新潮能源投资损失11亿被指掏空公司 刘志臣三年甩卖18亿资产让关联方低价接盘涉利益输送

　　长江商报消息●长江商报记者 明鸿泽

　　新潮能源（600777.SH）多项重大投资损失，低价甩卖资产关联方低价接盘，新潮能源公司几乎已被掏空是不争的事实。

　　新潮能源的前身是新潮实业，成立于1985年，1989年完成改制，1996年11月跻身上海证券交易所，公司主营业务从纺织业转型为房地产、电子元件等制造业。

　　2014年，新潮能源迎来历史性转折。大股东东润投资退出，拥有德隆系背景的金志昌顺进入，刘志臣为新的实控人。刘志臣入主后大动作不断，剥离地产、电子元件等资产，先后耗资超百亿前往美国买油田，主营业务转至石油及天然气开采。

　　然而，刘志臣并未让新潮能源摆脱困境，反而落得一个掏空上市的骂名。

　　长江商报记者梳理发现，在2014年至2016年间剥离地产等资产时，存在交易价格低于评估价现象，且这些资产的接盘者最终大多为公司关联方。此外，公司6亿元投资风险资产合盛源矿业，最终是矿山关闭而血本无归。

　　类似这样的投资不在少数，而这些投资的背后，或多或少有新德隆系踪影。去年，公司因计提资产减值等损失接近11亿元，其中坏账损失就达到9.18亿元。因为担保、追讨欠款等，新潮能源诉讼不断。

　　备受关注的是，今年一季度，新潮能源再次陷入亏损。在油价低位徘徊的情况下，豪赌美国油田前景不会乐观。截至目前，22亿元收购的Hoople油田资产，3年多来仅实施了极小规模开采，资产减值压力不小。

　　资产廉价卖给关联方

　　随着新潮能源产业转型，公司关联方提供受让资产获利不菲。

　　新潮能源原本是一家村办企业，山东烟台牟平区牟里村委会的新牟国际集团为控股股东。2008年，受经营环境影响，公司经营业绩欠佳，新牟国际集团以3587万元出售了所持股权，烟台东润投资借此成为公司大股东，东润投资实控人常宗琳晋升为实控人，常宗琳曾是烟台新牟里村村支部书记。

　　东润投资入主后，公司转型至房地产，但地产告别黄金10年，部分地产商自身也在寻求转型。作为区域性小型地产公司，新潮能源的房地产业务发展也难言顺利。2009年至2012年，公司扣非净利润连亏四年。

　　2014年，似乎是无力回天，东润投资也选择撤退，其将其所持公司14.42%股权以7.1亿转让至刘志臣控制的金志昌顺，刘志臣成为新的实控人。刘志臣入主后的第一件大事就是剥离此前的房地产等资产，推动公司转型。然而，资产转型之旅不乏利益输送嫌疑。

　　2016年，新潮能源将烟台新潮锅炉、新潮网络、铸源钢结构、银和怡海房地产等4家子公司打包出售，评估价为2.97亿元，而交易价格只有2.24亿元，缩水0.73亿元。其中，银和怡海房地产100%股权评估值为2.96亿元，新潮能源持有50%股权协商作价1.04亿元。买方为山东嘉华盛裕创业投资，与新潮能源不够成关联交易。然而，交易完成才半个月，这笔股权就转至烟台东晨投资手中，后者与新潮能源同为银和怡海房地产股东，各持股50%。2008年，新潮能源通过资产置换入股时，作价1.66亿元。时过8年，50%股权竟然缩水0.64亿元。

　　截至2015年底，新牟电缆的评估值为5.09亿元，截至2016年11月30日， 账面净资产为4.89亿元。然而，新潮能源却以4.22亿元价格出售，买方为烟台红杉树投资。不到一年，烟台红杉树投资将其转手卖给了烟台蓝和投资和烟台世德投资等4家公司，曲春阳成为新牟电缆实控人。曲春阳在2002年至2013年曾担任新潮能源高管。

　　类似资产处置最终仍流向关联方的案例还有不少。如新潮铸造评估值为1.07亿元，新潮能源以8400万元将其转让给让给烟台实德投资，后者于2017年更名为烟台世德装备，后者实控人为常明德。2008年前，常明德曾在新潮能源担任董事和监事。而且，常明德之妻姜学荣曾于2013年担任新潮能源第一大股东东润投资董事。

　　综上所述，2014年至2016年，新潮能源对此前的房地产、电子元器件等资产进行了大甩卖，不完全统计，交易金额高达18.61亿元，最终的买方基本全部是新潮能源的关联方。

　　诡异投资乱象

　　剥离传统资产后，新潮能源向开启了转型之旅，但其投资颇为诡异。

　　2015年，新潮能源通过发行股份方式收购浙江犇宝实业投资有限公司（简称浙江犇宝）100％股权，交易作价22.10亿元。同时，公司配套募资21亿元。标的浙江犇宝2014年11月才成立，2015年4月通过子巨浪有限完成对美国德克萨斯州Crosby郡Permian盆地的Hoople油田资产收购。

