我国浮法玻璃原片北方市场运行略低迷

玻璃行业动态:上周国内浮法玻璃原片北方市场需求量有所下滑,市场运行略显低迷,部分地区价格下行。风向标沙河市场薄板累计下调2-6.7元/重量箱,厚板下调2-3.7元/重量箱。上周新点火生产线2条,复产1条,改产生产线2条,产能增加2250T/D。

玻璃行业判断:短暂而具爆发力的东北市场逐渐“冷却”后,华北产能压力凸显,作为风向标的河北沙河地区上周领跌全国,另外我们观察到,5月份至今全国实际运行玻璃产能呈小幅净增加趋势(累计增幅约9%),可能对未来价格的回升形成制约。但我们认为玻璃行业景气已经筑底,但短期尚难已看到反转趋势。基于平板玻璃行业底部已经确立,未来将缓慢回升的判断,我们建议左侧投资者可关注南玻A(000012,增持)、旗滨集团(601636,未评级)、金晶科技(600586,未评级)。

玻璃纤维行业判断:玻纤行业景气依然在低谷徘徊,预计继续向下空间已较小,我们判断在全球制造业温和回升的背景下,玻纤行业景气有望缓慢复苏、价格缓慢回升。我们建议左侧投资者可关注目前处于盈利谷底的玻纤行业股。

个股推荐:我们在成长性较好的细分子行业中寻找投资机会,维持看好受益于行业结构性变革且自身盈利模式转型带来业绩高成长的防水材料行业龙头东方雨虹(002271,买入)。维持看好差异化战略下在玻纤制品环节具有明显优势地位,并在行业底部整合,蓄势待发的长海股份(300196,买入)。

风险提示:后续政策的低于预期、煤炭价格的大幅反弹。