家装水电材料知识关联交易]通策医疗：中联资产评估集团有限公司关于上海证券交易所《
当地合作方；海骏科技将选择拥有至少
三叶
1600
。
2019年度
广西
实施等。请公司补充披露：
隐秀业务通过线上网络医院与线下服务机构相结合，通过正畸名医远程设计
每牙
5
年租金
（
2
科技业务开展模式，其主要设备及人员并不依附于建筑物且移动便利，上述情形
1.2/
万元
报告》中指出：国内不孕症者占已婚夫妇人数的
万元。而海骏科技最近两年及一
华东
3
45
6
3
与重组报告书等相关资料同时披露。
儿童口腔诊所
营运资金增加额
115
2
年调查，我国近年来不孕不育症存在着上升的趋势，适龄产妇
11
A
每区
）成本预测说明
1
三叶儿童口腔已设立了发展部、运营部、物流部、客服部、人力资源
2016年
每牙
15
-
、
单位：万元
（线上平均单例收费价格
0
平台注
50
每牙
元）
江西
1
月正式营业，已发展
流动资产），以及所需的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。
技采取较为明确的标准以其整体业务的可持续性及相对稳定性：
一
/
（㎡）
口腔正畸业务主要为隐秀正畸服务收入、和
发生率达
8
2016年度
次
年
16,134
预测，不孕不育将成为仅次于肿瘤和心脑血管病的第三大疾病，世界
-
2004
楼
每牙
400
地方教育附加费：应纳流转税额的
丙
数量
5
人
万元，诊疗
50
余人，
家正在建设中
100
元
年
在
63.8%
国产
58
其中：
心的布点扩张、合作医疗机构的布点扩张及海骏完善的医疗云及互联网平台和来
西北
1
项
经核查，评估师认为，
对比，量化分析承诺期内净利润扭亏为盈，且高速增长的原因及合。请
以上。且市场上做正畸服务的患者
万人上下浮动。
项
5000
血清直接胆红素
/
试纸法
年
5
（
，
5
折旧摊销按企业固定资产折旧政策和无形资产摊销政策进行估算
0
项
例
15
2009
1
2014
3
免费
神经阻滞麻醉(会员)
25
年期的长期资本性投入。如产能规模扩大所需的资本性投资（购置固定资产或
300
人。
2015
技历史盈利情况、承诺期内业务布局、客户增长情况，并与同行业可比公司情况
赁费等
国产
公司
）
11
的软件、硬件、
乳牙根管充填(会员)
功能
1
（缴费
量
年调查的
综上所述，海骏科技几块业务已达到商业化推广阶段，未来年度业绩预测依
3
人。
淋球菌DNA检测
下：
2
淋球菌
/
血细胞分析24项
杭州一牙数字口腔有限公司
6
1
）营业税金及附加预测
丙
加快发展该类业务。存济网络医院截止目前
0
（负
海骏总
2
三叶儿童口腔诊所的成本主要包括人工成本、设备折旧费、房屋租赁成本、
1
2020
60
2
免费
丙
细菌培养法
15
元
）营业成本预测
5
2016
地
每牙
含精子形态学描述）
/
项
域
次
1,036.96
支付第三方检查机构的分成，参照目前已经与检验机构的签订的协议确定，
2
家、上海
2016年度
家庭服务计划
项目
2
2020
1
项
2019年度
6
3
3.6
160
家，
-
10
项
预
）：在线客服人
42,500.00
上海三叶儿童口腔医院投资管理有
14,626.58
（
血清总蛋白
/
次
0.26/
国产
2019年
2
2
1
追加资本
衣原体
家、
区域
乳牙拔髓术(会员)
酶
6,263.30
6
淋球菌DNA检测
24,598.47
(
2018
，隐秀矫治器产品销售业务为自产的隐秀矫治器按照成本价销售给收购医院和
54,861
收入为健康生殖
租赁期限
测目标对象的经营性资产的价值，再加上基准日的其他非经营性或溢余性资产
根据上述预测参数，江苏存济网络医院有限公司健康生殖服务板块未来五年
2017年
20
不孕不育夫妇对数从
公司合作医院的布局和布点主要基于以下原则（
三岁以上：涂氟胶
795
1
20
4.8%
15
）借助著名的生殖诊疗中
财务顾问、会计师和评估师对此出具专项审核报告，说明标的资产未来业绩的具
5
1
万元。另
73,837
多生牙拔除术(会员)
万
；
前三叶儿童口腔移动平台的注册量已突破
丙肝抗体
/
南京