　　2016年8月，新潮能源完成对蓝鲸能源北美有限公司（简称蓝鲸北美）100％股权收购，交易价格为2亿元，后者主要从事油气资产评估、投资咨询和金融服务，并提供企业战略和财务咨询服务等。此次收购标的溢价率高达6.3倍，形成商誉1.84亿元。

　　然而，到了2018年底，新潮能源将高溢价收购而来的蓝鲸北美予以注销，计提商誉减值损失1.84亿元，令人不解。

　　新潮能源的投资并购不乏匪夷所思之处。

　　2016年12月，新潮能源斥资6亿元收购了哈密合盛源矿业（简称盛源矿业）45.59%股权，以此加码能源领域布局，后又向其增资，但这笔投资最终打了水漂。

　　去年5月，新潮能源公告称，公司多个银行账户资金被哈密市伊州区法院冻结，原因是盛源矿业与客户出现债务纠纷，未及时偿还相关债务，新潮能源因此被列为失信被执行人。新潮能源随即提起诉讼，要求盛源矿业股东，华瑞矿业、张国玺、石永兵、隆德铭新等支付7.86亿元购价款。目前，该案尚处在诉讼阶段。

　　今年3月，新潮能源收到行政监管措施决定书，盛源矿业的核心资产雅西铁矿位于自然保护区内，保护区要求所有矿山必须关闭。这意味着此笔投资彻底失败，公司无奈计提6亿元资产减值损失。

　　诡异的是，盛源矿业原本就未取得采矿权，且雅西铁矿被要求关闭的风声早就传出。在这种情况下，新潮能源仍然向其增资入股，让人难解。

　　此外，子公司浙江犇宝出资1.7亿成为长沙泽洺优先级合伙人，后者管理斯太尔7337.526万股股份。长沙泽洺以其持有的斯太尔股票提供质押担保，向浙江众义达借款5亿元。去年5月，因借款到期未偿还，浙江众义达提起诉讼，浙江犇宝作为长沙泽洺的有限合伙人也被列为被告之一。

　　新潮能源还因转让给智元创业投资集团的2亿信托受益权未及时偿付提起诉讼。2017年，公司还将1亿元资金出借给北京新杰，至今也未见收回。

　　上述投资损失不菲。仅在去年，新潮能源为此计提资产减值损失高达10.94亿元。贱卖资产、投资失败，如此轮番折腾，新潮能源基本上被掏空了。

　　押宝美国油田不容乐观

　　新潮能源国内投资大多以资金打了水漂而告终，而在美国的投资，虽然目前尚未有风险暴露，但前景似乎也不乐观。

　　除了作价22.10亿元收购浙江犇宝进而获得美国德克萨斯州油田资产外，2017年6月，新潮能源还通过发行股份及支付现金方式收购了鼎亮汇通100%股权，交易价格高达81.66亿元。鼎亮汇通成立于2014年，拥有的主要资产是其通过美国孙公司MCR（US）收购的位于美国德克萨斯州Midland盆地东北角的Howard、Borden郡的页岩油藏资产。

　　两次收购涉及金额高达103.76亿元，两次购买的油田资产均位于美国的Permian盆地。Permian盆地的地域范围从西德克萨斯地带一直延伸至新墨西哥地带，是美国最大的石油矿藏区域之一，地处美国石油工业的核心地带。鼎亮汇通控制的油田资产位于Permian盆地东北部，两次并购的油田资产均处于美国德克萨斯州，地理位置相距不远。

　　根据公司此前披露，浙江犇宝拥有的美国德克萨斯州Crosby郡Permian盆地的Hoople油田资产，开采所处的技术阶段为二次开采的初期，其盈利模式为：通过专业化的油田服务外包商完成钻井、测井、套管、射孔、油水处理等油井开采环节，通过专业化的石油运输与销售公司实现产品销售，并最终实现盈利。

　　目前来看，收购已经三年多，远未达到预期效益。新潮能源解释称，由于Hoople油田是二采油田，开采成本相对较高，2015年以来，油价继续下探，最低跌至2016年2月11日的26.19美元/桶。油价的急剧暴跌和持续低迷导致Hoople油田开发和经营风险极大，因此，近3年，公司未按照预测时油田开发计划执行。2015年以来，公司采用调剖调堵、压裂引效、注水井网调、打加密井整等方式对Hoople油田进行了一些极其小规模的开发。

　　高达103.76亿元收购的油田资产开采未达预期，新潮能源自身也面临着资金不足困境。今年3月，公司披露6.5亿元募资不能按时归还至募资专户，3个多月过去了，尚未见公司披露归还这笔募资的信息。

　　今年一季度，公司实现营业收入12.66亿元，同比增长30.97%，而净利润则亏损1.63亿元，同比下降291.30%，经营现金流净额同比下降18.41%。