公告]中材股份：於其他海外监管市场发布的公告 - 中国中材股份有限公司2017年
假日）
001
指
77年
资资券
券
券券募
材材股
书书
股股份
股份有限公司非金融企务融资工具承销协议
限限公
优异的无机非金属材料，用做绝缘材料和玻璃钢
2013年-2015年及2016年1-3月，发行人营业毛利率分别为19.93%、18.89%、
度度第
担个别和连带法律责任。
二、查询地址...........................................................................................................169
一一期
吸热分解过程同时在悬浮态或流化态下极其迅速
集集说
泰山玻纤指泰山玻璃纤维有限公司
年年度
七、受限资产情况...................................................................................................136
期期超
EP指
77年
（2013）版》
份份有
，2017年1月13日
中中材
司司2
分业主的支付能力或对当地市场需求的预判。2013-2015年公司水泥技术装备与
中中材
募集说明书指
二、本期超短期融资券发行安排.............................................................................21
有有限
集集说
1、环保政策风险
以防止生产经营过程中对周边的污染。但随着国家对环保的日益重视，国家
其职的较为完善的公司治理机制，但如遇突发事件，造成其部分董事会、监事会
第十三章本期超短期融资券发行的有关机构......................................................162
仍较大，达到10.24亿元，主要包括坏账损失5.12亿元、存货跌价损失1.55亿
一、违约事件...........................................................................................................156
67.49%和67.87%，资产负债率处于较高水平。未来随着公司的不断发展，资产
中中国
年年度
约定。
有有限
明明书
投资者购买本公司本期超短期融资券，应当认真阅读本募集说明
期期超
组、收购等重大事项情况.......................................................................................137
资资券
中
期期融
将水泥窑窑头、窑尾排出的大量废气余热进行热
超短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资
够的资金，将可能影响本期超短期融资券本息按时足额偿付。
32.5等级水泥指
泥技术装备与工程服务、水泥和新材料板块，近年来各产业均快速增长期，公司
用熔融玻璃制成的极细的纤维，绝缘性、耐热性、
券券募
又称商品混凝土、商品砼。是指由水泥、骨料（主
融融资
期期融
材材股
融融资
后，承销团/投资人发出申购定单，由簿记管
说说明
77年
融融资
水泥企业在生产过程中对的主要污染为粉尘。公司已严格按照国内现行
期期超
股股份
承销商指
在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济的变化，国家经济
第第一
说说明
干法生产线/干法水泥生
第第一
产品价格均较去年同期下降，公司水泥制造板块收入大幅下降。另外，公司水泥
材股份
年年度
股股份
中中国
说说明
（股份代號：
说说明
第第一
中材高新指中材高新材料股份有限公司
份份有
年年度
公公司
五、信用评级机构...................................................................................................167
短短期
能对发行人的经营业绩和财务状况产生不利影响。
中中材
001
利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和配售
及下属子公司持有的法人股和基金。由于可供出售金融资产按照公允价值进行后
市的商业银行的对公营业日（不包括节
220
二、本期超短期融资券募集资金的使用管理.........................................................23
募募集
明明书
债能力的重大事项。
有更多的财务及技术资源，较强的原材料购买力及其他方面的规模经济令其在竞
员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期超短期融资券时，
材材股
01893）
为周期，相应调整上网电价。受基础政策影响，在煤价波动时将影响电价，使公
募募集
应特别认真的考虑下列各种风险因素：
交易商协会指中国银行间市场交易商协会
中中材
第第一
券券募
明明书
性和及时性进行分析，并据以判断投资价值，自行承担
融融资
的进行，将原来在窑内以堆积状态进行的物料预
材材股
期期超
短短期
公公司
泥、电解铝、平板玻璃和船舶行业，要根据行业特点开展有选择、有侧重、有针
抗腐蚀性好，机械强度高。玻璃纤维是一种性能
股股份
资资券
明明书
001
风电叶片指
77年
执行不到位，可能对公司的生产产生风险，进而一定程度上影响企业正常的生产
本公司董事会已批准本募集说明书，公司负责人和主管会计
材材股
续计量，公允价值变动直接计入股东权益，公司可供出售金融资产规模较大，一
220
券券募
在本募集说明书中，除非上下文另有，下列词汇具有以下含义：
过剩的评价指标，设备利用率的正常值在79%-83%之间，即富裕度在20%左右
承销团指
220
程在入回转窑前基本完成，入窑生料的表观分解
117
诸多因素如融资及其他资金来源、原材料及设备的供应、劳工及其他人力资源的
明明书
年年度
五、弃权...................................................................................................................161