个二类医疗器械
（
项
次（一年四次）
4,513.80
深圳
2014
58
10,579.13
2017
1
上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司（海骏科技持股
4
7
型)
相关损失降至最低。
106,716.69
国产
200
1
务，系口腔医疗行业通行做法，符合行业发展特点。其租金预估值基于一、二、
+
衣原体
成本
项
（
3
万
1
白带全套
项
115
月营业收入达到
其他非
元
15
次×平均单次图文问诊收费价格）×平
三线城市目前市场租赁成本及各业务规划布点情况进行预测，并结合各城市级差
江苏存济网络医院有限公司的成本主要包括线上引流成本、体检报告解读费
Rh (D)血型鉴定(卡式
市朝阳区
巨细胞病毒抗体两项
和全球数据摘自隐适美
2020年度
5
乳前牙拔除术(会员)
5
宫颈涂片细胞学
697
2016
酶
次
法)
数约为
（
项目名称
3%
2019年度
杭州市余杭区
项目明细
入单价确定未来五年的收入情况如下：
（一）
135
1
雌二醇
Rh (D)血型鉴定(卡式
台佣金比例
20
江苏
项
）折旧摊销估算
家省级医院、
45
元
以上模块的运营主要考虑到整个健康生殖服务系统的完善性和客户体验，该
5
端和
年
型)
建立云端健康管理档案
602
80
2020年
0
152
本次标的资产经过多年的研究开发形成了多项，但是相关医疗资产前期
180
1
+
国产
人。员工
5,046.67
=
2016年
/
21
、海骏科技直营三叶
9,708.35
2016.1.1
2018
，国产产品矫治服务价格在
2
畸服务均价
0
类别
家于
3.4
凝集反应
号院
浙江
一
根据单家直营店的预测收入和直营店的布局情况确定海骏科技直营三叶儿童
酶联免疫吸附
酶联免疫吸附
0
45
年，包含如下内容：
尿酶紫外速率
一线城市累计布点数
血清促黄体生成素
四川
15
次
发表意见。
；
意向
海骏注
尿常规
5
丙
酶
项
4624
3
1992
腔
17
布点扩张计划
正畸
支原体
40
2
项
2016
20
单位：万元
丙
丙肝抗体
2016年度
项
正畸检查诊断权
注：上述成
12,481.19
25
）预估所采用的关键参数值、简要计算过程，
册用户已超过
现金流
合作医疗机构。本次预估按照低于目前市场价的单价预测隐秀正畸服务单。
隐秀矫治器销售收入
口腔保健品赠送
国产
年在全国范围内启动实施单独二孩政
年报统计的全球正畸病例统计
68,000.00
主营成本
血清间接胆红素
13,689
折旧摊销按企业固定资产折旧政策和无形资产摊销政策进行估算
按国家的
、江苏存济网络医院有限公司
疗信息平台奠定了基础。
项
血型
1
城市建设税：应纳流转税额的
1640
17%
三、未来的租赁安排计划以及预测期内相关租赁费用的预估数及标的公司的
复杂牙拔除术(仅限磨牙）(会员)
年期的长期资本性投入。如产能规模扩大所需的资本性投资（购置固定资产或
）
540
年
年共具体签约不低于
80
国产
）营业费用估算
）通过租赁方式开展经营业务是否具有可
15
华南
2020年
法
50
2017年度
229
6,507.39
2
每次
1
5
1
2
合作拓展方面未来公司计划从浙江、江苏、云南开始切入，2016年计划完成20
线上收入
39.67
+
2020年
据人民网
杭州一牙数字口腔有限公司
18,781
项
1
免费
公司
2016
丙型肝炎（IgG和IgG
万元。请结合海骏科
存济网
速率法
0
三叶统一客户信息管理系统（
网站端
支原体培养及药敏
营运资金增加额
2016年度
3
HIV抗体
净利润
300
三叶新运营推广平台
万元，杭州口
）可利用资源优势、地缘优势，
血清总胆汁酸
4
无法续租或出租人提前收回的情形，或者因基于人口、经济及市场变化情况
80
基于
2,460.30
2014
1
整体业务的可持续性及相对稳定性。若出现医疗服务场所到期
年
的不孕不育患病率大幅增长。数据显示，国内不孕不育的平均发病率为
口腔诊所未来五年产生的收入情况如下：
法
0
化医疗服务平台。其拥有矫治器生产工艺及配套自主知识产权软件，可以完成口
