兴和证券投资基金2005年年度报告2016年10月25日

(一)基金管理人及基金经理情况1、基金管理人及其管理基金的经验本基金基金管理人为华夏基金管理有限公司。华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准的首批基金管理公司之一，注册资本13800万元。公司总部设在，在、上海和深圳设有分公司。截至2005年12月，公司管理资产规模近445亿元人民币，管理着基金兴华、基金兴和、基金兴科、基金兴安、基金兴业5只封闭式基金，华夏成长、华夏债券、华夏回报、华夏现金增利、华夏大盘精选、50ETF、华夏红利7只式基金，以及亚洲债券基金二期中国子基金和全国社保基金投资组合，是国内管理基金数目最多的基金管理公司，也是管理资产规模最大的基金管理公司之一。2、基金经理简介郭树强先生，经济学硕士。1998年进入华夏基金管理有限公司，历任交易员、兴和证券投资基金基金经理助理、交易主管和基金评估小组组长、兴华证券投资基金基金经理。现任兴和证券投资基金基金经理。(二)报告期内基金运作的遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，没害基金持有人利益的行为。(三)报告期内基金的业绩表现和投资策略1、本基金业绩表现截至2005年12月31日，本基金份额净值为0.9436元，本报告期份额净值增长率为-2.94%，同期上证综指下跌8.33%，深圳成指下跌6.65%。2、行情回顾及运作分析2005年我国经济及证券市场经历了许多重大事件，对于投资者来说也是情况异常复杂难辨的一年。宏观经济处在政策调控、投资惯性、资源制约与国际作用等多重因素影响之中，投资者对宏观经济和行业前景产生了明显分岐。大量股票年中遭到严重低估，后期又大幅修正。投资者结构越来越以机构为主，市场走势也表现出明显的机构行为特征。由于宏观调控效果逐渐，利率上升的预期大幅减轻，债券市场全年持续上涨。2005年上半年，宏调调控对经济总体尤其是企业利润的影响明显出来，建材、电力、炼油、建筑用钢等行业几乎出现全行业亏损，投资者对钢铁、石化等多数企业的预期极度悲观，陷入恐慌之中。2005年下半年经济数据持续好于预期，很多行业的股票大幅上涨，其中以银行、地产、机械、石油等为主。从全年来看，食品饮料、商业等消费类股票走势稳健，不断上涨。和老的周期性企业不同，电网投资、铁设备、军工等行业才迎来行业景气的第一波上涨，是全新的投资机会。2005年以天威保变、丰原生化为代表的创新企业给投资者带来巨大收益，市场总会给予新生事物以充足的关注和热情。中小板是2005年整体涨幅最大的一类股票，优秀的中小企业可以通过自身努力实现快速成长，不完全受制于经济形势。五一以后中国证券市场开始了解决股权分置的重大，这一是国证券市场成立以来最重大的里程碑事件，是完善证券市场制度的重大举措。股改中进行了权证、业绩承诺等多种新举措，取得了很好的效果。7月21日人民银行宣布，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制，并且7月21日美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币。汇率制度的变动初期投资者大量抛出了出口型企业的股票，下半年由于其中的优秀企业以事实表明受的负面影响有限，股票也开始大幅反弹。2005年基金兴和总体保持了较高仓位，其中指数化投资部分保持在30%以上。全年在行业方面有了较多调整，在复杂的经济形势下，对于上半年持仓较多的钢铁、石化、航空、能源、房地产等周期性较强的股票作了大量减持。整个组合增加了对盈利更加稳定的企业的投资，如上海机场、伊利股份等。后期增加了对银行、石化、科技、制药、商业等行业的投资。这些投资都带来了可靠的收益。基金兴和全年对中小企业进行了较多的关注，选择了部分成长快速，具有核心竞争优势的股票进行了投资，取得了较高的收益率。回顾2005年的投资，前期对钢铁、电力等周期型股票的投资量过大是主要的错误，造成了较多损失。对于一些优秀企业的重仓投资，在机构大量抛出而股价快速下跌的时候，未能承受住净值大幅下跌的压力而减持，也是重要的错误。比如对中石化、万科和招商银行的投资。事实表明，承受压力、对优秀企业进行投资是大规模资金获得良好收益的主要途径。3、市场展望和投资策略中国经济在调控之后还保持了较快的增长速度，国际上主要国家经济也依然强劲，股市及周边国家股市在2005年大幅上涨，这些都是2006年中国股市有较好表现的重要基础。在历经2005年周期型企业暴跌之后，相当多的股票已经跌透，市场会以较为正面、积极的观点看问题。经济数据好于预期就会引发市场的上涨。与此同时本轮经济高涨带来的供给过剩还需要时间来消化，多数周期型企业的调整也需要时间，创新高式的大幅上涨条件也不具备。预计2006年全年的主要机会体现在：(1)投资者改变了对经济过于悲观的预期之后，对于收入持续快速增长，并且具有良好效益的行业会整体加大投资力度，如银行、地产等；(2)对于在行业调整的困难中不断加强自身竞争能力的龙头企业,虽然效益暂时不理想，但市场占有率不断提升，技术实力不断增强，股价也低到净资产附近,一旦行业形势稍有好转，会成为理想的投资对象；(3)科技创新型企业有望成为贯穿全年的投资热点。中国经济进一步发展，需要有效改变增长方式。国家明确扶持创新型企业，会推出一系列优惠政策，这些企业迎来了大好发展时机。真正的创新企业也会创造出实实在在的经济效益；(4)新的景气行业，包括在“十一五”规划中受益于大力投资的铁、电网、环保等；(5)全流通以后的外资入股、企业间并购，会使投资者以除了市盈率以外的方法对企业价值进行衡量，带来新的投资机会；(6)上游原材料下降后，需求稳定的制造企业业绩提升带来的机会；(7)具有新产品、新体制的中小型企业会具有持续良好的表现。股权分置给这些企业所带来的效率和业绩的提升将会陆续体现出来。基金兴和将在2006年积极运作，保持较大的股票投资比重，在控制风险、深入研究的基础上选择运营良好的企业进行投资。基金兴和将继续遵循华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的旨，以持有人利益为第一位，诚实守信，勤奋工作，力争可持续地为投资者获得良好收益。(四)内部监察报告报告期内，本基金管理人在内部监察工作中一切从合规运作、保障基金持有人利益出发，由于各业务部门的内部监察人员对公司经营、基金运作及员工行为的合规性进行定期和不定期检查，发现问题及时敦促有关部门整改，并定期制作监察报告报公司管理层。