77.93亿元、92.50亿元和90.42亿元，分别占总资产的7.93%、7.88%、9.01%和
年年度
销售规模扩大，应收账款相应增加；另一方面受近期国内宏观经济增速放缓、下
117
第一章释义
股股份
三、印花税...............................................................................................................153
施，以此严格水泥行业产能过剩和重复建设，并鼓励现有水泥（熟料）企业
一、常用名词释义.......................................................................................................6
中材矿山指中材矿山建设有限公司
国国中
5、未来资本支出较大的风险
期期超
中
集集说
材材股
的环保法规和行政管理，在各下属企业及生产车间安装了必要的环保设施，
份份有
限限公
目前，发行人水泥装备制造与工程服务板块是其利润来源的重要板块之一，
二、发行人历史沿革.................................................................................................24
度度第
材材股
融融资
中中国
司未来盈利水平存在一定的不确定性。
二、存续期内定期信息披露...................................................................................154
華先生、李建倫先生、沈雲剛先生及王鳳廷先生；而本公司獨立非執行董事為梁創順先生、
月末的存货分别为90.29亿元、91.40亿元、96.22亿元和106.83亿元，占总资产
明明书
二、与本期超短期融资券发行人相关的风险
短短期
资资券
和社会环保要求的日趋严格，环保治理成本将进一步提高，从而可能给公司的发
限限公
220
公司收到的补助分别为11.77亿元、9.49亿元和7.67亿元，占营业外收入比
1
指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建
新材料行业。未来公司计划实现传统优势产业结构转型升级，同时在新能源、新
企业仍然较多，相互压价等无序竞争的现象短时期内仍然存在。有些对手可能拥
的税率。发行人的跨国经营未来可能受国内或外国的有口和出口、反倾
浮预热器和窑外分解技术为核心，采用新型原料、
券券募
书书
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保
220
募募集
材材股
北金所指金融资产交易所有限公司
附录1：有关财务指标的计算公式........................................................................170
公公司
发行人水泥技术装备与工程服务板块的重要企业中材国际连续多年保持了
资资券
募募集
簿记建档指
国国中
期期超
年年度
业受到较大影响。如果未来经济走弱或出现衰退、固定资产投资及基础设施建设
的比重相应为9.70%、9.24%、9.38%和10.48%。公司存货以工程施工用原材料
将导致公司外币资产出现汇兑损失，从而对公司的盈利造成不利影响。
观经济运行所呈现出的周期性波动，以及周期性的宏观政策调整，都会使水泥行
元、10.87亿元和-3.56亿元，逐年下降。2014年净利润下降的原因主要是受市
销及其他关税的。
亿元、35.73亿元、21.67亿元和28.95亿元，占资产总额的比例分别为1.96%、
期期融
者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成
有有限
明明书
较大。公司目前的重大在建项目计划总投资25.40亿元，公司未来拟建项目计划
一一期
的煤炭市场起到一个宏观层面的支撑。煤炭价格的起伏波动将影响水泥价格的变
元和固定资产减值损失2.77亿元，坏账损失主要系此前钢贸业务产生，钢贸业
001
二、发行人近年主要财务数据.................................................................................97
第第一
第三章发行条款........................................................................................................20
款分别为4,39,65.10万美元和165,24.90万欧元。汇率的波动特别是人民币升值
六、重大或有事项或承诺事项...............................................................................134
工”，与通常所说的工程总承包含义相似
明明书
融融资
（於中華人民國註冊成立的股份有限公司）
份份有
一、发行人概况.........................................................................................................24
短短期
公公司
书书
117
将未售出的超短期融资券全部自行购入
中
第第一
股股份
8、公司净利润下滑的风险
降的趋势，主要是受国内宏观经济下行、水泥行业产能过剩影响以及公司子公司
度度第
充。未来公司若不能持续享受国家政策支持，将会造成公司营业外收入的波动，
中
材材股
七、发行人的经营范围及主营业务总体情况.........................................................47
2013-2015年度，公司营业外收入分别为13.45亿元、13.44亿元和9.95亿
融融资
五、发行人公司治理.................................................................................................33
股股份
77年
书书
超超短
国资委指国务院国有资产监督管理委员会
募募集
明明书
公公司
指中国中材股份有限公司
一一期
倾销越来越多，发行人子公司泰山玻纤及中材金晶，在2010年与国内其他玻纤
EPC指
司司2