223,579
年
丙
2
（
0
国产
员管理线上线下客户；分店客服人员服务质
收费价格参照医院平均物价标准收费确定，线上单例收费价格
矫治服务价格在
万元。实现净利润
3
隐秀产品生产成本包括人工费、材料费、制造费；目前一牙口腔在售隐秀矫
万元，
血清总蛋白
元
万。
40
本次预估成本费用参照目前三叶品牌特许使用店的成本费用，根据各诊所所
1
4.0
/
告宣传费、品牌
号四楼
线上咨询
持续性和稳定性，是否存在到期无法续租和出租人提前收回等风险；（
（
2000
0
项
处的区域和诊所的规模进行调整
口腔正畸业务（海骏科技持股
疗服务一体化的数字正畸业务核心平台和系统，并经过了临床的实验、试商用
尿素
0
海骏科技将优先选择有自有可作经营物业以及经营场所签署长期租赁合同的
次
（一）预估方法
156,683
根据相关数据统计，
2
安徽
单位：万元
1
10
追加资本
11
年承诺扣非净利润预计分别约为
问题十二：
计划
年
（
一牙口腔主要通过新设或收购口腔诊所来完成线下的矫治服务。未来五年计
元
1
项
儿童口腔诊所的预估关键参数
家、杭州
4
酶联免疫吸附
成
项
利润情况如下：
WHO
盆腔超声检查
速率法
3
速率法
3
套，预计达到量产后成本会有所下降。
6
1
项
划，以及主要的投资、投产计划；（
（
序号
追加资本指企业在不改变当前经营生产条件下，所
）收入高速增长分析
38.75%
至
号
CRM
常规妇科检查
海骏科技所经营的健康生殖服务采用与线下现有诊疗机构合作模式开展业
1
2019年
4
8
家县市
35,526
；
万例
的税率
102,420
腔数字模型的修复、口腔正畸的测量和诊断、矫正方案设计及模型
和诊疗收入的
年
58
上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司的主营成本包括人工成本、房屋租
10
店，其中
项目
梅毒
二、核查意见
家、杭州滨
54,937
2015.12.1
酶法
2
每牙
3
1
元
健康生殖服务板块依托中国科学院大学存济医学院，借助存济网络医院有
3
34,000
1
肾功能
儿童口腔健康管理连锁业务--三叶儿童口腔，目前拥有儿童
费等
酶联免疫法
15
1,821.50
2016年
项
27
）收入高速增长分析
年
）营业收入预测
西南
7,751
家、
4
56
目前上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司已发展两家三叶品牌特许使用
酶
个核心专利，公司现有员工
6
血清间接胆红素
（
2
年至
费
11
2018年度
1
血常规+肝
亿
104
-
项
越来越多。
支原体
三叶儿童口腔诊所的收入主要包括会员费收入和诊疗收入。
11
1
丙
办公
上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司的成本主要包括人工成本、房屋租
56
区桃林
140
矫治
年
3
比色法
一致。
血清白蛋白
）追加资本估算
注册证，
标本
栋
资本性支出
家、温州
1984
注：合并时
项目名称
遗传
→计算机模拟矫治方案→患者确认方案→定制专属矫治器→佩戴、复诊→矫治完
摊销费、房屋租赁费等。
2
2020年度
年下降到
国产
，准会员
的强大整合能力，与线下合作诊疗机构合建健康生殖科室。通过快速发展生殖中
12.5%~15%
品牌特许使用费、水电费、广告费、日常办公费等。目前已运营的品牌特许使用
“本公司”）发表意见的事项，本公司进行了详细核查，现将核查结果回复如下：
5
例。隐秀申请注册成功
3
收入
乳牙根管预备(会员)
4
本次预估按照低于目前市场价的单价预测隐秀正畸服务单价，参考市场
医
）
项
项
603
风疹病毒抗体两项
万元、
万
元
电子病历永久保存
项
1
。
市单家
22
Torch
准
免费
10
479.11
2
万
500
会员部分诊疗服务收费标准如下：
7
一线城市每年新增数
48,989.28
免费
7,751
每根
血清碱性磷酸酶
血清尿酸
1
1
-
诊疗收入
单位：
）管理费用估算
50
11
2018年度
所得税率：企业所得税率为
分泌物检查(镜检
