恒天中岩：2017发力PE板块 深耕细作四类FOF

　　“2016年9月，恒天财富开始大力发展私募股权投资业务，我们以PE母基金为主，研发四类产品：综合FOF、行业FOF、产业并购基金以及独角兽FOF。”恒天中岩私募股权投资事业部负责人介绍。

　　2月24日，恒天中岩2017年融合发展峰会在上海举行。恒天中岩是恒天财富下属资产管理公司，拥有私募基金管理人牌照，管理资产500多亿，在3000多家私募机构中稳居前三甲。这次峰会以“聚沙成石、叠石成岩”为主题，邀请了九鼎投资、德同资本、鼎晖基金、财通基金、招商证券600999股吧)等80多家最优秀的券商、私募、上市公司齐聚一堂，探讨在中国经济转型升级的新背景下如何互惠发展赢得未来。

　　PE投资是恒天中岩未来发展的重点业务。介绍，主要采取母基金形式。PE投资风险较大，但通过FOF或MOM的形式构建多元化的投资标的组合，可有效对冲或分散风险。据欧洲私募股权投资协会统计数据，PE投资亏损的概率大概是21%，但截至目前PE母基金亏损概率为0。

　　介绍恒天中岩自主管理的PE产品包括四类：综合性FOF、单一行业FOF、产业并购基金、独角兽FOF。此外，他还重点介绍了每一类产品的具体投资选择策略。

　　结合日前恒天中岩最近和上市公司合作设立的某只并购基金为例，做了介绍。他说：“我们联合的发起人对资金进行一系列的和回购措施，提高投资人在投资于产业并购当中的安全性，定义为固定+浮动类型的产品，这类产品也是我们2017年的一个重点的发展方向。”

　　认为，恒天财富PE母基金投资风格以稳健为主，在投资阶段的选择上，主要是以成熟型基金为核心，也就是说，在市场上已经有过几年发展历史，有过可追溯的一些各种信息类型的基金，同时还会兼顾新秀型基金（主要是“老人新基金”模式）。在筛选比例上，会从当前市面上8000多家备案私募基金当中精选100家成熟机构构建投资标的备选池，从中精选成熟型基金；从2015-2016年出现在市场上的5200多家新增私募股权投资基金里面筛选“老人新基金”。

　　在投资阶段上，认为，全盘选择成熟型基金，逐个论证，包括早期、中早期、中后期、后期，甚至包括已进入到上市公司或集团公司并购阶段的成熟型基金。对新秀型基金，更关注两端。在行业选择上，恒天中岩最关注四大行业：TMT、医疗健康、娱乐、高端制造。

　　至于产品逻辑，介绍，精选优质合作伙伴，至关重要。一旦选定优秀的合作伙伴，恒天中岩会选择深度合作。

　　此外，还介绍了在代销PE产品方面，将围绕最优质的合作伙伴代销综合类基金。