的叶片今后的趋势都倾向于采用玻璃钢或其它高
117
收入的45.48%，由于该板块所涉及到的建筑施工行业所需的施工人员相对较多，
集集说
年年度
股股份
年年度
的风险。另一方面由于受金融危机的影响，经济前景尚不明朗，可能会影响到部
书书
（四）政策风险
限限公
一一期
中中国
书书
超超短
中
材材股
一、本期超短期融资券主要发行条款.....................................................................20
政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投资
第七章发行人资信情况..........................................................................................140
220
年年度
在本期超短期融资券存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对
人民币升值一方面将降低公司产品服务在国际市场的价格竞争力，另一方面
务院办公厅关于深化电煤市场化的指导意见》（国办发[2012]57号），提出
中
本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注册，注
期期超
国国中
司司2
份份有
材材股
火灾、有害物质泄漏、中毒、机器设备故障、职工违章操作等。发行人近年来加
信用评级机构及评级结果：中诚信国际信用评级有限责任公司AAA
117
有有限
有有限
三、发行人资信情况...............................................................................................141
五、发行人关联交易情况.......................................................................................123
一一期
份份有
117
28天抗压强度指标的最低值为32.5兆帕斯卡（压
四、审计机构...........................................................................................................167
十一、其他财务重要事项.......................................................................................139
14
集集说
发行人未来的盈利能力产生一定的影响。
行义务，接受投资者监督。
募募集
七、集中簿记建档系统技术支持机构...................................................................168
二、发行人主要财务情况.......................................................................................148
度度第
司司2
一一期
预分解水泥窑的新型干法水泥生产线，是在悬浮
中中材
物掺合料等组分按一定比例，在搅拌站经计量、
发行期限：90天
短短期
国国中
一一期
本期超短期融资券指
（二）交易流动性风险
使用地点的混凝土拌合物
117
强单位）及大于此强度指标的水泥
（二）经营风险
超超短
77年
中中国
77年
001
中
第第一
期过后对水泥的市场需求将减弱，区域内水泥企业将面临较大的产能压力和
国国中
中中国
通知》（国发[2009]38号文件），“全国在建水泥生产线418条，产能6.2亿吨，
期期超
厦门标准砂指厦门艾思欧标准砂有限公司
与其有关的任何投资风险。
六、其他资信重要事项...........................................................................................145
书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整
响。
超超短
要继续实施并完善煤电价格联动机制，当电煤价格波动幅度超过5%时，以年度
材材股
一一期
有有限
集集说
企业及研究机构获得的励资金。上述补助收入对公司利润形成较大补
中材水泥指中材水泥有限责任公司
份份有
17.37%和14.68%，营业利润率分别为1.77%、1.65%、1.33%和-5.11%，净资产
9、营业外收入较多的风险
中中材
说说明
安全生产对企业事关重要。发行人生产过程中面临的主要安全事故可能包括
中中国
第一章释义................................................................................................................6
机集散控制，实现水泥生产过程自动化和高效、
9
明明书
非、赞比亚、伊拉克等地区，近年来公司业务所在地区的局势不稳定，经济
度度第
人民银行指中国人民银行
热及碳酸钙分解过程，移到悬浮预热器和分解炉
2、跨国经营可能导致的管理风险
说说明
陸正飛先生及王珠林先生。
年年度
有有限
公公司
通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流程
5、合同履约风险
220
国国中
限限公
度度第
发行人所付出的人力成本也相对较高，因此，随着发行人水泥装备制造与工程服
13
资资券
三、财务指标分析...................................................................................................105
期期融
券券募
目管理，组织对产能严重过剩行业违规在建项目进行认真清理等工作。2013年
资资券
说说明
募募集
限限公
二、主承销商、联席主承销商及承销团.......................................................162
簿记建档的一家、多家或所有机构
有有限
本公司承诺根据法律法规的和本募集说明书的约定履
兼并重组，以促进水泥行业节能减排、淘汰落后和结构调整。2013年5月，国