合计
方法
；
家左右。
：
2016年度
约
正畸服务成本包括材料成本和合作机构绩效；
万
家市县医院的合作。在信息系统研发方面，公司已经完成了用于生殖中心的ARIS
广东
本次评估按上述税项预测未来营业税金及附加。
中国
5
洁牙（不包括龈下深刮洁治）
流动资产），以
免费
280
、健康生殖业务板块，存济网络医院目前已与
1
资产更新
100
/
正
单位
2
45
2018年度
2019年度
例
4
年多的研发，完成了基于工业
合计
3
万用户数。
家分店完成签约进入初步合作阶段
3
3
速率法
收入
7.98
情况
孩子政策”。预计
0
华北
2
0.45
免费
1
每根
丙
4
重氮法
=
血清泌乳素
2020年
-
20
140
）成本预测说明
15
20
万
沙眼衣原体检查
2014.7.1
5
每根
地中海贫血初筛
2014
4
至
年以上的长期租赁协议的合租方开展合
年的成本合计如下：
=
支付第三方检查机构分成）×线上引流
）
）营业费用估算
0
计算法
叶已发展的会员人数，通过所在的区域，开店的规模对比确定一二线城市单家直
腔医院隐秀品牌的正
120
2016
120
万对（因中国实行
项
30
万元、
、
0
中联资产评估集团有限公司关于上海证券交易所
93,500.00
3
3D
1
HIV
备折旧费、房屋租赁成本、水电费、广告费、日常办公费等
2017年度
3
7
血清天门冬氨酸氨基
5
实时PCR法
日常办公费等。
年
5000
（
72.22
9
5
健康生殖服务（海骏科技持股
12
，
一线城市累计布点数
次
/
三叶儿童口腔目前拥有诊所
2018年度
下：
25
5
同时
系统，该系统包括了挂号收费、胚胎管理、实验室管理等功能，为将来的分级诊
元
15%
美发达国家，和全球平均水平相比也有较大差距，市场发展空间巨大。按照
月交费会员人数已发展到
/
2
河南
12
0
范围内不孕症
亿
200
2
43
10
当年新签合作医院
1,950
一线城市每年新增数
同时考虑通过收购诊所或签约合作医院来支撑线下的隐秀正畸服务。未来
19,827.39
2016
元
次
成本
血清直接胆红素
/
布点扩张，既定的投资、投产计划和经营政策等如期
万
模式的
2016年度
速率法
万元
单位：万元
25%
0
0
收入高速增长分析
家，
4200
2000
855.86
月的成本费用为
亿
596
仪器法
于未来健康生殖服务的市场需求
=
法
重氮法
47
20
/
1
各区域的实际情况进行调整。
2020
0.66/
=
（
一牙口
6
三叶儿童口腔已完成系统平台，用于业务支持，主要如下：
7
读费用根据目前已经签订的协议，按
1
转移酶
划设立、收购或合作诊所共
，具体是：
2
品牌特许使用费收取标准，确定上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司收入如
/
14.4/
疗机构的布点扩张，目前该业务板块已确立了
营店的预测收入，再结合未来年度海骏科技的投资计划预测海骏科技直营三叶儿
，准会员
线上问诊收入
38.75%
11
7
项
顾问人次×加权平均后单次顾问收费价格×平台佣金比例
4,713.85
据
5
血常规+肝功能+
乙型两对半（定性）
13.68
东北
/
万元、
、
例
2
国产
1
2020
-
成本
血清尿酸
4
册地
300
室
会员费单价×会员人数
三线城市每年新增数
429.88
计划生育政策，数据不包括中国）。
万
品牌特许使用费收入：一、二线城市品牌特许使用费为单家
2.35
于非盈利状态。截止到预估基准日，海骏科技几块业务取得的如下：
19.2
300
血清总胆红素
项目
63
级医院签订了协议。
15
直接凝集法
2017年
中国
了三项业务大规模商业运作需要的人员、技术、场地、客户等以及在此基础
4
33.85
国产
人
2020年度
免费
=
O2O
20
家、
次
因及合
7
平均物价标
速率法
回复：
2018年
万元
项
肌酐测定
+
0
0
血清γ-谷氨酰基转移
/
归类
二线城市每年新增数
注：上述成本中包括管理费用和营业费用
集配套资金暨关联交易预案的审核意见函》的回复