报告期内，本基金管理人内部监察工作重点加强了以下几个方面：1、根据《证券投资基金法》及其配套法规的内容，结合公司实际情况，对监察制度进行了充实和修订，使其内容更全面、具体，更具操作性。2、通过一线部门预警控制，监察部门定期检查、不定期抽查等工作方法，了公司所管理的所有基金合规运作，未出现重大违规事件，为公司业务开拓奠定了良好的基础。3、根据中国证监会颁布的货币市场基金投资短期融资券的有关，进一步加强了货币市场基金监察力度，完善了货币市场基金有关控制制度。4、根据监管部门的要求，完成与基金投资业务相关的监督报告，报公司领导及证监会。5、对投资制度执行情况进行了专项稽核，对有关投资管理制度进行了修订。6、对新《公司法》、《证券法》进行宣传、培训，增强员工合规意识。本报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合规，无不当内幕交易和关联交易，保障了基金持有人利益。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作。

重要提示：下述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。(一)主要财务指标项目2005年2004年基金本期净收益-141,131,312.98元148,372,667.49元基金份额本期净收益-0.0470元0.0495元期末可供分配基金收益-169,134,195.00元-83,520,922.60元期末可供分配基金份额收益-0.0564元-0.0278元期末基金资产净值2,830,865,805.00元2,916,479,077.40元期末基金份额净值0.9436元0.9722元基金加权平均净值收益率-5.07%4.53%本期基金份额净值增长率-2.94%-7.39%基金份额累计净值增长率31.66%35.65%项目2003年基金本期净收益208,673,093.38元基金份额本期净收益0.0696元期末可供分配基金收益319,381,677.31元期末可供分配基金份额收益0.1065元期末基金资产净值3,400,656,821.57元期末基金份额净值1.1336元基金加权平均净值收益率6.70%本期基金份额净值增长率22.47%基金份额累计净值增长率46.47%(二)基金净值表现及收益分配情况1、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较份额净值业绩比较份额净值阶段增长率标基准收益增长率①准差②率③过去三个月-0.33%1.38%-过去六个月4.88%1.58%-过去一年-2.94%2.16%-过去三年10.08%2.13%-过去五年-6.43%1.99%-自基金合同生效起至今31.66%2.10%-业绩比较基准收益阶段①－③②－④率标准差④过去三个月---过去六个月---过去一年---过去三年---过去五年---自基金合同生效起至今---2、自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况兴和证券投资基金累计份额净值增长率历史走势图(1999年7月14日至2005年12月31日)■■图像■■注：本基金无业绩比较基准。3、过往三年基金每年净值增长率的柱形图兴和证券投资基金过往三年每年净值增长率的柱形图■■图像■■注：本基金无业绩比较基准。4、过往三年基金每年的收益分配情况单位：元年度每10份基金份额分红数备注2005年-2004年0.960分配2003年度收益2003年-合计0.960

(一)基金基本情况基金名称：兴和证券投资基金基金简称：基金兴和交易代码：500018基金运作方式：契约型封闭式基金合同生效日：1999年7月14日报告期末基金份额总额：3,000,000,000份基金合同存续期：15年基金份额上市交易所：上海证券交易所基金上市日：1999年7月30日(二)基金产品说明基金投资目标：通过指数化投资和积极投资的有机结合，力求基金收益率超越我国证券市场的指数增长率(以沪市综合指数为参考)，谋求基金资产长期增值。基金投资策略：本基金资产在指数化投资、积极投资、债券投资中进行适当分配,谋求较低风险下的稳定收益。(三)基金管理人有关情况基金管理人名称：华夏基金管理有限公司CHINAASSETMANAGEMENTCO.,LTD.注册地址：市顺义区天竺空港工业区A区办公地址：市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层邮政编码：100032代表人：凌新源信息披露负责人：张弘弢联系电话：(010)88066688传真：(010)88066566国际互联网址：电子邮箱：(四)基金托管人有关情况基金托管人名称：中国建设银行股份有限公司(简称“中国建设银行”)注册地址：市金融大街25号办公地址：市金融大街25号邮政编码：100032代表人：郭树清信息披露负责人：尹东联系电话：(010)67597420传真：(010)66212639国际互联网址：电子邮箱：(五)信息披露事宜投资者可通过《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和基金管理人网站查阅本报告。本报告在基金管理人和基金托管人的住所有置备，投资者可要求查阅、复制。(六)聘请的会计师事务所名称：普华永道中天会计师事务所有限公司注册地址：上海市浦东新区东昌568号(邮编：200120)办公地址：上海市湖滨202号普华永道中心11楼(邮编：200021)(七)注册登记机构注册登记机构名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办公地址：上海浦东新区陆家嘴东166号中国保险大厦36楼

