建筑钢材：高产量高库存低需求 后市或将修复性反弹

高产量、高库存、低需求以及政策效应短期难以体现为现实需求，使得建筑钢材价格持续下跌，且这种下跌势头对于贸易商心态的负面影响有所放大。部分商家对于春季市场的预期逐步转向看空，加速了市场承压下行。

　　据市场监测显示，截至3月15日，国内重点城市ф25mmⅢ级螺纹钢平均价格为3754元/吨，比3月8日下跌14元/吨;ф8mm高线平均价格为3657元/吨，比3月8日下跌15元/吨。短期来看，建筑钢材市场下跌势头尚未完结。

　　资源供给创新高。春节前进口矿价格一度维持在较高水平，钢厂预期生产成本上升，因而大幅提高出厂价，使得市场对后市看涨，拉涨气氛较浓。在此背景下，钢厂生产积极性提升，建筑钢材的资源供给大幅攀升。据国家统计局最新数据显示，1月~2月份，我国线材产量为2224.4万吨，同比增长13.7%;螺纹钢产量为2819.9万吨，同比增长16.9%。

　　需求释放缓慢。2月份，由于天气仍然较为寒冷，加上春节假期因素，建筑钢材的需求释放力度较小，远低于国内钢厂建筑钢材资源供应量的增速。近期建筑工地虽陆续开工，但采购量并不稳定。

　　出厂价格下调。部分钢厂对3月份的建筑钢材出厂价实施下调操作。例如，3月11日，沙钢下调3月中旬的建筑钢材出厂价，幅度为100元/吨。虽然宝钢上调了板材出厂价，但板材与建筑钢材的情况略有不同，不能一概而论。

　　去库存过程艰难。据市场监测显示，国内重点城市钢材社会库存已经连续13周上升，并在3月15日创出历史新高，为2134.66万吨。分品种来看，全国线材社会库存量为361.06万吨，比去年同期上升37.68%;螺纹钢社会库存量为1018.42万吨，比去年同期上升24.71%。

　　统计数据显示，2010年，全国钢材社会库存的最高点为1932.47万吨(2010年3月12日)，当时经过了近9个月的库存消化时间才达到了全年最低点———1377.32万吨(2010年12月17日)，共消化钢材库存555.15万吨;2011年，全国钢材社会库存的最高点为2010.58万吨(2011年3月11日)，同样经过了9个多月的消化时间，达到了全年最低点———1303.97万吨(2011年12月30日)，共消化钢材库存706.61万吨;2012年，全国钢材社会库存的最高点为1949.47万吨(2012年2月24日)，又是经过9个多月的时间，库存达到全年最低点———1174.95万吨(2012年12月21日)，共消化钢材库存774.52万吨。根据近3年(2010年~2012年)的钢材社会库存消化情况来看，从库存最高点到消化至最低点所需时间大概为9个月左右。今年，在国内钢材消费总量创历史新高、且仍维持低速增长的态势下，钢材社会库存也将花很长一段时间来缓慢消化。据某业内机构测算，预计2013年国内钢材社会库存消化量将达到800万吨左右。今年的去库存过程将是个更为艰难的过程。

　　综上所述，后期建筑钢材价格继续下跌的可能仍然存在。不过，随着下游工地开工率提高，届时下游采购量有望增加。而钢材价格在连续下跌后，目前的钢价已接近阶段性底部，存在一定修复性反弹的需要;且目前钢价已出现严重的倒挂，商家降价销售的意愿大大降低。预计国内建筑钢材市场存在阶段性小幅反弹的可能性，3月底乃至4月份或有一波上涨表现。