家用电器:7月家电产品出口整体下滑
投资要点周报纪要本周兴业家电行业指数涨跌幅为-0.79%,跑赢上证指数0.29%;各子行业中,白电、黑电、厨卫家电及其他、家电上游涨跌幅分别为-2.04%,-0.72%,1.03%,1.71%。
消费各子行业,除家电行业外,零售、食品饮料、纺织服装、农业、餐饮旅游各板块的周涨跌幅分别为-0.74%、0.36%、-1.60%、0.34%、-0.72%。
目前家电行业整体、白电、黑电、厨卫家电及其他、家电上游相对A股剔除银行后的相对溢价率(静态)分为0.73、0.60、0.76、0.96、1.34,较2000年以来均值分别溢价-68%、-69%、-77%、-47%、-69%。
行业重点要闻:
7月空调内销负增长幅度扩大,行业表现低于预期:7月内销509万台,同比下降15.0%;出口338万台,同比下降1.1%。1-7月累计内销3,672万台,同比减少7.9%,出口3,496万台,同比减少5.3%;7月主要家电出口同比情况:洗衣机5.3%,冰箱、微波炉持平,空气调节器-14.8%,电视机-15.2%,电扇-13.7%。相比上半年出口情况,7月出现整体下滑。
本周观点:从6月份的销售数据来看,家电行业的销量增速并未有明显的好转,行业的整体销量增速依旧保持负增长;但品牌之间的分化也比较明显,格力、海尔等龙头企业依旧保持了一定的增长(具体数据见正文第四部分)。在行业增速整体不景气的情况下,我们依旧看好有优秀竞争力的龙头企业,推荐格力电器、青岛海尔以及老板电器。
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- 编辑:孙宏亮
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