华发股份(600325)核心题材 - F10资料 V20 - 东方财富武汉五金建

要点十：土地储备丰富2015年中报披露，上半年公司合计新增计容建筑面积68.02万平方米（计权益面积）的土地储备。在巩固珠海市场同时，加大在上海、武汉等地的土地获取力度，公司项目区域布局进一步优化。今年以来上海地区住宅市场量价齐升，公司通过成功的战略发展布点，两次联合华润竞得闸北区市北高新技术服务业园区N070501单元10-03号及09-03号地块，为公司在上海打造标杆产品，实现品牌落地创造条件。公司土地储备逐步向战略重点城市集中，形成了以珠海、广州、上海和武汉为重点区域的开发格局。

要点十一：收购股权-浩丰公司2012年2月，公司在符合珠海城市规划发展方向的基础上，拟使用自有资金人民币978,097,898.19元用于收购浩丰公司100%股权。浩丰公司持有位于珠海市斗门区白蕉镇白蕉的用地面积为200000平方米的国有出让土地使用权，规划用途为住宅、商业，容积率为2.5，建筑面积500000平方米。本次收购完成之后，公司土地储备数量将增加，培育了新的利润增长点。

要点三：主营业务-房地产开发与经营公司主营业务为房地产开发与经营,拥有房地产一级开发资质。公司房地产经营模式以自主开发销售为主,并逐步尝试合作开发等多种经营模式。公司主要开发产品为住宅、车库及商铺。公司业务范围主要集中在珠海、上海、广州、武汉、南宁、中山、威海、包头、沈阳、大连、盘锦,其中珠海为公司战略大本营,上海、广州、武汉等一线城市及重点二线城市为公司战略发展方向。

要点一：所属板块房地产股权激励广东板块国企沪股通融资融券上证180_粤港自贸中证500

要点二：经营范围房地产经营、物业管理;批发零售、代购代销;建筑材料、金属材料(不含金银)、建筑五金、五金工具、电子产品及通信设备(不含移动通信终端设备)、化工原料(不含化学品)、五金交电、化工。

要点七：核心竞争力-战略发展优势战略发展方向方面,公司“立足珠海、面向全国”的发展战略,积极推进“珠海为战略大本营,广州、上海、武汉等一线城市及重点二线城市突破”的战略思想,加快公司战略转型升级。公司拥有完善的管控体系,并积极推进战略管控体系纵深优化工作。

要点十四：全控华发装饰2015年3月，公司收购华信信托持有的珠海华发装饰工程有限公司46.82%股权，收购价11.23亿元。收购完成后公司直接及间接持有华发装饰100%的股权。截至2014年12月31日华发装饰净资产23.8亿元，2013年~2014年度的主营业务收入分别为2.58亿元、3.3亿元，净利润分别为1537万元、1032万元。

要点十二：参股金融公司持有交通银行114.7万股，最初投资成本180.41万元，期末账面价值945.19万元；持有广东发展银行10万股，最初投资成本和期末账面价值均为10万元。

要点六：核心竞争力-产业链优势公司拥有设计、园林、装修、营销等各个房地产开发产业链。依托上述产业链,积极开拓“房地产+互联网”领域,开创性提出新一代优+生活人居战略,以六大优+体系全面优化提升产品服务体系,全力打造高品质产品及服务。

要点八：定增亿投向保障房等项目2015年11月，公司非公开发行方案获证监会核准，发行价11.31元/股定增不超过38125万股、募资不超过43亿元投向5项目，控股股东华发集团承诺认购不低于24.87%。荔湾铝厂一、二期地块商住及拆迁安置房项目、白云区集贤庄商住及保障房项目、珠海华发水岸花园项目、南宁华发四季项目、华发九龙湾中心项目，拟分别使用募集资金7.29亿元、5.99亿元、13.06亿元、3.37亿元、12.58亿元；预计实现销售收入分别为29.18亿元、24.82亿元、46.94亿元、12.21亿元、24.11亿元；实现净利润分别为3.09亿元、2.5亿元、5.9亿元、1.24亿元、3.96亿元。

要点九：区位优势公司现有项目主要分布于珠海，中山和包头市，三地土地面积共计约373万平米，其中珠海项目就占据了约278万平米。根据国务院《珠三角地区发展规划纲要》，珠海将被建设为珠江西岸的枢纽城市。同时港珠澳大桥也将积极推动建设，建成后将明显缩小与珠海之间的交通成本，将使珠海成为连接港澳与西南各省的枢纽。加之珠海西部的工业用地价格目前仅为深圳的十分之一，对制造业有相当吸引力。另外在建的广珠轻轨也于2010年前投入使用。

要点五：核心竞争力-品牌优势公司在房地产领域深耕细作30余年,华发品牌家喻户晓,产品品质有口皆碑,奠定了公司在珠海的区域龙头地位,并逐渐取得已进入城市市场的认可。公司始终“建筑理想家”,以国际化的设计思维、准确的市场定位和高品质的市场推广,打造房地产同类型产品系列精品开发商形象,辅以商业运营、文化、设计、园林、建筑新材料、装修等子品牌,全方位发挥华发品牌效应。

要点四：行业背景-房地产行业2015年房地产政策着重从供需两端利用宽松政策改业运行的政策,“促消费、去库存”成为2015年房地产政策的总基调。从供给端来看,土地供应控规模、调结构,并加大保障性住房货币化安置,改善市场。从需求端来看,中央多轮降准降息、降首付、减免税费等降低购房成本,推动需求入市;地方政策灵活调整,采取税费减免、财政补贴、取消限购限外等多措施刺激消费。随着楼市有关宽松政策的陆续出台,购房者入市信心有所提升,市场需求得到进一步,市场量价稳步回升,特别是一线城市销售回升势头明显。但是城市间的分化依然存在,其

要点十三：股权收购2014年7月，公司与珠海市中泰投资有限公司及其股东陈春丽、林建荫签订《珠海市中泰投资有限公司股权转让及增资协议》，公司对中泰投资增资21.21亿元，其中2.7亿元用于增加中泰投资的注册资本；剩余18.51亿元用于增加中泰投资的资本公积金。增资同时，林建荫按照增资协议的约定将其持有的中泰投资1%的股权转让给陈春丽。增资及股权转让完成后，公司持有中泰投资90%股权，陈春丽持有10%。珠海市中泰投资有限公司原注册资本3000万元，主要从事位于珠海市香洲区湾仔南湾南3003号及周边场所的“城市三旧”项目。项目总用地总面积80,835.16平方米，退让道及市政公共配套设地10,759.80平方米，实际建设用地面积70,075.36平方米，计容总建筑面积为258,990平方米。公司表示，此次增资收购有利于增加公司在珠海的土地储备，为公司培育新的利润增长点。