普华永道中天审字(2006)第343号兴和证券投资基金全体基金份额持有人：我们审计了后附的兴和证券投资基金(以下简称“基金兴和”)2005年12月31日的资产负债表以及2005年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是基金兴和的基金管理人华夏基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。我们按照中国注册会计师审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、《兴和证券投资基金基金合同》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关，在所有重大方面公允反映了基金兴和2005年12月31日的财务状况以及2005年度的经营和基金净值变动。普华永道中天注册会计师汪棣会计师事务所有限公司注册会计师许康玮中国上海市2006年2月28日

(一)基金会计报表兴和证券投资基金2005年12月31日资产负债表(除特别注明外，金额单位为人民币元)2005年12月31日2004年12月31日附注资产银行存款21,865,408.2731,526,082.54清算备付金2,966,788.30-交易金7a1,118,164.58732,957.39应收证券清算款44,549,654.01-应收利息7b12,510,730.9711,220,584.47其他应收款80,000.005,000.00股票投资市值2,059,975,415.342,143,683,528.80其中：股票投资成本2,284,207,543.062,406,949,633.09债券投资市值695,589,463.74749,682,611.80其中：债券投资成本679,114,562.80749,691,774.87权证投资市值--其中：权证投资成本--资产总计2,838,655,625.212,936,850,765.00负债及持有益负债应付证券清算款-14,030,379.28应付管理人报酬2,911,594.703,111,997.12应付托管费582,318.95622,399.46应付佣金7c3,019,583.881,380,365.06其他应付款7d1,176,322.681,126,546.68预提费用7e100,000.00100,000.00负债合计7,789,820.2120,371,687.60持有益实收基金7f3,000,000,000.003,000,000,000.00未实现损失7g(207,757,226.78)(263,275,267.36)未分配收益38,623,031.78179,754,344.76持有益合计2,830,865,805.002,916,479,077.40(2005年末每份基金份额净值：0.9436元)(2004年末每份基金份额净值：0.9722元)负债及持有益总计2,838,655,625.212,936,850,765.00兴和证券投资基金2005年度经营业绩表及收益分配表(除特别注明外，金额单位为人民币元)附注2005年度2004年度收入/(损失)股票差价收入/(损失)7h(182,768,430.26)168,951,979.87债券差价收入/(损失)7i9,465,348.50(19,554,993.55)权证差价收入7j9,540,540.45-债券利息收入17,855,580.5621,782,471.17存款利息收入1,028,621.142,032,832.11股利收入46,055,120.3625,888,143.18买入返售证券收入-391,757.86其他收入7k159,204.30834,260.09收入/(损失)合计(98,664,014.95)200,326,450.73费用基金管理人报酬(34,842,810.86)(41,010,913.27)基金托管费(6,968,562.35)(8,202,182.68)卖出回购证券支出(220,906.81)(1,446,803.66)其他费用7l(435,018.01)(1,293,883.63)其中：上市年费(60,000.00)(60,000.00)信息披露费(240,000.00)(210,000.00)审计费用(100,000.00)(100,000.00)费用合计(42,467,298.03)(51,953,783.24)基金净收益/(损失)(141,131,312.98)148,372,667.49加：未实现利得/(损失)7g55,518,040.58(344,550,411.62)基金经营业绩(85,613,272.40)(196,177,744.13)本期基金净收益/(损失)(141,131,312.98)148,372,667.49加：年初基金净收益179,754,344.76319,381,677.31可供分配基金净收益38,623,031.78467,754,344.80减：本年已分配基金净收益-(288,000,000.04)年末基金净收益38,623,031.78179,754,344.76兴和证券投资基金2005年度基金净值变动表(除特别注明外，金额单位为人民币元)2005年度年初基金净值2,916,479,077.40本年经营活动基金净收益/(损失)(141,131,312.98)未实现利得/(损失)55,518,040.58经营活动产生的基金净值变动数(85,613,272.40)本年向基金持有人分配收益向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数-年末基金净值2,830,865,805.002004年度年初基金净值3,400,656,821.57本年经营活动基金净收益/(损失)148,372,667.49未实现利得/(损失)(344,550,411.62)经营活动产生的基金净值变动数(196,177,744.13)本年向基金持有人分配收益向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数(288,000,000.04)年末基金净值2,916,479,077.40后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。(二)会计报表附注(除特别注明外，金额单位为人民币元)1、基金基本情况兴和证券投资基金(以下简称“本基金”)是由中信建投证券有限责任公司(原华夏证券股份有限公司)、证券有限责任公司、华夏基金管理有限公司共三家发起人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其他有关的和《兴和证券投资基金基金契约》(于2004年10月16日改为《兴和证券投资基金基金合同》)发起，经中国证券监督管理委员会证监基金字1999[19]号文《关于同意设立兴和证券投资基金的批复》批准，于1999年7月14日发起成立。