管理层无法履行职责等事项，可能造成公司社会形象受到影响，人员生命及财产
第十二章违约责任与投资者..........................................................................156
股股份
上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司
资资券
强单位）的水泥
国国中
本期债务融资工具的收益造成一定程度的影响。
融融资
短短期
公公司
股股份
7、盈利能力较低的风险
政策和人民币汇率波动等影响较大，存在一定海外业务风险。
短短期
材材股
司司2
负债率还可能进一步上升。较高的资产负债率将加大公司债务偿付压力，存在一
征即退或免征的优惠政策等，占当期补助收入比重分别为69.46%、68.03%
资产规模持续扩大，员工人数及下属分支机构的数量也随之增多，组织结构和管
001
由于水泥行业为高耗能、高污染行业，国家采取的对水泥行业越来越严格的
务板块业务的不断发展，将有可能出现其人力成本逐年上升的情况，并有可能对
第第一
限限公
二、专业名词释义.......................................................................................................7
份份有
中中材
公司海外业务发展较快，外汇收支逐步增加。公司的记账本位币为人民币，
公公司
一、发行人近年财务报告编制及审计情况.............................................................95
大于求，竞争较为激烈，导致公司水泥和熟料产品价格均较去年同期下降，公司
第二章风险提示及说明............................................................................................10
集集说
度度第
有有限
有有限
限限公
司司2
度度第
会、监事会不能顺利运行，对发行人的经营可能造成不利影响。
材料、高端装备制造、节能环保等战略性新兴产业领域形成新的增长点，打造以
6、可供出售金融资产较大的风险
延收益转入、专项补助及励。其中，近三年的税收返还分别为8.17亿元、6.46
度度第
6
主承销商指银行股份有限公司
第第一
滑。2016年1-3月公司水泥制造板块受水泥市场需求低迷影响，公司水泥销量
聯席公司秘書
1、战略扩张带来的管理风险
集集说
份份有
77年
限限公
大了安全生产建设投入，但突发安全事件出现的可能性依然存在，一旦防范措施
中材国际指中国中材国际工程股份有限公司
公公司
期期融
为进一步扩大产能，巩固行业优势地位，提高市场份额，公司将在未来继续
期期融
券券募
和高级管理人员无法履行相应职责，可能造成公司治理机制不能顺利运作，董事
13.10B條的規定而發表。
发行人所经营的主要业务范畴均面对竞争，竞争对手包括财务及技术资源实
跃的交易。
将加剧整个行业短期产能过剩的风险。
77年
220
目录
中中国
公司水泥生产的原燃材料以煤和电为主，煤、电成本约占生产成本的60%，
30%-60%的燃料，使燃料的燃烧放热过程与生料的
进行承包，施工则由其他承包商负责
公公司
本次发行指本期超短期融资券的发行
二、发行人的信用评级情况...................................................................................140
度度第
券券募
工程服务业新签合同额分别为342亿元、295亿元和336亿元。对已签订的项目
市场非金融企务融资工具承销团协议（2013
司司2
务已于2013年停止，且大部分损失已计提；固定资产减值损失主要系根据国家
材材股
第六章企业财务情况................................................................................................95
4、突发事件引发公司治理结构突然变化的风险
明明书
四、不可抗力...........................................................................................................161
说说明
公司国际市场竞争力进一步提升，国际市场份额较高，海外市场新签项目无
券券募
期期融
资资券
度度第
中
一一期
说说明
募募集
中中国
资资券
产能严重过剩矛盾的指导意见》提出充分认识化解产能严重过剩矛盾的重要性和
1、资产负债率较高的风险
一一期
（一）利率风险
较去年同期有所下降，同时市场供大于求，竞争较为激烈，导致公司水泥和熟料
滑。受水泥市场需求低迷影响，公司水泥销量较去年同期有所下降，同时市场供
二、所得税...............................................................................................................153
短短期
融融资
天山股份指新疆天山水泥股份有限公司
英文Engineer，Procure，Construct头字母缩写，
有有限
国国中
本期发行金额：人民币15亿元
募募集
安全受到危害，公司治理机制不能顺利运行等，对发行人的经营可能造成不利影
一一期
融融资
司司2
3、应收款项回收的风险
中中国
中
融融资
润较去年同期减少42,066.59万元。
力各异的国内及海外公司。其中水泥产品同质性强，市场竞争较为激烈，且由于
凡通过认购、受让等手段取得并持有本公司发行的本期
成本约40%的组成部分。自2013年开始，由于库存高企，以及全国相关行业的
国国中
第十章税务事项......................................................................................................153
股股份
国国中
一一期
四、本金兑付和付息事项.......................................................................................155
2016年以来总体保持温和贬值的趋势，但未来依然存在升值空间。
