建材行业报告：持续推荐中材科技雾霾围城下关注水泥股及再升科技
上周(2016/01/02~2016/01/08)板块回顾
上周建材指数涨幅为0.6%,相对A股指数收益-0.7%;其中二级行业水泥涨幅为0.6%、玻璃指数涨幅为0.6%,行业管材指数涨幅为-1.3%。板块涨幅前5名:柘中股份(+18.2%)、中航三鑫(+8.7%)、再升科技(+8.1%)、同力水泥(+7.6%)、亚泰集团(+6.6%);涨幅后5名:四川双马(-10.5%)、国栋建设(-6.7%)、顾地科技(-6.3%)、海南瑞泽(-6.2%)、上峰水泥(-6.1%)。
水泥行业
上周动态:上周全国水泥价格环比继续走低,幅度为0.05%,价格下跌区域主要有江西、浙江和云南等地,幅度10-30元/吨。元旦过后,南方市场多地迎来雨水天气,加之春节临近,下游需求有所减弱,企业发货量环比下降10%,得益于前期库存水平偏低,大部分地区价格继续在高位保持稳定,仅局部市场继续小幅下滑。5日开始,部分省份已开始陆续执行停窑检修或错峰生产,进入中旬后,随着需求减弱,停产生产线数量也将会不断增加,预计春节期间库存有望维持相对偏低水平。
玻璃行业
上周动态:上周全国浮法玻璃均价为1483元/吨,环比上涨2元/吨。全国浮法玻璃库存3084万重量箱(154万吨),环比上升0.36%。元旦以来玻璃现货市场整体走势尚可,市场价格高位企稳,生产企业库存上涨幅度低于预期,市场信心同比去年也有明显的增加。在原材料大幅度上涨和整体库存不高等因素影响下,生产企业挺价意愿强烈,同时对于后期春节期间的销售政策也有较好的预期。从出库看,南方市场维持较好的情况,华北和部分华东等地区近期以来受到雾霾天气的影响,公运输不畅,部分厂家库存增加速度比较快。同时环保政策监管严厉也造成部分加工企业提前停产,减少了终端市场消费需求。
玻纤行业
上周动态:上周无碱玻纤粗纱市场运行平稳,年底市场回款为主,当前价格较上月持平。电子纱市场仍显紧俏,G75价格近13000元/吨,7628电子标布主流成交价6元/米左右。年底市场缺乏热点,后市看稳。
投资逻辑
雾霾围城下关注水泥短期反弹,但空间有限。水泥已进入淡季,需求及价格均呈现环比回落态势。受环保压力影响,本轮淡季停产力度较大(以河南、山东等地为典型),目前行业库存整体处于中等偏低水平,预计淡季价格回调幅度不大,短期行业基本面维持较强态势,加之近期雾霾问题严重,市场对周期行业供给侧收缩预期加强,关注水泥短期反弹机会,标的冀东水泥、建材、华新水泥、海螺水泥等。但展望2017年,我们认为水泥价格继续大幅上行动力不足。行业早已全面盈利,海螺水泥、华新水泥等龙头公司吨毛利均已至历史中高水平。在目前的盈利水平上,虽有环保压力,但企业自发停产意愿不足,继续期待供给端大幅收缩并不现实,而需求端虽有基建回升预期,但目前“铁公基”的高基数使得水泥基建需求大幅增长亦难以期待,不足以完全对冲地产投资回落的预期。我们认为2017年行业边际供需难以继续大幅改善,股价反弹空间有限。
关注再升科技短线机会。公司是国内工业空气过滤滤材龙头,高等级工业过滤滤材有核心优势,下游电子、医药、环保等产业投资景气较高,订单偏紧。民用空气过滤亦是公司长期布局方向,目前民用空气净化滤材已有部分销售,是抗霾直接受益股,关注短线交易机会。
基于业绩周期底部回升逻辑,推荐中材科技。近期我们外发中材科技报告,上调至“买入”评级。核心逻辑:受风电行业景气回落影响,2016年公司业绩低迷,股价持续下跌,目前处于市场预期低谷;预计2017年风电市场有望迎来新一轮抢装,公司主业有望底部回升;前期受油价大跌影响,公司天然气瓶业务持续亏损,后续油价回升有望带动气瓶业务扭亏;现价已迫近公司员工持股成本14.3元/股。
风险提示:投资超预期下滑,房地产持续低迷。
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2017-02-0719:43:15中国证券网讯我国将扩大国有土地有偿使用范围，以进一步彰显土地资产权益，促进土地资源节约集约利用。据报道，国土资源部7日发布消息称，经国务院同意，国土资源部会同发展委、财政部、住房城乡建设部、农业部、人民银行、林业局、银监会近日联合印发《关于扩大国有土地有偿使用范围的意见》。这是完善国有
2017-02-0720:16:53中科云网（002306）2月7日晚间公告称，1月24日公司下班后，多名不明身份人员撬门进入公司并对大门加锁。在2017年1月24日18时47分至2017年2月6日9时15分期间，公司一直被不明身份人员控制，公司人员无法正常进入办公区域办公，亦无法及时进行重大信息的披露工作。