本基金为契约型封闭式，存续期为15年，发行规模为30亿份基金份额。有关基金设立等文件已按向中国证券监督管理委员会备案。本基金的基金管理人为华夏基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。本基金经上海证券交易所(以下简称“所”)上证上字(99)第51号文审核同意，于1999年7月30日在所挂牌交易。根据《证券投资基金管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会证监基金字[1999]19号批文的，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要投资于国内依法公开发行、上市的股票、国债。本基金为优化型指数基金。基金的投资分为指数化股票投资、积极股票投资和债券投资三大部分，其中，指数化股票投资部分采用完全复制法以总股本为权重，模拟上证A股综合指数，占基金资产的30%至50%；积极股票投资主要投资于成长性好，业绩优良、价格合适的股票。2、会计报表编制基础本基金的会计报表按照国家颁布的《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关编制。3、主要会计政策和会计估计(1)会计年度本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。(2)记账本位币本基金的记账本位币为人民币。(3)记账基础和计价原则本基金的记账基础为权责发生制。除股票投资、债券投资和权证投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。(4)基金资产的估值原则股票投资上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。债券投资证券交易所市场实行净价交易的国债按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。证券交易所市场未实行净价交易的企券及可转换债券按估值日市场交易均价减去债券市场交易均价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价减去债券市场交易均价中所含的债券应收利息得到的净价估值。银行间同业市场交易的债券和未上市流通的债券按成本估值。权证投资从获赠确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证投资按估值日在证券交易所挂牌的该权证投资的市场均价估值；未上市交易的权证投资(包括配股权证)按公允价值估值。实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。如有确凿表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。(5)证券投资基金成本计价方法股票投资买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。收到股权分置过程中由非流通股股东支付的现金对价，于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。卖出股票于成交日确认股票差价收入/(损失)。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。债券投资买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入账，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。买入贴息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入/(损失)；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入/(损失)。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。权证投资获赠权证在确认日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。本基金至今尚未发生主动投资权证的交易。(6)待摊费用的摊销方法和摊销期限待摊费用采用直线法在受益期间内逐日摊销。(7)收入/(损失)的确认和计量股票差价收入/(损失)于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。证券交易所交易的债券差价收入/(损失)于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入/(损失)于实际收到全部价款时确认。债券差价收入/(损失)按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。权证差价收入于卖出权证成交日按卖出权证成交总额与其成本和相关费用的差额确认。债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除适用情况下应由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。(8)费用的确认和计量本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.25%的年费率逐日计提。基金合同生效三个月后，如果由于卖出回购证券和现金分红以外原因造成基金持有现金比例超过基金资产净值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬。本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。(9)实收基金实收基金为对外发行的基金份额总额。每份基金份额面值为1.00元。(10)基金的收益分配政策每一基金份额享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，每基金份额净值不能低于面值。