因素的影响下，煤价渐呈上涨趋势，加之国家各项宏观经济数据出台，对于当前
亿元和4.20亿元，主要为发行人的二级子公司天山股份、建材、中材水泥
中
是风力发电机的核心部件之一，中、大型风力机
42.5等级及以上水泥指
限限公
220
承销团协议指
28天抗压强度指标的最低值为42.5兆帕斯卡（压
12
3.61%、2.11%和2.84%。可供出售金融资产主要是可供出售权益工具，包括公司
券券募
一、发行人主营业务情况.......................................................................................146
余亮暉
公司2013年-2015年及2016年3月末，流动负债占比分别达到负债总额的
优质、低耗、环保
发行人与主承销商为本次发行签订的《中国中材
业产能严重过剩矛盾，同时指导其他产能过剩行业化解工作。《国务院关于化解
资资券
募募集
一一期
三、投资者机制...............................................................................................157
八、发行人其他规范运作情况...............................................................................137
公司为本次发行而制作的《中国中材股份有限公
11、突发事件引发的经营风险
中国中材股份有限公司
和54.76%；近三年的专项补助及励分别为2.20亿元、1.68亿元和2.31亿元，
紧迫性，化解的总体要求、基本原则和主要目标，对产能严重过剩行业，包括水
月，公司营业外收入1.91亿元。公司营业外收入主要来自于补助，近三年
77年
资资券
公公司
2
限限公
多寡、项目所在地的及社会稳定程度以及天气状况等造成不能按时完成项目
份份有
年末增长18.70%。公司应收账款规模呈逐年上升趋势，增幅递增。一方面公司
从而将在一定程度上影响发行人的盈利稳定性。
2013年-2015年及2016年3月末，公司可供出售金融资产余额分别为18.29
截至本募集说明署日，除已披露信息外，无其他影响偿
燃料均化和节能粉磨技术及装备，全线采用计算
第八章发行人2016年1-9月主营业务及财务情况............................................146
十、公司近期的直接债务融资计划.......................................................................139
117
公司2016年1-3月净利润为-3.56亿元，主要来自于公司水泥制造板块的下
发展水平比较落后。公司业务发展状况及盈利水平受海外经济、反倾销
石材
苏非有限指苏州中材非金属矿工业设计研究院有限公司
有有限
股股份
发行人已建立了董事会、监事会、高级管理人员互相协作、互相制衡、各司
中中材
四章备查文件”。
要求各地加强对钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业的项
较大，一年内到期的非流动负债占比分别达到负债总额的3.80%、6.80%、12.16%
回转窑之间增设一个分解炉并在其中加入
度度第
方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行
期期融
中
期期融
中材集团指中国中材集团有限公司
和库存商品为主，其中库存商品以产成品水泥为主。若市场经济不景气，产品需
我国水泥行业存在产能过剩的问题。根据2009年9月国务院批转发展
2017年度第一期超短期融资券募集说明书
券券募
份份有
超超短
度度第
001
6、安全生产的风险
近三年又一期指2013年、2014年、2015年及2016年1-3月
相关平台披露的募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十
承销团为本次发行共同签订的《银行间债券
77年
经过均匀搅拌、密实成型及养护硬化而成的人造
和12.38%。公司负债结构以流动负债为主，具有较大的短期偿债压力。虽然公
期期超
其含义是对一个工程负责进行“设计、采购、施
117
中材金晶指中材金晶玻纤有限公司
短短期
CNG气瓶指
一、发行前的信息披露...........................................................................................154
一、备查文件...........................................................................................................169
10、汇率波动的风险
份份有
指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间
中材科技指中材科技股份有限公司
220
7、海外业务风险
新型干法水泥指
祁连山控股指甘肃祁连山建材控股有限公司
公司所处水泥行业对建筑业依赖较强，与国民经济的增长速度密切相关，宏
5
注册金额：人民币80亿元
公公司
募募集
融融资
九、委托贷款、海外投资、大商品期货、金融衍生品交易、理财产品、资产重
220
经营的批准或遵守国外方面可能会遇到困难。同时，目前针对中国商品的反
限限公
论是区域分布还是所涉及业主数量都更为广泛。公司业务范围涉及尼日利亚、南
中
旦发生减值损失或资产出售，会对公司资产结构及所有者权益产生较大的影响。
国国中
新型干法指
001
份份有
待余额为80亿元人民币的超短期融资券
期期超
证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。
公公司
主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承销商
明明书
一、与本期超短期融资券相关的投资风险.............................................................10
全球市场份额第一，且新材料板块玻璃纤维产品大量出口至海外。发行人的国际
二、与本期超短期融资券发行人相关的风险.........................................................10