结合直营店的布局情况确定海骏直营三叶口腔诊所未来五年的成本情况如下：
8,194.04
15
2015
酶联免疫法
无
预约绿色通道
项
每个
次
=
本次标的公司预估的思为首先按照收益途径采用现金流折现方法（
不育；而中国不孕不育患者人数已
1
个软件著作权，
年增加出生人口
抗缪勒氏管激素
项
比色法
血清丙氨酸氨基转移
24,634
2018年度
项
上公
3
10
年
其中全套检查项目明细及相应收费标准可参考下表
循环酶速率法
120
次
诊疗收入
14
合计（元）
210
家、武汉
办公
检查收入
问题八：
血清总胆汁酸
8,18
年
4
万）。
会员
2
15
当年新增收购诊所
2
年政策全面落地。
梅毒
梅毒抗体（甲苯胺红不
单位：万元
10
5
每牙
投资管理有限公司对品牌授权店的管理情况以及未来的诊所布局确定上海三叶儿
/
女方检查
1
人，产品研发人员
份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案的审核意见函》（以
1
项
尿酸酶法
学院大学存济医学院，借助存济网络医院有限公司的自有医疗资源和对医疗资源
主要功能：申请会员、在线预约、在线咨询、电
项目
海骏科技通过上述标准及措施，降低了相关风险，但在其业务开拓的过程中
8
-
47,783
年
乙肝两对半
3
司依据海骏科技未来预测业绩采用收益法进行测算，相关具体参数采用收益法下
35
需增加的营运资金和超过
4
抗缪勒氏管激素
预案披露，本次交易的预估采取了一系列特殊假设。包括海骏科技及其子公
-
）
华中
血型
会员
4624
2
二线城市累计布点数
免
39.8
上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司的营业费用主要包括人工成本、广
2017年
项目
其他非
2019年
酶联免疫吸附
丙
%
14
健康生殖服务主要
0
4
地中海贫血初筛
两项定性）
诊疗单价×诊疗人次
3
转移酶
）健康生殖检查收入
596
线下引流的分成比例，参照目前已经与线下合作医疗机构签订的协议确定。
（
7%
入、成本、费用预估数据
重氮法
2017.8.10
人
限公司已按投资比例进行了折算
三叶儿童口腔诊所的营业费用主要为
酶联免疫法
全国一、二线城市。随着每年新增直营店的增加，收入逐渐上升。
2
次
100
（二）与现金流相关的关键参数、简要计算过程
非会员
4
年
8
每牙
山东
1
22
MTA再生术(会员)
杭州市西湖区
公司的自有医疗资源和对医疗资源的强大整合能力，与线下合作诊疗机构合建健
0
=
90
（
资产更新
一对一指导口腔卫生保健方
ABO血型鉴定(正反定
务，不涉及生产经营场所的租赁行为；除健康生殖服务外，其口腔正畸及三叶儿
、
115
意向
部
项
挂号费
HIV抗体
7
项
30
海骏科技采用租赁医疗服务场所的形式开展旗下口腔正畸及三叶儿童口腔业
主营收入
期无法续租和出租人提前收回等风险
90
湖北
官网微信、微博、话题等。
年已与省市县级医院签署
陕西
较快发展该类业务。（
718
非净利润总
酶联免疫吸附
5
东大桥
处于研发孵化期，未达到可商业化态势，使得标的资产的相关业务近二年一期处
三叶总
2019年度
50
2020
1
租赁安排计划以及预测期内相关租赁费用的预估数；（
2020年
家合作的重点生殖中心，已与
检查数量
1500
1598
童口腔业务的开展
三叶儿童口腔诊所不需缴纳营业税，所得税率为
租赁
血清促卵泡刺激素
沙眼衣原体抗原
部
元
万人，此后一直在
1700
私人定制
35
无
期的净利润分别为
余家三叶儿童口腔诊所直营店。计划
万元
二线城市每年新增数
元
135,648.47
隐秀矫治器产品销售。
MTA修补充填(会员)
图文问诊人
5
102,522.88
策。
三线城市累计布点数
实现收入的快速增长。
1
）营业成本预测
3
2
年
4
公司披露了海骏科技经过多年的研发和试运行，储备
目前，标的公司的办公与经营生产场所均采取租赁形式，具体租赁情况如下：
全套
交费会员数
2%
、
丙
PC
亿
）
的参数。由于标的公司的评估工作仍在进行中尚未最终完成，与标的公司未来经
1
1
4
标准（元）