经宣告的基金分配收益于分红除权日从持有益转出。4、主要税项根据财政部、国家税务总局财税[1998]55号《关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]11号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2005]102号《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号《关于股权分置试点有关税收政策问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：(1)基金买卖股票、债券的差价收入，自2004年1月1日起继续免征营业税和企业所得税。(2)对基金取得的企券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，自2005年6月13日起由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%(此前按100%)计入个人应纳税所得额，依照现行税法即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。(3)基金买卖股票于2005年1月24日前按照0.2%的税率缴纳股票交易印花税，自2005年1月24日起减按0.1%的税率缴纳。(4)基金作为流通股股东在股权分置过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。5、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。6、重大关联方关系及关联交易(1)关联方关联方名称与本基金的关系华夏基金管理有限公司基金管理人、基金发起人中国建设银行股份有限公司基金托管人中信建投证券有限责任公司(“中信建投”)基金发起人证券有限责任公司(“证券”)基金发起人、基金管理人的股东市国有资产经营有限责任公司基金管理人的股东西南证券有限责任公司(“西南证券”)基金管理人的股东中国科技证券有限责任公司基金管理人的股东下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。(2)通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金2005年1月1日至2005年12月31日买卖股票成交量买卖债券成交量成交量占全年成交成交量占全年成交人民币元量的比例人民币元量的比例中信建投658,108,748.3612.12%--西南证券614,956,329.0111.33%139,662,703.167.68%证券98,078,972.901.81%197,027,828.4010.83%1,371,144,050.2725.26%336,690,531.5618.51%2005年1月1日至2005年12月31日债券回购成交量佣金成交量占全年成交佣金占全年佣金人民币元量的比例人民币元总量的比例中信建投--538,470.0812.30%西南证券--481,212.8910.99%证券--78,999.261.80%--1,098,682.2325.09%2004年1月1日至2004年12月31日买卖股票成交量买卖债券成交量成交量占全年成交成交量占全年成交人民币元量的比例人民币元量的比例中信建投--794,106,648.5216.74%西南证券--148,387,991.093.13%证券--81,109,975.301.71%--1,023,604,614.9121.58%2004年1月1日至2004年12月31日债券回购成交量佣金成交量占全年成佣金占全年佣金交人民币元量的比例人民币元总量的比例中信建投--649,304.9917.06%西南证券--116,114.573.05%证券--66,510.861.75%--831,930.4221.86%上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究和市场信息服务。(3)基金管理人报酬支付基金管理人华夏基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值1.25%/当年。本基金在本年度需支付基金管理人报酬34,842,810.86元(2004年：41,010,913.27元)。(4)基金托管费支付基金托管人中国建设银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值0.25%/当年。本基金在本年度需支付基金托管费6,968,562.35元(2004年：8,202,182.68元)。(5)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2005年12月31日保管的银行存款余额为21,865,408.27元(2004年12月31日：31,526,082.54元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为975,509.66元(2004年：2,032,832.11元)。(6)与关联方通过银行间同业市场进行的债券(含回购)交易2005年度2004年度卖出回购证券结算金额-170,000,000.00卖出回购证券利息支出-61,130.14(7)关联方及基金管理公司主要股东的控制机构持有的基金份额2005年12月31日基金份额数占基金总份额比(份)华夏基金管理有限公司10,000,0000.33%中信建投证券有限责任公司10,000,0000.33%证券有限责任公司5,000,0000.17%合计25,000,0000.83%2005年12月31日本期买入份额本期卖出份额(份)(份)华夏基金管理有限公司--中信建投证券有限责任公司--证券有限责任公司--合计--2004年12月31日基金份额数占基金总份额比(份)华夏基金管理有限公司10,000,0000.33%中信建投证券有限责任公司10,000,0000.33%证券有限责任公司5,000,0000.17%合计25,000,0000.83%2004年12月31日本期买入份额本期卖出份额(份)(份)华夏基金管理有限公司--中信建投证券有限责任公司--证券有限责任公司--