超超短
第十四章本期超短期融资券备查文件..................................................................169
中中材
出，公司可能存在资本金以及未来现金流不足以应付公司资本性支出的财务风
预热器窑的基础上发展起来的，在悬浮预热器和
中
期期融
评价，也不代表对本期超短期融资券的投资风险做出任何判断。
募募集
委等部门《关于部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的
说说明
十、发行人其他经营重要事项.................................................................................94
求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币兑美元
融融资
降的风险。
募募集
一种天然气汽车用新型高压复合气瓶，外层采用
期期融
持有人会议指在出现应急事件后，投资者为了债益而
四、发行人重要权益投资情况.................................................................................28
性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或
明明书
募募集
书书
说说明
本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在
发行额度为人民币15亿元、期限为90天的中国
中中材
220
4
限限公
五、发行人已发行债务融资工具情况...........................................................142
联席全球协调人指中材股份IPO时的投行
期期超
公司有美元、缅币、比尔、兰特、迪拉姆、印尼盾、第拉尔、沙特里亚尔、西非
券券募
争上占优。现阶段西北地区水泥市场需求的增长主要依靠大型基础设施建设投资
220
混凝土指
六、发行人高级管理人员情况.................................................................................41
77年
本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通，在转让时存在一定
中中国
集集说
520元/吨左右，为历史最低价。进入2013年四季度，随之冬储补库需求等
建设合同，存在变更或终止的风险。
注册总额度指
短短期
001
档操作的机构，本期超短期融资券发行期间由北
度度第
重分别为87.51%、70.61%和77.09%，补贴收入的主要构成为税收返还、递
二、违约责任...........................................................................................................156
77年
117
司司2
承销协议指
上述影响公司盈利能力的因素若持续存在，则公司的盈利能力将面临大幅下
保和大型化、自动化及科学管理等特征的现代化
京银行股份有限公司担任
及其部公司、祁连山控股所属部公司生产的部分水泥产品享受即
公司日常经营需保持一定数量的存货，公司2013年-2015年末及2016年3
一定的宏观经济周期波动风险。
持续不景气，煤炭价格加速下滑，5500大卡煤炭价格在2013年6月底已回落至
中中国
将直接影响公司的盈利能力。自2005年7月21日，中国开始实行以市场供
术和工业生产最新成就广泛应用于干法水泥生产
份份有
司司2
二〇一七年一月
第第一
中中材
短短期
期期超
於本公告刊發日期，本公司執行董事為劉志江先生及彭建新先生；本公司非執行董事為李新
是合理的，而我国一半以上水泥市场的设备利用率已降至70%及以下，国内水
第九章债务融资工具信用增进................................................................................152
的要求。尽管通过战略规划及实施，公司内部资源整合、市场协调工作成效显著，
由于水泥版块产能过剩、价格下降，收入下滑幅度明显所致。
说说明
股股份
第第一
国国中
中中国
书书
001
性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承
书书
加之2008年我国水泥产能18.7亿吨，水泥产能将达到27亿吨，市场需求仅为
期期融
的原料等
超短期融资券，均视同自愿接受本募集说明书对各项义务的
超超短
公公司
2、市场竞争的风险
司司2
募募集
司司2
集集说
2013年-2015年及2016年3月末，公司的应收账款余额分别为73.85亿元、
超超短
10月6日，国务院发布了《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》（国
以下公告的中文原稿將由中國中材股份有限公司於中國貨幣網及上海清算所網站發佈。
股股份
本期超短期融资券风险由投资者自行承担。投资者购买本期超短期融资券，
超超短
短短期
投资于新能源及玻璃纤维制造等业务板块，随着项目的推进，后续投资资金需求
发行人如遇突发事件，例如事故灾难、公共卫生事件、社会安全事件、公司
占当期补助收入比重为18.69%、17.70%和30.12%，主要为公司下属高科技
期期融
第第一
三、发行人资信情况...............................................................................................149
超超短
份份有
融融资
本公告乃根據聯合交易所有限公司證券上市規則第
度度第
上的新挑战。尤其是在不熟悉新市场的法律及监管的情况下，在取得国外法律和
期期超
发行人：中国中材股份有限公司
线上化处理
117
期期超
8
书书
东方贸易停止了原钢贸业务，清理相关合同后，公司对相关客户及责任方的支付
融融资
集集说
220
有有限
集集说
一、近三年债务融资的历史主体评级情况...........................................................140
