环渤海煤炭价格将企稳回暖

从2012年12月12日至上周，环渤海地区5500大卡动力煤的综合平均价格已经连续第十二个报告周期下降，累计下调了20元/吨，再度刷新了环渤海动力煤价格指数发布以来的新低。笔者分析，环渤海煤炭交易价格很快将企稳回暖，不再下降;预计两到三周后，还会出现小幅回调。

去年年底开始，受下游电厂库存饱和、需求不足，春节即将到来、工厂陆续停产放假以及大量进口煤严重冲击国内市场等客观因素影响，环渤海煤价再次呈现旺季回调。但是，受煤炭生产和流通成本压力制约，煤价没有出现大幅下降。发热量5500大卡煤炭由去年11月21日的640元/吨下降到12月底的635元/吨。进入今年，随着元旦、春节两节的到来，重工业用电负荷下降、电厂耗煤成倍减少，加之煤电价格谈判等因素影响，环渤海煤炭价格继续下降，到上周，发热量5500大卡煤炭价格为620元/吨，一共下降了20元/吨。

截止目前，笔者预计，秦皇岛煤价基本企稳，从本周开始，不会再降，呈止跌回暖态势，主要原因如下：

1.煤电价格谈判接近尾声，基本可以确定价格底线。

今年开始，运作多年的电煤价格并轨改革终于破冰前行，迈出了关键一步。意味着历时十多年的电煤价格“双轨制”就此终结，我国进入到了煤炭自主交易的市场化阶段。

目前，神华与电企的煤炭价格谈判已经接近尾声。继今年一月份，神华集团与大唐电厂就煤炭价格问题达成共识后，神华采取各个击破的方法，陆续又与其他四大发电集团以及浙能、粤电等大型电企就价格问题达成共识，对煤炭交易和买卖形成定价方案。即：神华煤在北方港口的实际交易价格，按照当周“神华集团挂牌煤价”下调10元/吨为依据，具体交易价格实行7天一更新。

前一段时间，煤炭市场形势并不好，价格基本触底。按照现在的实际交易价格，秦皇岛港发热量5500大卡煤炭，报价为620元/吨，小型经销企业和用户实际交易价格为625元/吨，而五大发电集团和浙能、粤电采购价格只有610元/吨。神华是煤炭企业的龙头老大，经销量和下水量位居首位，其价格谈判具有标杆作用，与下游电厂签订的煤炭价格和定价方式必将被大家效仿，价格底线也基本确定，促使煤价难以大幅下降。

2.受生产和运输成本制约，煤价难以再跌。

港口平仓价的形成是煤炭车板价加上铁路运费、港口装卸费的合计数。“三西”煤受运距远、流通费用高等因素影响，有一个最低价位，这个价位就是600元/吨以上，平仓价格若低于600元，必然会促使煤价倒挂，煤企成本上升，利润全无;如果超出600元，尚有利润可赚。去年，重点煤炭企业的合同价，最便宜的是神华，5500大卡煤炭价格为605元/吨，中煤和同煤的价格略高，在615-625元/吨之间。实际上，对于煤炭企业来说，出售重点合同煤是薄利的，只是为了照顾大型电企利益而发运的煤炭，各大煤矿主要靠销售市场煤来赚取利润。而今年实行价格并轨，无重点合同、市场煤之分，煤电双方自主交易，价格自己商议。但是，受流通和生产成本限制，煤价难以跌至600元/吨以下。