合计--7、基金会计报表重要项目说明a、交易金2005年12月31日2004年12月31日深圳交易金977,423.58732,957.39权证交易金140,741.00-合计1,118,164.58732,957.39b、应收利息2005年12月31日2004年12月31日应收债券利息12,496,543.4011,200,765.23应收银行存款利息12,649.3219,819.24应收清算备付金利息1,468.61-应收权证金利息69.64-合计12,510,730.9711,220,584.47c、应付佣金2005年12月31日2004年12月31日中信建投证券有限责任公司1,226,803.741,068,211.56申银万国证券股份有限公司787,870.0262,898.46西南证券有限责任公司469,212.89-平安证券有限责任公司181,123.397,979.95兴业证券股份有限公司89,130.1661,752.13南方证券有限责任公司80,968.5728,657.06证券有限责任公司78,999.2666,510.86第一证券有限公司58,903.1735,126.80天同证券有限责任公司46,572.68-江南证券有限责任公司-44,786.17华泰证券有限责任公司-4,442.07合计3,019,583.881,380,365.06d、其他应付款2005年12月31日2004年12月31日应付股利收入的个人所得税651,029.68651,029.68应付债券利息收入的个人所得税275,293.00225,517.00应付券商席位金250,000.00250,000.00合计1,176,322.681,126,546.68e、预提费用截至2005年12月31日止，预提费用余额均为计提的审计费用(2004年：同)。f、实收基金2005年12月31日基金份额数(份)基金面值发起人持有基金份额-非流通部分15,000,00015,000,000.00发起人持有基金份额-可流通部分10,000,00010,000,000.00社会持有基金份额2,975,000,0002,975,000,000.00合计3,000,000,0003,000,000,000.002004年12月31日基金份额数(份)基金面值发起人持有基金份额-非流通部分15,000,00015,000,000.00发起人持有基金份额-可流通部分10,000,00010,000,000.00社会持有基金份额2,975,000,0002,975,000,000.00合计3,000,000,0003,000,000,000.00根据中国证券监督管理委员会证监基金字[1999]19号文《关于同意设立兴和证券投资基金的批复》及《兴和证券投资基金基金合同》的，基金发起人认购的基金份额，自基金成立之日起一年内不得转让。基金发起人在基金存续期内须持有不少于1500万份基金份额，占基金发行规模的0.5%。g、未实现损失股票投资的未实现估值债券投资的未实现估值增值/(减值)增值/(减值)合计(263,266,104.29)(9,163.07)(263,275,267.36)2004年12月31日本年净变动数39,033,976.5716,484,064.0155,518,040.582005年12月31日(224,232,127.72)16,474,900.94(207,757,226.78)h、股票差价收入/(损失)2005年度2004年度卖出股票成交总额2,732,563,746.212,563,573,716.25减：应付佣金总额(2,295,957.62)(2,163,692.62)减：卖出股票成本总额(2,913,036,218.85)(2,392,458,043.76)股票差价收入/(损失)(182,768,430.26)168,951,979.87本基金于本年度获得股权分置中由非流通股股东支付的现金对价共计10,987,383.09元(2004年：无)，已全额冲减股票投资成本。i、债券差价收入/(损失)2005年度2004年度卖出及到期兑付债券结算金额1,367,866,046.631,840,134,380.37减：应收利息总额(18,015,392.82)(33,331,500.15)减：卖出及到期兑付债券成本总额(1,340,385,305.31)(1,826,357,873.77)债券差价收入/(损失)9,465,348.50(19,554,993.55)j、权证差价收入权证差价收入为卖出获赠权证成交总额与其相关费用的差额。k、其他收入2005年度2004年度债券认购手续费返还115,000.00517,809.52印花税返还21,466.634,767.27新股申购手续费返还16,463.40125,978.34配股手续费返还-138,427.27其他6,274.2747,277.69合计159,204.30834,260.09l、其他费用2005年度2004年度信息披露费240,000.00210,000.00审计费用100,000.00100,000.00上市年费60,000.0060,000.00银行费用9,322.2815,835.75交易所回购交易费用3,225.7310,797.88分红手续费-864,000.00其他22,470.0033,250.00合计435,018.011,293,883.638、收益分配本基金2005年度无收益分配事项。本基金于2004年3月30日宣告向截至2004年4月5日止在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的全体基金份额持有人发放2003年度现金收益288,000,000.04元，每10份基金份额可取得分配收益0.96元，于2004年4月9日支付。9、流通受不能转让的基金资产(1)流通受不能转让的股票本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置的程序结束后复牌。