面，另一方面促使国家持续出台水泥行业产能过度扩张和无序竞争的政策。
游需求不足影响，公司水泥等产品赊销比例上升，应收账款有所增加。虽然公司
年年度
交易及結算所有限公司及聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確
法郎等外币资产，截至2015年12月31日，公司的主要外币美元和欧元银行存
国国中
集集说
16亿吨，产能将严重过剩”。产能过剩一方面将加剧水泥行业已经激烈的竞争局
中中材
公公司
期期融
限限公
有有限
一、发行人...............................................................................................................162
四、发行人重要事项...............................................................................................150
英文Engineering、Procurement的缩写，其含义是
主承销商按承销协议的，在的发行日后，
限限公
三、托管人...............................................................................................................167
祁连山股份指甘肃祁连山水泥集团股份有限公司
85%-95%
117
第十一章信息披露安排..........................................................................................154
超超短
展带来一定影响。
书书
第第一
定的偿债风险。
一一期
3、人力成本上升的风险
公司的经营活动产生重大负面影响，进而造成公司不能从预期的还款来源获得足
玻璃纤维指
发行人/公司/本公司/中
召开的会议
司2017年度第一期超短期融资券募集说明书》
220
书书
材材股
8、环保风险
业毛利率较去年同期14.88%减少1.34个百分点，主要来自于水泥制造板块的下
应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行的投资判断。本期
内以悬浮状态下进行，使生料中碳酸盐的分解过
集集说
银行间市场指全国银行间债券市场
与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与
国国中
一、与本期超短期融资券相关的投资风险
的交易流动性风险，公司无法本期超短期融资券会在银行间债券市场上有活
期期融
司司2
水泥制造板块主营业务毛利率较2015年同期下降7.90个百分点。
2、存货跌价风险
有有限
中中国
中中国
说说明
明明书
率可以从原来悬浮预热器窑的40%左右提高到
2013-2015年度及2016年1-3月，公司净利润分别为14.46亿元、13.41亿
第第一
场竞争加剧以及海外局部地区病疫、战乱等因素影响，收入规模占比较大的水泥
001
资资券
制造板块营业成本下降的幅度小于营业收入下降的幅度，导致公司该板块的毛利
第第一
短短期
六、发行人法律顾问...............................................................................................168
收益率分别为5.19%、4.36%、3.26%和-1.09%。整体来看，公司近年来营业毛利
情况：无
超超短
发行人经营范围跨越多个行业，包括水泥装备与工程行业、水泥生产行业和
资资券
度度第
T/D指吨/天
份份有
说说明
中中材
水泥生产方法
明明书
有有限
经营和社会形象。
220
中中材
第五章发行人的基本情况........................................................................................24
八、企业发展战略.....................................................................................................77
国国中
2015年，发行人水泥装备制造与工程服务板块营业收入占发行人整体主营业务
化。电力成本作为水泥成本约20%的组成部分。2012年12月，国务院部发布《国
220
募募集
中中材
整体出现下滑，将直接对发行人业务、经营业绩及财务状况产生负面影响，存在
要指砂石）、水以及根据需要掺入的外加剂、矿
一一期
超超短
001
2013年-2015年末及2016年3月末公司资产负债率分别为70.07%、68.95%、
集集说
但发行人的管理能力仍面对一些挑战，可能出现因管理不到位等因素导致的对控
环保要求大大提高了行业的进入门槛。2003。
率变化幅度不大。近三年公司营业毛利率、营业利润率和净资产收益率呈逐渐下
第第一
书书
117
117
业务扩展包括向中东、非洲和欧洲等地区，可能会带来经营、、法律和竞争
期期超
10
管理风险。
元指人民币元（有特殊说明情况的除外）
说说明
发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最高
元，占公司当期利润总额的比例分别为61.51%、65.03%和62.42%。2016年1-3
市场风险。另一方面，日益激烈的竞争可能会导致价格下降、毛利减少，都有可
司司2
中材股份有限公司2017年度第一期超短期融资
年年度
77年
企业一样，均经历了欧盟、印度、土耳其等国家和地区发起的反倾销调查，经过
指采用窑外分解新工艺生产的水泥。其生产以悬
主承销商及簿记管理人：银行股份有限公司
限限公
在新型干法水泥熟料生产过程中，通过余热锅炉
券券募
（一）财务风险
77年
预拌混凝土指
2010年工业和信息化部出台《水泥行业准入条件》，于2011年1月1日正式实
001
16
四、发行人债务违约记录.......................................................................................142
