10家企业产量占全国水泥产量的25%，较2005年增长9.6个百分点,2011年占水泥总产量的26.5%，“十二五”目标占比高于35%。
　　
　　2011年初工业和信息化部分解下达2011年淘汰落后产能目标任务水泥13355万吨。实际完成情况国家尚未有统一公布，我们在网络上搜集了下部分省区2011年淘汰落后水泥产能的新闻，如河北计划淘汰2697万吨、实际淘汰2909万吨、完成计划率108%；江苏计划淘汰61万吨、实际淘汰884万吨、完成计划率884%。
　　
　　日前工业和信息化部下达19个工业行业淘汰落后产能目标任务水泥(熟料及磨机)淘汰目标21900万吨，淘汰落后产能进一步加速，这是延续2006年以来年淘汰落后大规模增加的新的一年。2011年底工业和信息化部下达“十二五”期间工业领域重点行业淘汰落后产能目标任务水泥(含熟料及磨机)为3.7亿吨。观察数据一方面感觉实际淘汰会高于计划额，这次或也能够按照计划实际淘汰如量甚至超量落后产能，这将极大改善目前较弱的供需关系格局。根据披露数据看今年计划完成“十二五”淘汰目标大部分。一般下半年特别4季度淘汰多些，这将不仅仅是改善下半年供需关系，并为2013年供需关系提供极大弹性向上基础。
　　
　　首推提价预期华北、东北冀东、亚泰、金隅；西北板块推荐价格下跌时间长幅度大的祁连山、宁夏建材；高风险弹性华东华新、海螺水泥。亚泰集团东北旺季来临基建需求旺盛提价预期+东北证券券商创新主题+估值10倍最低=短期首买品种看30%以上空间。