攀钢钒钛高价购矿被指猫腻

攀钢钒钛高价购矿被指猫腻齐大山铁矿被高估
　　
　　时隔两个月，攀钢钒钛的第二版增发方案看起来诚意十足。8月10日该方案一经公布，攀钢钒钛强势涨停。但仔细分析此次拟购买资产的质地，发现这种乐观预期实则经不起推敲。拟注入资产高达130亿元的预估值，而无论是跟2011年年底鞍钢注入鞍千矿业相比，还是与其他上市公司相比，购买价格并不便宜。
　　
　　有投资者表示，两个月时间，资产评估值能从170亿元下调至130亿元，大股东鞍钢集团很难撇清急切圈钱套现的嫌疑。
　　
　　齐大山铁矿被高估
　　
　　据公告，此次鞍钢集团欲卖给攀钢钒钛的资产包括齐大山铁矿及选矿厂资产(下称“齐大山合并资产”，该资产经过下调后的初步评估值为130亿元，对应开发利用方案中设计利用矿量(即可采储量为3.21亿吨。那么按照130亿元的资产价值计算，拟注入资产的吨资源储量价值为40.5元。
　　
　　对比2011年年底，鞍钢集团为重组攀钢钒钛注入鞍千矿业资产的估值，据当时的公告，该项资产保有储量11.5亿吨，可采储量3.7亿吨，当时的评估值最终确定为59.89亿元。
　　
　　据矿产评估专业人士介绍，保有储量是指探明的矿产储量扣除开采和损失量后的实有储量。它反映矿山矿产资源的现实状况;可采储量是指在当前工业生产采矿技术经济条件下，能够从能用的或可能利用的探明储量中采出的部分。
　　
　　因此，计算吨资源储量价值时选用可采储量更为科学。那么以此计算，鞍千矿业的吨资源储量价值为16.22元，只有此次齐大山合并资产吨资源储量价值的约40%。
　　
　　另外，据该人士介绍，矿业资产的评估增值主要来源于采矿权价值的增值。
　　
　　2011年下半年注入的鞍千矿业的采矿权评估值为15亿元，测算出该矿吨采矿权价值为4.05元/吨(15/3.7;而此次增发中，齐大山采矿权证预估值为58亿元,以此测算预估吨采矿价值为18.06元/吨(58/3.21，是鞍千矿业吨采矿权价值的4倍多。
　　
　　面对相隔约一年时间，资产评估价值的差距，攀钢钒钛证券事务代表王波在接受本刊记者采访时表示，首先齐大山铁矿3.7亿吨的可采储量仅是截止到2009年9月底的数值，最终增发注入的储量值很可能发生变化，不排除公司会通过购买的方式增加储量，答案要到二次董事会召开之后才能确定;其次是看一个矿山的价值不能仅凭储量一个指标，否则会闹出类似银河证券关于攀钢钒钛股价可达188元/股的笑话。
　　
　　据王波介绍，除看储量值外，评估矿山价值还得参考矿山的品位，开采成本等盈利指标。