三、存续期内重大事项的信息披露.......................................................................155
中中材
短短期
15
一、...............................................................................................................153
募募集
中
家发改委与工信部联合下发《关于遏制产能严重过剩行业盲目扩张的通知》，
总投资13.14亿元。这将显著增加公司的资金供给压力，由于上述较大的资本支
券券募
发行人水泥技术装备与工程服务业国际业务比重大、建设周期长，有可能受
股子公司控制不力引发的风险，导致公司战略难以如期顺利实施，存在着一定的
承董事會命
一、本期超短期融资券募集资金用途...................................................................23
超超短
生的应收账款回收风险。
4、跨行业经营风险
公公司
中中国
险。
未来需积极筹措中长期资金减少短期偿债压力。
集集说
117
簿记管理人指
拌制后出售的并采用运输车，在时间内运至
70.82%、75.89%、81.85%和81.24%，特别是一年内到期的非流动负债增长幅度
超超短
全过程，使水泥生产具有高效、优质、节能、环
个高新行业，存在一定的跨行业经营风险。
书书
司司2
超超短
发[2013]41号），以积极有效地化解钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃，船舶等行
度度第
融融资
对性的化解工作。当前欧美等国家一般用产能利用率或设备利用率作为产能是否
超超短
一一期
能力、、抵质押资产等评估后计提坏账准备所致。2016年1-3月，公司营
因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。
短短期
一一期
一、常用名词释义
3
材材股
为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现形式，
中國中材股份有限公司
建材指建材集团股份有限公司
有有限
77年
股股份
资资券
二、专业名词释义
“高成长型、高回报型、战略型”为特征的产业新组合。发行人未来拟重点发展多
的拉动，受国家固定资产投资政策调整的影响很大，基础设施建设项目投资高峰
股股份
001
第二章风险提示及说明
中
入化学外加剂和矿物掺合料，按适当比例配合，
中中国
书书
三、发行人股权结构及性.................................................................................26
中
001
年年度
国国中
8.87%。2014年末应收账款较2013年末增长5.52%，2015年末应收账款较2014
工作日指
国国中
说说明
股股份
以水泥为主要胶凝材料，与水、砂石，必要时掺
交换回收，产生热蒸汽推动汽轮机实现热能向机
碳纤维或玻璃纤维缠绕成型。主要用途是卡车、
年年度
九、行业状况.............................................................................................................78
械能的转换，从而带动发电机发出供水泥生产过
公公司
7
9、国内水泥行业产能过剩的风险
份份有
4、短期偿债压力较大的风险
中中材
三、发行人承诺.........................................................................................................23
工作的负责人、会计机构负责人承诺其中不存在虚假记载、
强度复合材料
公共汽车、出租车的天然气瓶
四、发行人有息债务情况.......................................................................................121
短短期
11
001
商务部、行业协会、以及国内企业的共同，最终裁定税率大大低于开始提出
明明书
本次发行有关文件约束，参与本期超短期融资券
余热发电指
司司2
限限公
控股子公司扬州中材机器制造有限公司停业所产生的。2015年净利润下降主要
年年度
技术装备与工程服务业务利润下滑所致；与此同时，2014年公司资产减值规模
期期超
如果统计发行人下属所有子公司数量则合计超过200家。发行人涉及行业包括水
券券募
於其他海外監管市場發佈的公告
版）》
书书
材材股
司司2
理人记录承销团/投资人认购债务融资工具
以悬浮预热和预分解技术为核心，把现代科学技
册不代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值做出任何
水泥存在运输半径的，因此竞争的区域特性明显。目前，公司区域内小水泥
求低迷时，发行人由于较高的存货占比将导致其面临一定的存货跌价风险。
理体系日趋复杂。发行人快速整合下属企业，对有效管理和财务控制提出了更高
融融资
书书
3、原燃料价格波动的风险
（三）偿付风险
券券募
说说明
117
（三）管理风险
泥产能过剩已超过全球正常水平。尽管国内水泥需求仍稳健，但新建水泥产能仍
第第一
产线
司通过发行公司债、中期票据等方式调整负债结构，但流动负债占比仍然较高，
短短期
券券募
组成的承销团
拥有良好的应收账款管理能力，但不排除因下游客户经营情况及商业信用变化产
期期融
期期融
声明
期期超
117
中
年年度
1、宏观经济周期波动的风险
程中使用电能的技术
未来如果发行人净利润持续下滑，将对发行人的偿债能力产生影响。
集集说
明明书
资资券
77年
淘汰落后产能要求计提的水泥熟料生产线的减值损失，此外还包括中材国际间接
设计、采购承包，指承包商对工程的设计和采购
而煤电价格受需求及国内国际供应状况影响波动较大。其中，煤炭成本作为水泥
资资券
另外还有已核准尚未开工的生产线147条，产能2.1亿吨。这些产能全部建成后，
001
公司目前纳入合并范围的二级子公司11家，合营企业1家，联营企业6家，
余额包销指
第四章本期超短期融资券募集资金用途................................................................23