A、非指数投资部分股票代码股票名称停牌日期年末估值单价复牌日期方案沟通协商阶段停牌600337美克股份2005-12-195.17600529山东药玻2005-12-236.18600548深高速2005-12-233.81方案实施阶段停牌600598北大荒2005-12-074.03000806银河科技2005-12-013.98合计股票代码股票名称复牌开盘单价数量(股)方案沟通协商阶段停牌600337美克股份2006-01-045.47600529山东药玻2006-01-066.97600548深高速2006-01-094.25方案实施阶段停牌600598北大荒2006-01-043.30000806银河科技2006-01-092.80合计股票代码股票名称年末估值总额方案沟通协商阶段停牌600337美克股份1,746,0359,027,000.95600529山东药玻260,0001,606,800.00600548深高速16,341,58462,261,435.04方案实施阶段停牌600598北大荒6,119,63024,662,108.90000806银河科技1,730,4716,887,274.58合计104,444,619.47B、指数投资部分年末估值股票代码股票名称停牌日期单价复牌日期方案沟通协商阶段停牌600036招商银行2005-12-196.612006-01-04600113浙江东日2005-12-234.742006-01-06600138中青旅2005-12-235.582006-01-06600208中宝股份2005-12-232.682006-01-06600232金鹰股份2005-12-236.262006-01-06600266城建2005-12-235.552006-01-06600302标准股份2005-12-234.392006-01-06600337美克股份2005-12-195.172006-01-04600351亚宝药业2005-12-234.152006-01-06600373鑫新股份2005-12-233.622006-01-06600400红豆股份2005-12-233.322006-01-04600480凌云股份2005-12-233.462006-01-06600482风帆股份2005-12-236.832006-01-06600501航天晨光2005-12-195.642006-01-04600529山东药玻2005-12-236.182006-01-06600548深高速2005-12-233.812006-01-09600581八一钢铁2005-12-233.162006-01-06600630龙头股份2005-12-232.762006-01-06600661交大南洋2005-12-238.302006-01-06600725云维股份2005-12-234.392006-01-06600879火箭股份2005-12-1910.842006-01-04方案实施阶段停牌600067冠城大通2005-12-144.512006-01-05600112长征电器2005-12-205.742006-02-27600119长江投资2005-12-093.022006-01-04600126杭钢股份2005-12-264.072006-01-19600129太极集团2005-12-144.802006-01-06600171上海贝岭2005-12-205.782006-01-23600175美都控股2005-12-134.292006-01-12600226拜克2005-12-264.492006-02-10600238海南椰岛2005-12-293.722006-02-15600292九龙电力2005-12-264.052006-01-19600295鄂尔多斯2005-12-294.432006-02-08600300维维股份2005-12-073.092006-01-16600317营口港2005-12-219.052006-01-17600375星马汽车2005-12-194.092006-01-13600425青松建化2005-12-153.462006-01-09600452涪陵电力2005-12-144.262006-01-11600463空港股份2005-12-296.142006-02-06600479千金药业2005-12-1514.062006-01-12600481双良股份2005-11-293.942006-01-12600493凤竹纺织2005-11-244.092006-01-09600533栖霞建设2005-12-278.542006-01-23600538北海国发2005-12-123.032006-01-10600586金晶科技2005-12-025.382006-01-10600591上海航空2005-12-263.472006-02-14600598北大荒2005-12-074.032006-01-04600602广电电子2005-12-063.722006-01-13600612第一铅笔2005-12-195.982006-02-08600618氯碱化工2005-12-065.322006-01-11600626申达股份2005-12-233.122006-01-19600639浦东金桥2005-12-096.122006-01-12600648外高桥2005-12-276.312006-02-16600663陆家嘴2005-12-026.222006-01-06600754锦江酒店2005-12-067.872006-01-23600779全兴股份2005-12-274.202006-01-18600787中储股份2005-12-193.742006-01-10600816*ST安信2005-12-262.47尚未公告600819耀皮玻璃2005-12-093.682006-02-08600820隧道股份2005-11-243.602006-01-11600822上海物贸2005-11-228.272006-01-13600826兰生股份2005-12-263.782006-01-19600851海欣股份2005-12-193.332006-02-09600880博瑞2005-12-2112.052006-01-18600997开滦股份2005-12-196.882006-01-13600673阳之光2005-11-254.872006-01-04合计股票代码股票名称复牌开盘单价数量(股)年末估值总额方案沟通协商阶段停牌600036招商银行7.234,545,26130,044,175.21600113浙江东日5.2638,528182,622.72600138中青旅6.1495,314531,852.