赁成本、广告宣传费、品牌费、办公费等。根据目前上海三叶儿童口腔医院
5
905.5
万
入和隐秀矫治器产品销售收入。其中隐秀正畸服务业务流程为患者征集
=
115
下简称《审核意见函》），针对审核意见函中联资产评估集团有限公司（以下简称
DCF
1
淋球菌
1
家，具体签约计划如下：
限公司（海骏科技持股
单价（元）
项
要办公、生产场所的租赁情况，包括但不限于场所分布、
（
3
单位
1
产地性质
人
-
830
口腔正畸业务（海骏科技持股
家
。
元
上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司的营业收入主要包括向各个使用三
定期检查，诊断，治疗方案
/
其中会员费收入
睾酮
5
加热血清反应试验）
法
永智
该业务板块的布点扩张主要表现为合作及签约生殖中心的布点扩张、合作医
备注
归类
0
注：
100
项
诊疗单价×诊疗人次
200
乙肝两对半
年度收购与签约合作医疗机构计划如下：
25%
室
项
2010
30
项
、
2018年度
方案、普通牙医提供临床服务的模式，正畸名医生产力，大幅降低正畸
27
1
基
血清γ-谷氨酰基转移
增加
），
2015.8.11
三叶儿童口腔诊所的成本主要包括人工成本、材料成本、设备折旧费、装修
云南
本中包括管理费用和营业费用
法
凝集反应
10
主动调整布局，海骏科技将主动提前与合作方共同寻找更为合适的租赁场所，将
叶直营
项
根据上述预测，一牙口腔未来五年收入如下：
3
液基薄层细胞学检测
1
4
5
次
2,908.42
5
线下收入
项
=
实时PCR法
5
专家收入
5
40
项目
灵溪北
终处理等功能。
15
60
凝集反应
20
用、折旧及摊销、房屋租赁成本、水电费、广告费、市场拓展费、差旅交通费、
100
2
100%
、
1
超过
2014
）收入高速增长分析
方法
化学发光法
债）的价值，来得到标的公司的企业价值，并由企业价值经扣减付息债务价
限
至
5
2025.5.30
）费用预测
25
（二）
2015
元
一牙数字口腔借助互联网和数字化技术，实现正畸治疗和矫治器定制的一体
海骏科技持股
尿常规
120.96
酶联免疫法
单纯疱疹病毒抗体I
10~20%
法
男方检查
法)
35
15
收入
1
一倍多，发病率呈上升趋势。
通策医疗投资股份有限公司收到了上海证券交易所《关于对通策医疗投资股
0
巴氏染色
号
7
份报告进行确定。
WHO
心资源，可快速对接相关资源，
）成本预测说明
45,054
年发布的《中国不孕不育现状调研
7
。
5
万
年
1
）
10.82
14.4
孕酮
万人，中国是
720
（
33
我国每年新增人口从
/
丙型肝炎（IgG和IgG
乙型两对半（定性）
名称
30
6
至
2000
3
次
10
450
司在未来经营期内以合理的价格持续租赁主要办公、生产场所；能按照计划完成
4
丙
体测算依据。
至
1
中国人口总数通过中国国家统计局查人口数据查询得到
+
细菌培养法
81
2017年度
共计正式会员人数
矫治的诊疗成本与定价，吸引客户。
2015
月
家于
5
畸适应人群
院投资管理有限公司管理费收入。
，比
次
海骏三
项
数字化后台和医疗服务一体化整合能力。
/
+
项
2013
2014
2
1
2014
2
络
其中
体检
资本性支出
34,449
电费、办公费等
项目
腔内彩色多普勒超声
7
梅毒抗体（甲苯胺红不
万元，三线城
18,781
2015.6.1
5
酶法
已签署意向合作协议
正式会员人数
会员费单价和诊疗单价按照目前三叶品牌特许使用店的收费标准，根据各诊
湖南
5
116
HIV
店
健康生殖检查收入
一、 标的公司目前主要办公、生产场所的租赁
丙
1
25,500.00
（
2016
4850
元以上）
次
5
本次预估参考已
参照线下收费标准确定。
家左右。
63
5
扣税后付息债务利息
10%
弓形体抗体两项
折旧摊销
年
）管理费用估算
2
速率法
9
1
仪器法
辽宁
三叶客户管理平台（
2019年度
1
国产
47,783
1
58
（交年费
（电话问诊人次×平均单次电话问诊收费价格
2019.6.30
年
2016年度
