PPG被动拉涨恐成后期不安定因素

自2012年12月初以来，我国国内聚醚借着环丙这股拉涨风潮同步一路上扬，至今市场拉涨已经明显露出难色，由于原料成本依旧坚挺，聚醚唯有被动艰难上行。市场人士估计，到年前聚醚市场整体仍然是上行趋势，不过这波拉涨对后期市场发展造成不少不安定因素。

一方面，下游需求逐步减少，市场拉涨已成空谈。下游工厂普遍表示，2月1日后大部分下游工厂都会进入正式放假节奏，相当于市场还有一周的时间可能会有一定销售行情。部分小型下游工厂在近期已经结束了生产，员工返乡过年。因此，聚醚市场需求已经在不断走下坡路，难有备货行情出现，前期基本都已经备货结束。市场报价的上行对于现在的下游来说难有吸引力，属于有价无市阶段。

另一方面，工厂聚醚库存在后期可能成为市场前进的绊脚石。去年年前聚醚市场同样迎来不断上行的行情，并且维持到年后。不过后期由于市场长期被动拉涨造成的巨大库存导致国内聚醚市场迎来长时间的下跌行情。目前，我国聚醚已经是拉牛拉破车艰难前行，出货情况比较困难。而大多聚醚工厂现在库存压力并不大，仍然维持正常开工水平，并且在春节期间同样会维持正常开工。在后期可能连续几周没有销售行情的情况下，年后我国聚醚市场将会再次面临巨大库存压力，届时市场走势并不会非常乐观。

最近，已有部分北方工厂开始下降开工负荷，在成本重压下唯有降低开工率来缓和销售压力。从市场人士了解到，软泡聚醚近期由于利润空间非常小，部分倒挂所以出货行情并不理想;而白聚醚市场利润空间较大，近期仍然有一定的出货行情，华东地区桶装出厂商谈14700-15000元/吨左右，部分小单可商谈至15200元/吨左右。