12600208中宝股份2.9688,480237,126.40600232金鹰股份7.0069,424434,594.24600266城建6.09189,7221,052,957.10600302标准股份4.87101,176444,162.64600337美克股份5.4762,901325,198.17600351亚宝药业4.5953,187220,726.05600373鑫新股份3.9942,396153,473.52600400红豆股份3.70104,922348,341.04600480凌云股份3.6498,106339,446.76600482风帆股份7.5379,000539,570.00600501航天晨光5.6599,931563,610.84600529山东药玻6.9772,983451,034.94600548深高速4.25503,4861,918,281.66600581八一钢铁3.49217,359686,854.44600630龙头股份2.95151,668418,603.68600661交大南洋9.2155,130457,579.00600725云维股份4.8655,880245,313.20600879火箭股份11.77114,1871,237,787.08方案实施阶段停牌600067冠城大通4.36110,316497,525.16600112长征电器4.1556,588324,815.12600119长江投资2.4790,103272,111.06600126杭钢股份3.31216,131879,653.17600129太极集团4.0088,000422,400.00600171上海贝岭5.00192,9821,115,435.96600175美都控股4.0040,551173,963.79600226拜克3.8891,953412,868.97600238海南椰岛2.9655,438206,229.36600292九龙电力3.26118,540480,087.00600295鄂尔多斯4.26199,540883,962.20600300维维股份2.78212,134655,494.06600317营口港6.4584,355763,412.75600375星马汽车3.5243,214176,745.26600425青松建化2.9058,193201,347.78600452涪陵电力3.5955,759237,533.34600463空港股份4.9515,89397,583.02600479千金药业11.0028,612402,284.72600481双良股份3.5095,970378,121.80600493凤竹纺织3.5260,300246,627.00600533栖霞建设6.9293,576799,139.04600538北海国发2.6062,449189,220.47600586金晶科技5.1366,432357,404.16600591上海航空2.80376,2381,305,545.86600598北大荒3.30614,1152,474,883.45600602广电电子4.17236,652880,345.44600612第一铅笔5.3848,094287,602.12600618氯碱化工4.58248,2731,320,812.36600626申达股份2.56169,029527,370.48600639浦东金桥6.13185,4001,134,648.00600648外高桥5.10170,6831,077,009.73600663陆家嘴6.00484,6783,014,697.16600754锦江酒店7.20170,9501,345,376.50600779全兴股份3.68155,972655,082.40600787中储股份3.15236,806885,654.44600816*ST安信尚未公告142,947353,079.09600819耀皮玻璃3.42163,827602,883.36600820隧道股份3.26209,543754,354.80600822上海物贸7.1956,800469,736.00600826兰生股份2.9084,957321,137.46600851海欣股份2.8664213.12600880博瑞10.9063,158761,053.90600997开滦股份6.10164,0001,128,320.00600673阳之光3.7740,546197,459.02合计70,504,540.69(2)流通受不能转让的债券A、基金认购新发行债券，从债券认购日至债券上市日期间，暂时无法流通。本基金截至2005年12月31日止流通受的债券情况如下：成功认购日债券代码债券名称期上市日期可流通日期认购价格05022905国开292005-12-302006.01.062006.01.06100.00年末估值认购数量年末成本年末估值总债券代码债券名称单价(张)总额额05022905国开29100.00500,00050,000,000.0050,000,000.00B、本基金截至2005年12月31日止持有以下因股权分置而暂时停牌的可转。

中国建设银行根据《兴和证券投资基金基金合同》和《兴和证券投资基金托管协议》，托管兴和证券投资基金(以下简称基金兴和)。本报告期，中国建设银行在基金兴和的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关，依法安全保管了基金财产，按如实、地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。本报告期，按照国家有关、基金合同、托管协议和其他有关，本托管人对基金管理人－华夏基金管理有限公司在基金兴和投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人害基金份额持有人利益的行为。由基金兴和管理人－华夏基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。

基金管理人：华夏基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司送出日期：二○○六年三月二十八日重要提示基金管理人的董事会及董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。