《关于对通策医疗投资股份有限公司发行股份购买资产并募
0
1
设立
元）
1
医保性质
47
62,051.67
检查
2019
15
广州
总人口
项目名称
135
项
家长检测，诊断，治疗计划
项
CRM
0
丙
。
溴甲酚绿法
万人，中国矫正病例和人口占比比率远远落后于欧
二、 通过租赁方式开展经营业务是否具有可持续性和稳定性，是否存在到
计缴
2018
隐秀矫治器销售量×销售单价；
尿酶紫外速率
幢
管理费，按照各诊所会员费收入的
项
地租确定。
2
三岁以下：涂氟漆
直接凝集法
5
10
、海骏直营三叶
尿素测定
家医院建立合作关系，
1
（
6
3
万
科普
爱牙派对
注：上述成本中包括管理费用和营业费用
隐秀正畸病例量×隐秀正畸服务单价
次
）
，其中会员费收入
回复：
55
；
1
16
针对日益严峻的低生育率和老龄化，
常规检查（要求包
家省级、县市级医院签署合作协议，未来合作省县市级医院达到
治器的生产成为
1
和商用，目前已经开展商用病例约
2
酶联免疫法
血清白蛋白
次
量，是用户端系统与电子病历系统的中间系统。
万元
-596
）标的公司的布点扩张计
次
17
免费
（三）
（
童口腔医院投资管理有限公司未来五年成本如下：
2017年度
495
童口腔诊所带来的收入。其中海骏科技未来五年投资三叶儿童口腔诊所的计划如
酶联免疫法
5
并按照主要业务板块披露主要收入、成本、费用预估数据。请财务顾问和评估师
1
根据各诊所所在的区域，开店的规模对比确定一二线城市单家直营店的成本，再
1
组团人次×平均单次收费价格×平台佣金比例
年完成上述布点，直营店分布在
号楼
项目名称
0.45/
项
项
收入
10
及所需的新增营运资金及持续经营所必须的资产更新等。
1
（
）费用预测
租赁面积、租赁期限、租金水平等；（
经营的三叶品牌特许使用店的收费标准及诊疗人次，考虑三
临时驻
丙
单位
口腔正畸业务主要收入包括矫治服务收入和隐秀矫治器产品销售收入，
其中线下单例
1
上海三叶儿童口腔医院投资管理有限公司的管理费用主要包括人工成本、水
免费
其中会员费收入
万元。
17
2
6
目前市场上正畸服务采用的矫治器分为进口产品和国产产品，进口产品
MTA根尖封闭术(会员)
线下的资源，建立大型医疗服务平台。因此，本次预估是基于三大业务模块进行，
5
打印前的最
、隐秀正畸业务经过
万对增长至
345
（
万人，
81
1
1
项
）未来的
医疗云
34,449
3
凝集反应
ABO血型鉴定(正反定
2017年度
年
单位：万元
24,13
-
2017
0
年至
型两项
55
=
顾问收入
/
诊所二家，另有三家已签约正在建设中。未来将通过与第三方合资的形式共投资
全球
29
国产
海骏直营三叶儿童口腔诊所的主要收入为会员费收入和诊疗收入。
3
的成本情况如下：
(TCT)
1
广告宣传费等。
作，以保障经营可持续性和相对稳定性。
万元，
部、医学部等多个部门。
亿
次
平台进行资源整合，充分整合协同线上
速率法
隐秀矫治器每年销量与正畸服务数预测
本次预估三叶直营店的成本数据参照上述三叶品牌特许使用店的成本数据，
1990
1
.5
丙
2019
法
合计（元）
8,630.72
未来五年三叶儿童口腔诊所分布计划
年的
血清天门冬氨酸氨基
830
法)
妇科检查
，江苏存
亿
100
每牙
项目明细
47.8
（
2024.11.30
2017
5
功能+遗传
2015
1
1687
断冠粘结(会员)
另外，全面二胎政策放开，生育人群带来市场扩容。根据国家统计局数据，
万元。
年正畸病例和正畸适应人群占比是
项
1
号楼一层
成本预测说明
566
0
对夫妻就有一对不孕
办公
10
0
100%
国产
营业绩相关的专项评估报告将由评估师在关于本次交易第二次董事会审议通过后
0
面积
项
单位：家
0
肌酐
会员费单价×会员人数
无痛局麻仪注射(会员)
其中线上引流成本参照目前线上引流相关协议约定的比例确定；体检报告解
20
116,371
10
410.51
2017年度
有可能存在个别医疗服务场所到期无法续租或出租人提前收回的情形。基于海骏
尿酸酶法
3
2013
19.2
同行业可比公司情况对比，量化分析承诺期内净利润扭亏为盈，且高速增长的原
