4月钢市：旺季不旺　反弹有限

回顾3月份钢材市场走势，在下游需求迟迟难以全面释放，钢厂产量、市场库存持续攀升并再创历史新高的情况下，钢价持续下行，几乎所有品种全面走低。同时，受政策面利空消息影响，股市、期货、电子盘等价格连续下跌，贸易商心态不稳，市场信心大受打击。在库存高企、需求清淡、资金紧张的情况下，市场价格难以坚守，不断跌破重要关口。

截止到3月29日，上海市场6.5mm高线均价为3470元/吨，较上月同期下跌90元/吨;25mm三级螺纹钢均价为3590元/吨，下跌180元/吨;5.5mm普碳热轧均价为3820元/吨，下跌240元/吨;1.0mm冷板均价为4780元/吨，下跌70元/吨。

而在生产成本方面，本月冶金原材料价格大幅下跌。其中，除钢坯市场价格震荡持稳外，铁矿石市场价格持续下行，截止29日，河北地区国产矿66%品味铁精粉价格为1110元/吨，较上月末下跌60元/吨。日照港澳洲62%品位PB粉矿价格为945元/湿吨，较上月末下跌110。唐山废钢、焦炭市场价格分别较上月末下跌70元/吨、180元/吨。原材料价格的持续下行，使得成本支撑力度不断被弱化，贸易商信心受挫，后市预期不佳，且制约钢价上涨空间。

从目前看来，近期下游需求虽略有恢复，但未出现明显的爆发性增长，除少部分低价资源出货尚可外，市场总体成交偏淡。同时，市场缺乏利好消息的引导，期货、电子盘等价格再次持续下跌，进一步打击贸易商的信心，且高企的库存、紧张的资金迫使贸易商不断松动价格，以求出货套现。总体来看，整个3月份，钢价在低需求、高供给的矛盾失衡状态下，被迫不断走低。

对于即将来临的4月份的钢市走向，笔者认为需要注意以下几点。

从需求方面来看，新年以来，政策面利多有限，利空不断，各地国五条新政细则措施的出台，进一步打压房地产市场，削弱钢材市场后市看多预期，商家心态普遍不稳，悲观气氛浓厚。就目前来看，今年以来的新工地多以铁路、公路、桥梁、市政、保障房等政府主导的工程项目为主，商品房项目的新开工数普遍偏低，同时，家电、汽车、机械、造船等行业需求复苏进程缓慢，下游需求释放速度仍不及预期，钢材市场成交一直较差，交易旺盛的局面难以持久。对于即将来临的清明假期采购高峰，市场普遍没有抱以过多希望。

从供给方面来看，中钢协数据表明2013年3月中旬重点会员企业粗钢日均产量166.76万吨，环比降0.47%;预估全国日均产量为206.37万吨，旬环比降1.00%。而3月上旬全国日均粗钢产量为208.46万吨，连续4旬超过200万吨以上。同时，截至3月中旬末，重点钢企钢材库存为1451.36万吨，再创历史新高，较去年同期高出29.6%。另外，市场库存方面，虽然自3月下旬以来全国钢材社会库存出现下降，但依然明显高于去年同期，且库存消化速度缓慢。由于市场需求正逐步启动，短期内钢厂停产减产意愿不强，预计后期国内粗钢产量下降有限，且下游需求难以出现爆发性增长，市场库存或将继续高位运行。

综上所述，笔者认为现阶段在低需求、高库存的压力下，钢价难有持续上涨的动力，且原材料价格不断下滑，成本支撑弱化，短期内国内钢材市场价格仍将以弱势下行为主。但考虑到钢价跌幅过大必将导致贸易商亏损加深，降价意愿减弱，且4月份需求复苏将逐步增强，库存消化逐渐加快，钢价仍有小幅反弹的可能，但反弹空间有限。