聚焦|万亿装饰市场的装配式之路

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市场概况

1.1中国建筑装饰行业快速发展

随着我国经济水平发展和居民生活水平的提高，建筑装饰行业迎来了快速发展期。

根据建筑装饰协会的数据，2017年我国装饰行业规模达3.94万亿，比2016年增加了2800亿元，增长率达到7.65%，比全国GDP增长速度高出0.7个百分点。2006-2017年CAGR为11.85%，行业整体呈现快速发展的态势。

资料来源：中国建筑装饰业协会

当前装饰行业可分为三个细分市场，包括公装、精装、家装。

公装以酒店、办公楼、车站机场等公共建筑物为主，精装主要为大型开发商做整栋楼盘的统一装修，以及个人家装。

近年住宅装饰装修行业受到宏观环境和政府政策的影响较为明显，2017年公共建筑装修装饰产值的增速超过住宅装修装饰市场增速。

公装市场的份额进一步扩大，说明我国仍处于国家基础性投资和公共服务设施投资扩展阶段。预计公装市场的这种结构性增长趋势将进一步维系，基础性投资工程以及公共服务设施项目仍具有市场扩展空间。

1.2市场集中度缓慢提升，逐步进入瓶颈

装饰市场分散化严重，从行业百强企业来看2017年金螳螂等17家上市公司营业收入总额为900.81亿元，CR17占行业总产值3.94万亿元的比重为2.29%，2016年为2.14%，2015年为2.09%。2017年比2016年扩大了0.15个百分点，2016年比2015年扩大了0.05个百分点，行业的市场集中度在缓慢提升，但也已到了瓶颈期。

主要原因在于目前的装饰行业传统施工和管理模式严重依赖于手工化作业，难以规模化和快速扩张。

1.3家装行业受制于工艺体系，难以快速扩张

家装行业直面终端消费者，家装公司具有较强议价能力，往往具有较高毛利率和良好的现金流，例如东易日盛毛利率可达30%，而公装毛利率平均为15%，住宅精装修毛利率为14%。但缺点也同样突出：

（1）单体项目金额小，要达到一定体量，需要同时完成数万个项目，这给管理能力提出了极大的挑战。

（2）个人家装地理位置分散且随机性较强，很难做到施工的规模经济效应。

（3）个人家装个性化需求高，用料、工艺、采购供货等方面差异化程度大，加之工人技术与素质能力参差不齐，很容易造成用料损失、供货安排不及时拖延工期等问题，管理难度大，且家庭对精细化的装修要求高，容易造成返修成本。

（4）高质量工长和工人欠缺，限制公司做大做强。

正因如此，尽管家装行业市场规模大、利润高、现金流好，至今仍缺乏较大规模的龙头公司。

行业需求规模一直很庞大，也不是营销问题，自2014年以来，诸多互联网家装公司通过线上线下的接单，在短时间内获取大量的订单，但最终都无法保质保量完成底单，有效的满足需求。

企业成长的瓶颈主要在于供给端，而供给端又难以快速的扩张高品质施工供给能力。除精细化管理外，目前装修工程质量仍然处于依赖装修工人个人施工技术阶段，高质量装修工人数量有限、招募或培训速度难以与订单同步实现快速增长，是家装企业难以逾越的主要障碍。

1.4硬装工业化难点重重

定制家居龙头依托全屋定制，基本实现软装环节工业化装配式解决方案。

全屋定制的概念兴起于2013年，主要针对家装里面所有的柜类产品的定制，通过工业化和柔性制造，实现了高品质产能对人力技术依赖程度的降低，实现了产能供给对订单需求的快速响应。

目前，定制家居龙头企业的装配式解决方案已经成熟，包括欧派家居、索菲亚以及尚品宅配在内的定制家居龙头企业均有着成型的全屋定制产品。

而在装修流程中，硬装环节先于软装完成，是整条装修工程产业链的流量入口，因此目前定制家居龙头已经开始布局包括硬装及软装的全屋整装领域，以提供设计及定制、生产及采购、硬装及安装等一体化服务的家居装饰整体解决方案。

但全屋整装业务涉及细节错综复杂，业务流程上各个环节需要环环相扣，对企业提出了更高的技术与管控能力要求，因此短期内还难以完全打开硬装环节市场。

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装配式推动整体产业升级

2.1政策、技术、行业标准推动装配式快速发展

政策推广是装配式建筑及装配式装修快速发展的重要推动力，除此之外，技术进步与成本降低也持续推动装配式的发展，相比于常规建筑装饰工程，装配式产品的预制构造使得大部分工作量可以在工厂完成，现场只需装配，能够缩短工期；柔性化的生产工艺也能够降低常规装修时材料的浪费，从而节省成本。