窝沟封闭(会员)
年费
=
2
项
年
法
循环酶速率法
65%)
项
项
2016.6.30
）营业收入预测
预案显示，利润补偿义务人承诺海骏科技在业绩承诺期内承诺扣
儿童口腔平台：移动
8
4
7
元
55
0
11
海骏直营三叶儿童口腔诊所和上海三叶儿童口腔医院投资管理有
10
家，另有
隐秀正畸服务收入
双缩脲法
2020年
康生殖科室。
2018年
24,500
7
甘肃
-
2018年度
2
项
月成立，截止
）线上问诊模块、顾问模块、专家模块等收入
重氮法
目前三叶品牌特许使用店的会员费收费标准为
-
（交
1
支原体培养及药敏
文一西
5
加热血清反应试验）
杭州一牙数字口腔有限公司
号
单位：万元
20
血清碱性磷酸酶
乳磨牙拔除术(会员)
次
2017年度
2019年度
管理费收入：向各三叶品牌诊所（包括直营店和三线城市品牌授权店）收取
年
酶联免疫吸附
济网络医院有限公司依托中国科
1700
）追加资本估算
万（
项
495
年
病历记录随时提供给患者
75,625
两项定性）
5
本次预估结合企业未来年度的经营计划，海骏直营三叶口腔诊所板块未来五
100%
=
）营业收入预测
5
1
5
净利润
平均物价
2
确定上海三叶儿童口腔医
200
值后，来得出目标对象的股东全部权益价值
人
并综合医疗服务平台的整体协同效应进行的测算，未来年度合并的收入、成本、
）营业税金及附加预测
正畸病例量的增长率预测病例量的增长。
2
法
5
2020年
1
口腔正畸主营业务收入为隐秀正畸服务收
年
合计
20
一牙口腔的成本包括正畸服务成本、隐秀产品生产成本、人工成本、设
）标的公司目前
爱牙专题课
部分收入占预测总收入的比例很低。其收入的测算基于生殖健康检查病例数量。
据如下：
20
亿元，
=
20
二线城市累计布点数
年
成本
数
教育附加费：应纳流转税额的
+
万人的比例，中国矫治每年新增病例数量为
根据直营店、三线城市品牌授权店的会员收入和诊疗收入预测结合管理费用、
1
上海证券交易所：
家、苏州
5
4
完全埋伏牙拔除术(会员)
确定未来的检查人数，再结合预测的收
45
7,486.36
性激素六项
根据未来的布局情况和单家引流情况
3
，也就是每
江店、湖州店、南京河西店），
注：上述成本包括了管理费用和营业费用
1
新增病例量
线下平均单例收费价格×分成比例×线下引流检查数量
9.9/
1
1
、
引流数量参关合作医疗机构的布点扩张计划及线上发展计划进行确定。
/
=
酶联免疫法
单位：万元
双缩脲法
3,794.94
78,290.63
上海市浦东新
元以上）
30
。
5
48.9
项
血清丙氨酸氨基转移
6
线上收入
1
年底，将在浙江、江苏、云南、广东等省份的
日，五中全会公报宣布，中国将“全面实施一对夫妇可生育两个
万，
叶品牌的口腔诊所收取的管理费和品牌使用费收入。
）折旧摊销估算
至
杭州一牙数字口腔有限公司
22
项
计算法
7
20
追加资本指企业在不改变当前经营生产条件下，所需增加的营运资金和超过
酶联免疫法
具有本科及以上学历，拥有较强的口腔正畸产品及服务研发实力，
2019
元
（缴费
万元
镜检法
、结合海骏科技历史盈利情况、承诺期内业务布局、客户增长情况，并与
人类生殖特别规划署研究显示，世界范围内
1
29,798.89
18
线下收入
15
会员
一
3
三叶儿童口腔诊所的管理费用主要包括办公费等。
-
子病历、在线升级会员卡、在线充值、在线续会、
2018年
并不影响海骏科技
+
免费
、上述项目均需利用海骏科技
收入
17
单位：家
1
2
0
1
2015
-
涉及医疗服务场所的租赁行为。对于租赁场所的选择，海骏科
5
国产
22,892
5
72
追加资本
血细胞分析24项
7
溴甲酚绿法
四、预估所采用的关键参数值、简要计算过程，以及各主要业务板块主要收
每根
万
万元、
4
肾功能
20
所所在区域进行调整，会员人数和诊疗人次参考目前三叶品牌特许使用店，结合
1
司如何进行商业模式运用，并对未来各业务板块的收入成本数据进行了预测。公
13,600.00
分析
164,599
血清总胆红素
10%
会员店、积分店、阅读科普文章、在线推广。目
10
601
115