2017-02-0718:32:39近日，原国美电器集团董事会陈晓败诉给国美电器控股有限公司（以下简称“国美电器”，）的法律文书被。2月7日，陈晓回复澎湃新闻（）称，“关于本人与国美合同纠纷一案，目前已由高院做出了终审判决。对于此案的结果我们表示遗憾，但是尊重法院的判决。”在这份只有短短109字的声明中
2017-02-0718:47:32英国“脱欧”谈判尚未启动，欧洲联盟一些领导人已经放话：先谈“分手费”，而且“分手”后，英国待遇肯定没有欧盟国好。法国总理贝尔纳·卡泽纳夫（BernardCazeneuve）2月6日说，英国必须先同欧盟谈妥“分手条件”才能开始未来的贸易协议谈判，并且最终协议不能给英国比国所享更优厚的条件。法新社报道，卡泽纳夫
2017-02-0719:24:16鸡年伊始，有关券商裁撤新三板部门的消息甚嚣尘上，其中还包括一家的大型券商，原因是：考虑到做新三板业务的性价比越来越低。对此，澎湃新闻获得包括安信证券、中金公司等7家券商新三板业务负责人的回应颇为一致，一切照常运营，公司并没有作出裁撤部门的相关决定。还有一家某券商新三板部门负责人对澎湃新闻表
2017-02-0716:00:442017年伊始，1月新增信贷规模有望再创历史新高，监管部门近日也开始对部分银行的放贷热情“降降温”。澎湃新闻（）了解到，部分银行近期接到了央行信贷额度的调控通知，要求不同程度地收缩信贷投放规模。其中，总部在上海的某银行近日接到央行“窗口指导”，要求2月份开始全口径大力度压降新增贷款规模，同
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2017-02-0714:37:18普华永道日前发布2050年全球经济前景报告称，若以购买力平价（PPP）计算，预计中国到2050年将成为全球最大经济体，P占全球比重约20%。印度将超过美国，成为全球第二大经济体，美国经济规模将沦为第三。报告称，2050年全球最大10个经济体依次为中国、印度、美国、印尼、巴西、俄罗斯、墨西哥、日本、和英国，意味着十
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2017-02-0716:38:34中国证券网讯（记者于祥明）记者7日从中国指数研究院获悉，上周全国楼市整体上呈现出成交继续下行态势，二线城市环比降幅明显。数据显示，中指院监测的26个主要城市整体成交量环比下降50.5%，各线城市成交均有所下降。从库存来看，中指院监测的13个主要城市库存总量环比下降0.57%。分城市来看，各线城市成交持续下行，二线
2017-02-0719:31:39中新网2月7日电(记者宋敏涛)针对燕郊多个小区不动产登记问题，省三河市7日回应称，三河市已成立联合调查组，对存在历史遗留问题的小区逐个进行摸底调查。目前，调查组已基本完成摸底调查工作，正按照上级有关政策，逐一分类研究解决方案。据了解，燕郊隶属省三河市，与通州相邻，近年来房价涨幅迅
2017-02-0716:21:35“（我们）自始至终跟伊朗也没多少业务。发过布料样品、阻燃布料、机器零件样品。”本人及其公司近日被美国新任特朗普列入制裁名单的岳耀东向澎湃新闻回应称，“三年多前公司就已经和伊朗没有商务往来了。”当地时间2月3日，就任总统两周的特朗普点燃了烧向伊朗的“第一把火”——美国财政部海外资产控制办公室（OFAC
2017-02-0713:37:40快手声明：近期有消息称“快手计划于今年下半年在美IPO”，快手不了解此信息的来源，此说法也并非事实。在当前阶段，快手的主要目标仍是持续提升产品体验、服务更多人群，感谢大家对快手的支持与关注。更多精彩内容欢迎搜索关注微信号：腾讯财经（financeapp）。
2017-02-0716:19:22节后开工，传统的金三银四跳槽旺季也随之而来，与此同时，许多“留人未发”的年终到底什么时候发、发多少也成为热门话题。日前，智联招聘推出“2016白领年终调查”，共回收11526份有效问卷，调查结果显示，近四成白领会因没有年终考虑跳槽。智联招聘的此次调查显示，参与调查的白领中有50.9%表示没有年终，和2015
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